| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 23 | — | 17.4x | ضمن الأدنى | |
النمو | 88 | 37.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 40 | -12.6% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 57 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 13 | 0.00% | 0.18% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 100 | 104.5% | 1.3% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 62 | 12 | 3 | حول الوسيط |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 5.31% بتاريخ 2026-10-05. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
Natera شركة تكنولوجيا تشخيصية تحقق إيراداتها من الاختبارات الجينية والجزيئية في ثلاثة مجالات رئيسية: صحة المرأة، والأورام، وصحة الأعضاء. تشمل محفظتها Panorama لفحوص ما قبل الولادة، وFetal Focus وRHD، واختبار Signatera لرصد المرض المتبقي الجزيئي في السرطان، واختبارات Prospera لمراقبة زراعة الأعضاء. يعتمد نموها على زيادة أحجام الاختبارات، وتحسين متوسط العائد لكل اختبار عبر التغطية التأمينية والتحصيل، وإطلاق منتجات جديدة توسع قاعدة الأطباء والمرضى.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، عالجت Natera نحو 1.044 مليون اختبار وحققت إيرادات تقارب 753 مليون دولار، بزيادة سنوية تقارب 38%، أو نحو 40% بعد استبعاد تسويات إيرادات بقيمة 52 مليون دولار. بلغ هامش الربح الإجمالي نحو 65% وتحسن بنحو 50 نقطة أساس مقارنة بالربع السابق بعد استبعاد التسويات، مع تدفق نقدي موجب وتقلص الخسارة التشغيلية، لكن الشركة لم تفصح في المكالمة عن رقم محدد لصافي دخل هذا الربع. وتُظهر بيانات EDGAR استمرار الخسائر على أساس أوسع، إذ بلغ صافي الخسارة 208.2 مليون دولار في السنة المالية 2025 و226.3 مليون دولار خلال فترة الاثني عشر شهرًا المنتهية في السنة المالية 2026.
كان علم الأورام محرك الحجم الأبرز في الربع 2 من السنة المالية 2026؛ فقد عالجت الشركة 283 ألف وحدة سريرية لرصد المرض المتبقي الجزيئي، بنمو سنوي يقارب 56% وزيادة فصلية قدرها 34 ألف وحدة. وفي صحة المرأة، سجلت الأحجام نموًا في خانة الآحاد العليا مقارنة بالربع 2 من السنة المالية 2025 رغم موسمية الفترة، بدعم من حسابات جديدة واعتماد Fetal Focus والنسخة المحسنة من Panorama. كما واصلت صحة الأعضاء التوسع، بينما تتوقع الشركة أن تدعم سياسة Medicare النهائية لاختبارات مراقبة زراعة الأعضاء أحجام Prospera ومتوسط عائده ابتداءً من 30 أغسطس 2026.
إجماع المحللين هو شراء، بمتوسط هدف قدره 319 دولارًا، ونطاق واسع بين 245 و375 دولارًا؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعًا البالغة 343.18 دولارًا، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة. لا يتوافر مكرر ربحية موجب بسبب استمرار الخسائر، ومنها صافي خسارة 226.3 مليون دولار خلال فترة الاثني عشر شهرًا المنتهية في السنة المالية 2026، ولذلك يعتمد التقييم بدرجة أكبر على نمو الإيرادات البالغ 38% في الربع 2 من السنة المالية 2026، ومسار الهوامش، وتحول الاستثمار السريري إلى تغطية وإيرادات. ويشير اتساع الأهداف من 245 إلى 375 دولارًا إلى اختلاف ملموس بين المحللين حول مقدار القيمة التي يمكن أن تحققها موافقات Signatera ونمو الأحجام مقابل مخاطر الخسائر والإنفاق البحثي والتنفيذ التنظيمي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت Natera إيرادات تقارب 753 مليون دولار، بزيادة سنوية نحو 38%، وعالجت قرابة 1.044 مليون اختبار. بلغ حجم اختبارات المرض المتبقي الجزيئي السريرية 283 ألف وحدة، بنمو سنوي يقارب 56% وزيادة فصلية قياسية قدرها 34 ألف وحدة. كما نمت صحة المرأة في خانة الآحاد العليا مقارنة بالربع 2 من السنة المالية 2025، بدعم من حسابات جديدة وFetal Focus والنسخة المحسنة من Panorama. وأسهم تحسن متوسطات العائد في رفع الهامش الإجمالي إلى نحو 65%.
سجل Signatera زخمًا حجميًا قويًا في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع 283 ألف وحدة سريرية ومتوسط عائد يقارب 1,275 دولارًا للاختبار. حصل الاختبار في مايو 2026 على موافقة FDA بوصفه تشخيصًا مصاحبًا لسرطان المثانة الغازي للعضلات، وفي يونيو 2026 على موافقة PMDA لسرطان القولون والمستقيم. ثم نال اعتماد IVDR الأوروبي في يوليو 2026 لأكثر من 20 نوعًا من الأورام، إلى جانب توصية NCCN من الفئة الأولى في سرطان المثانة. وترى الإدارة أن توسيع تغطية MolDX قد يضيف نحو 150 إلى 200 دولار إلى متوسط العائد على طريق هدف طويل الأجل يقارب 2,000 دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أطلقت Natera النسخة المحسنة من Panorama في مايو 2026 لمعالجة ضعف أداء فحوص ما قبل الولادة عند انخفاض نسبة الحمض النووي الجنيني. خفض الاختبار معدل عدم إصدار النتيجة من نحو 2% إلى 0.5%، أي بنحو 80%. وشملت الدراسات المستقبلية المعماة أكثر من 3,300 مريضة وأكثر من 240 حالة ذات نسبة جنينية منخفضة، مع رصد 100% من حالات التثلث الصبغي 21 في تلك المجموعة. وقالت الإدارة إن الإطلاق ساعد على كسب حسابات جديدة ودعم نمو صحة المرأة في خانة الآحاد العليا في الربع 2 من السنة المالية 2026.
كانت دراسة FIND تقترب من اكتمال التسجيل في الربع 3 من السنة المالية 2026، بعد ضم نحو 24 ألف بالغ متوسط الخطورة حتى 6 أغسطس 2026. تخطط Natera لقراءة مجموعة FIND في 2027، ولم تقدم المعطيات موعدًا محددًا لإطلاق تجاري أو إيرادات. أظهرت بيانات PROCEED CRC حساسية 22.5% ونوعية 91.5% للأورام الغدية المتقدمة، وحساسية 95% ونوعية 91% لسرطان القولون والمستقيم في دراسة الحالات والشواهد. وتنفق الشركة نحو 100 مليون دولار على تطوير الكشف المبكر ودراسته في السنة المالية 2026 من دون مساهمة حالية في الإيرادات أو الهامش.
سجلت Natera صافي خسارة قدره 208.2 مليون دولار في السنة المالية 2025، وبلغت خسارة فترة الاثني عشر شهرًا المنتهية في السنة المالية 2026 نحو 226.3 مليون دولار. بلغ الهامش الإجمالي نحو 65% في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكن المنتجات الحديثة مثل Fetal Focus وLatitude وSignatera Genome ما زالت تحمل تكاليف غير محسنة. كما تعتمد زيادات مهمة في متوسط عائد Signatera على قرارات MolDX وشركات التأمين والتعويض في اليابان، وهي قرارات لا تملك الشركة جدولًا دقيقًا لها. وإضافة إلى ذلك، لا تتوقع الإدارة تكرار الزيادة الفصلية القياسية البالغة 34 ألف وحدة في الربع 3 من السنة المالية 2026.
