| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 85 | 1.1x | 17.4x | ضمن الأفضل | |
النمو | 100 | — | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 100 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 86 | — | — | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 98 | 6.11% | 0.18% | ضمن الأفضل | |
الزخم | — | — | 1.3% | غير متاح | |
المعنويات | 95 | — | 3 | ضمن الأفضل |
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Neostellar Capital Corp. هي شركة تطوير أعمال مدرجة تتيح لمستثمري الأسواق العامة التعرض لشركات خاصة مدعومة برأس المال الجريء وعالية النمو. تقوم آلية تحقيق القيمة على الاستثمار الانتقائي في حصص خاصة، ثم الاستفادة من ارتفاع قيمها العادلة وعمليات التخارج والتوزيعات عند حدوث أحداث سيولة؛ ولذلك تعكس قيمة صافي الأصول وربحية الاستثمارات أداءها بصورة أوضح من الإيرادات وحدها. وفي مكالمة 5 مايو 2026، أوضحت الإدارة أن التركيز الاستثماري يشمل الذكاء الاصطناعي وبنية البيانات التحتية إلى جانب الصحة والخدمات الاستهلاكية.
في الربع 1 من السنة المالية 2026، ارتفعت قيمة صافي الأصول 76% على أساس فصلي، من 8.09 دولارات إلى 14.24 دولاراً للسهم، لتبلغ 361.6 مليون دولار في 31 مارس 2026. جاء الارتفاع أساساً من زيادة قدرها 6.25 دولارات للسهم في صافي التقدير غير المحقق للاستثمارات، إضافة إلى 0.04 دولار من صافي المكاسب المحققة و0.02 دولار من التعويض القائم على الأسهم، مقابل أثر سلبي قدره 0.16 دولار من صافي خسارة الاستثمار. وبلغت الأصول السائلة 46 مليون دولار، منها 43.3 مليون دولار نقداً و2.7 مليون دولار أوراقاً مالية عامة غير مقيدة، مع 15.9 مليون دولار إضافية من الأوراق العامة الخاضعة لقيود بيع.
كان مزيج المحفظة في 31 مارس 2026 شديد التركّز: مثّلت WHOOP وOpenAI وVAST Data وBlink Health وCW Opportunity 2 LP نحو 72% من القيمة العادلة، وبلغت حصة أكبر عشرة مراكز 88%. قطاعياً، شكّلت السلع والخدمات الاستهلاكية 43%، والتقنية 29%، والبرمجيات كخدمة 12%، وتقنيات التعليم 6%، والتقنية والخدمات المالية 5%، والخدمات اللوجستية وسلاسل الإمداد 4%، وSuRo Sports نسبة 2%. وعلى المستوى السنوي، انخفضت الإيرادات من 4.7 ملايين دولار في السنة المالية 2024 إلى 1.7 مليون دولار في السنة المالية 2025، بينما تحول صافي الدخل من خسارة 38.1 مليون دولار إلى ربح 48.8 مليون دولار، وارتفعت ربحية السهم من سالب 1.60 دولار إلى موجب 1.78 دولار؛ ولم تتضمن المعطيات هامش ربح إجمالي.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ إجماع المحللين «شراء» بمتوسط مستهدف قدره 16 دولاراً، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند 16 دولاراً؛ ويقع هذا الهدف أعلى بنحو 6.8% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 14.98 دولاراً، بينما يبلغ قاع النطاق 8.46 دولارات. لا يتوفر مكرر ربحية، رغم تسجيل ربحية سهم قدرها 1.78 دولار في السنة المالية 2025، ما يجعل قيمة صافي الأصول وجودة تقييمات المحفظة ومقدار تحول المكاسب غير المحققة إلى سيولة مرتكزات أكثر فائدة، كما أن تطابق أهداف المحللين لا يوفر نطاقاً واسعاً لقياس اختلاف التقديرات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-10؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
يمنح NSLR تعرضاً لمحفظة شركات خاصة مدعومة برأس المال الجريء بدلاً من نشاط تشغيلي تقليدي ذي مبيعات متكررة. في 31 مارس 2026، كانت أكبر المراكز WHOOP وOpenAI وVAST Data وBlink Health وCW Opportunity 2 LP، وشكّلت مجتمعة نحو 72% من القيمة العادلة للمحفظة. كما شكّلت أكبر عشرة مراكز 88%، لذلك يرتبط العائد بدرجة كبيرة بتقييم هذه الشركات وقدرتها على تنفيذ جولات تمويل أو أحداث سيولة.
