| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 25 | — | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 75 | 30.4% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 41 | -142.9% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 21 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 68 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 83 | — | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 63 | 11 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
تقدّم Netskope منصة أمن وشبكات سحابية للمؤسسات تجمع أكثر من 25 منتجاً ضمن Netskope One، وتعمل عبر شبكة NewEdge Private Cloud الممتدة إلى أكثر من 120 مركز بيانات. تحقق الشركة إيراداتها من بيع حلول SSE وSASE وحماية البيانات والوصول القائم على انعدام الثقة، إلى جانب حزمة أمن الذكاء الاصطناعي التي تضم Agentic Broker وAI Guardrails وAI Gateway وAI Command Center؛ ويعتمد تسعير بعض حلول الوكلاء على عدد المعاملات، بينما تستخدم منتجات AgentSkope تسعيراً قائماً على النتائج.
في الربع 2 من السنة المالية 2027، ارتفعت الإيرادات 29% على أساس سنوي إلى 220.5 مليون دولار، وبلغ الإيراد السنوي المتكرر 899 مليون دولار بنمو 27%، فيما وصل صافي الإيراد السنوي المتكرر الجديد إلى 54 مليون دولار بنمو 9%. بلغ الهامش الإجمالي المعدل 77%، بزيادة تقارب نقطتين مئويتين، وتحسن الهامش التشغيلي المعدل 11 نقطة مئوية إلى سالب 9%؛ لكن قوائم EDGAR أظهرت خسارة صافية وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً قدرها 110.8 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.27 دولار للفترة الفصلية الأحدث المدرجة.
اتسع استخدام المنصة داخل قاعدة العملاء في الربع 2 من السنة المالية 2027؛ إذ استخدم 59% من العملاء أربعة منتجات أو أكثر مقابل 51% قبل عام، واستخدم 41% خمسة منتجات أو أكثر مقابل 35%. كما ارتفع عدد العملاء الذين يولد كل منهم أكثر من 100 ألف دولار من الإيراد السنوي المتكرر 23% إلى 1,686 عميلاً، وشكلت هذه الفئة 87% من إجمالي الإيراد السنوي المتكرر، بينما ارتفع معدل الاحتفاظ الصافي إلى 114% ونمت التزامات الأداء المتبقية 36% إلى 1.35 مليار دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط هدف قدره 18.29 دولار ونطاق بين 16 و21 دولاراً؛ ويقع المتوسط أدنى بنحو 35% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 27.99 دولار، بينما يقل أعلى هدف عن تلك القمة بنحو 25%. لا يتوافر مكرر ربحية موجب بسبب استمرار الخسائر، ولذلك يرتكز التقييم بدرجة أكبر على نمو الإيرادات والإيراد السنوي المتكرر وتحسن الهوامش، مع ضرورة موازنة ذلك بتباطؤ نمو الربع 3 من السنة المالية 2027 المتوقع إلى نحو 24% والخسارة الصافية الفصلية البالغة 110.8 مليون دولار وفق EDGAR.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-04؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 29% إلى 220.5 مليون دولار، ونما الإيراد السنوي المتكرر 27% إلى 899 مليون دولار. جاء الزخم من SSE وSASE والتوسع في استخدام Netskope One، مع ارتفاع معدل الاحتفاظ الصافي إلى 114% ووصول التزامات الأداء المتبقية إلى 1.35 مليار دولار. كما نمت الإيرادات 37% في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، و31% في آسيا والمحيط الهادئ واليابان، و25% في الأميركتين.
أغلقت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2027 صفقات تضمنت AI Guardrails وAgentic Broker وAI Gateway، ومنها توسعات لدى شركة تصنيع إلكترونيات عالمية وشركة تأمين سيارات كبيرة. بلغ نحو ثلث مسار فرص أمن الذكاء الاصطناعي مرحلة إثبات المفهوم أو كان في طريقه إليها في 2 سبتمبر 2026. ومع ذلك، أوضحت الإدارة أن دورة الشراء المؤسسية تستغرق عادة بين 6 و12 شهراً، ما يعني أن مساهمة هذه المنتجات لا تزال في بدايتها.
لا تزال الشركة خاسرة وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً؛ فقد أظهرت قوائم EDGAR للفترة الفصلية الأحدث خسارة صافية قدرها 110.8 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.27 دولار. وعلى أساس الاثني عشر شهراً، بلغت الخسارة الصافية 770.7 مليون دولار وربحية السهم نحو سالب 1.90 دولار. في المقابل، تحسن الهامش التشغيلي المعدل في الربع 2 من السنة المالية 2027 بمقدار 11 نقطة مئوية إلى سالب 9%، وتتوقع الإدارة هامش تدفق نقدي حر إيجابياً بنحو 2% لكامل السنة المالية 2027.
تتوقع الشركة للربع 3 من السنة المالية 2027 إيرادات بين 227 و229 مليون دولار، تمثل نمواً يقارب 24%، وهامشاً تشغيلياً معدلاً بنحو سالب 8%. ورفعت توقعات إيرادات السنة المالية 2027 إلى نطاق بين 888 و892 مليون دولار، بما يعادل نمواً يقارب 26%. كما تتوقع هامشاً إجمالياً معدلاً يقارب 77%، وخسارة سهم معدلة قدرها 0.15 دولار، وهامش تدفق نقدي حر إيجابياً يقارب 2%.
في الربع 2 من السنة المالية 2027، استخدم 59% من العملاء أربعة منتجات أو أكثر من Netskope One مقابل 51% قبل عام، واستخدم 41% خمسة منتجات أو أكثر مقابل 35%. وارتفع عدد العملاء الذين تتجاوز قيمة الإيراد السنوي المتكرر لكل منهم 100 ألف دولار بنسبة 23% إلى 1,686 عميلاً. وتشكل هذه الفئة 87% من إجمالي الإيراد السنوي المتكرر، بينما تمنح محفظة تضم أكثر من 25 منتجاً مجالاً إضافياً لبيع حلول مثل Agentic Broker وAI Guardrails وDataSec Command Center.
أهم المخاطر هي استمرار الخسائر المحاسبية، وتباطؤ نمو الإيرادات المتوقع إلى نحو 24% في الربع 3 من السنة المالية 2027 مقارنة بنمو 29% في الربع السابق. كما تعتمد مساهمة أمن الذكاء الاصطناعي على تحويل تجارب إثبات المفهوم خلال دورة شراء تستغرق بين 6 و12 شهراً، في سوق SASE تنافسي يضم عدة مزودين. ويضاف إلى ذلك انتقال العملاء إلى الفوترة السنوية، الذي يؤجل التحصيل النقدي مؤقتاً، وارتفاع النفقات الرأسمالية المتوقعة لشبكة NewEdge إلى 4%–5% من إيرادات السنة المالية 2027.