ارتفعت قيمة صافي الأصول من 8.09 دولارات إلى 14.24 دولاراً للسهم، أي بنحو 76% على أساس فصلي، ووصل إجماليها إلى 361.6 مليون دولار في 31 مارس 2026. كان العامل الأكبر صافي ارتفاع التقدير غير المحقق للاستثمارات بمقدار 6.25 دولارات للسهم، بينما أضاف صافي المكاسب المحققة 0.04 دولار والتعويض القائم على الأسهم 0.02 دولار. قابل ذلك انخفاض قدره 0.16 دولار للسهم بسبب صافي خسارة الاستثمار، ما يعني أن معظم القفزة جاءت من إعادة تقييم المحفظة لا من الدخل الجاري.
كانت WHOOP وOpenAI وVAST Data ضمن أكبر خمسة مراكز في 31 مارس 2026، ولذلك كان لجولات تمويلها أثر مهم في قراءة القيمة العادلة للمحفظة. جمعت WHOOP مبلغ 575 مليون دولار عند تقييم 10.1 مليارات دولار، وأفادت بوجود 2.5 مليون عضو ونمو حجوزات 103% خلال 2025، بينما أغلق OpenAI تمويلاً عند تقييم لاحق للاستثمار قدره 852 مليار دولار. وبلغ تقييم VAST Data في جولة السلسلة F نحو 30 مليار دولار، أي أكثر من ثلاثة أمثال تقييمها البالغ 9.1 مليارات دولار في 2023.
موّلت الشركة 5 ملايين دولار في 2 يناير 2026 من التزام يصل إلى 20 مليون دولار بمركبة Magnetar المستثمرة في TensorWave. يخضع تمويل ما يصل إلى 15 مليون دولار إضافية لشروط تشمل معالم تشغيلية على مستوى الشركة، ما يجعل زيادة الانكشاف مرتبطة بالتنفيذ. وبعد نهاية الربع، استثمرت 9.5 ملايين دولار باستثناء الرسوم في ClickHouse بتاريخ 22 أبريل 2026، وقالت الإدارة في مكالمة 5 مايو إن أعمال ClickHouse تنمو 250% سنوياً وتخدم تحليلات البيانات الفورية وتطبيقات الذكاء الاصطناعي.
وافق مجلس الإدارة بالإجماع في 2 أبريل 2026 على مقترح الانتقال من الإدارة الداخلية إلى اتفاق استشاري مع Neostellar Advisors LLC، المملوكة بصورة مشتركة لأعضاء من الفريق الحالي وMagnetar. وفق مكالمة 5 مايو 2026، كان المقترح خاضعاً لتصويت المساهمين المقرر في 10 يونيو 2026، وكانت الإدارة تستهدف نفاذه وإعادة العلامة في 1 يوليو 2026 بعد الموافقة. يستبعد الاتفاق المقترح الاستثمارات السابقة من حساب رسوم الحوافز، ويتضمن استثماراً متوقعاً قدره 20 مليون دولار من جهة تابعة لـMagnetar ووفراً سنوياً متوقعاً في المصروفات، مع استمرار Mark Klein وAllison Green في منصبيهما الحاليين وفق النص.
لا يتوفر مكرر ربحية للسهم، رغم أن الشركة سجلت صافي دخل قدره 48.8 مليون دولار وربحية سهم 1.78 دولار في السنة المالية 2025، مقارنة بخسارة 38.1 مليون دولار في السنة المالية 2024. كما هبطت الإيرادات من 6.6 ملايين دولار في السنة المالية 2023 إلى 1.7 مليون دولار في السنة المالية 2025، ما يبين أن صافي الربح قد يتقلب مع مكاسب الاستثمارات وتقييماتها. ويزيد تركّز 72% من المحفظة في خمسة مراكز، إلى جانب اعتماد قفزة الربع 1 من السنة المالية 2026 على 6.25 دولارات للسهم من التقدير غير المحقق، حساسية القيمة لأي تخفيض في تقييم الشركات الخاصة.
