| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 58 | 14.0x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 28 | -5.1% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 94 | 16.1% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 93 | 0.1x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 87 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 47 | 3.6% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 21 | 1 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Natural Resource Partners L.P. عبر نشاطين رئيسيين: حقوق المعادن، الذي يولد إيرادات إتاوات من الفحم المعدني والحراري، والاستثمار في رماد الصودا عبر Sisecam Wyoming. يعتمد اقتصاد الشراكة بدرجة كبيرة على التدفقات النقدية من حقوق المعادن، بينما ترتبط مساهمة رماد الصودا بالأسعار العالمية والطلب الصناعي وقدرة Sisecam Wyoming على استئناف التوزيعات.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، حققت NRP صافي دخل قدره 25 مليون دولار، وتدفقاً نقدياً تشغيلياً قدره 41 مليون دولار، وتدفقاً نقدياً حراً قدره 42 مليون دولار. ولّد قطاع حقوق المعادن وحده صافي دخل بقيمة 36 مليون دولار وتدفقاً نقدياً تشغيلياً وحراً بقيمة 45 مليون دولار، وشكّل الفحم المعدني نحو 70% من إيرادات إتاوات الفحم و45% من أحجام مبيعات الإتاوات خلال الفترة.
بلغ أحدث رقم للإيرادات ضمن قوائم EDGAR المقدمة 51.3 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2025، مع صافي دخل قدره 40.3 مليون دولار، مقارنة بإيرادات سنوية قدرها 232.4 مليون دولار وصافي دخل قدره 183.6 مليون دولار في السنة المالية 2024. أما في الربع 2 من السنة المالية 2026، فقد عوّض ارتفاع أحجام وأسعار الفحم المعدني والحراري في بعض الممتلكات جزءاً من ضعف رماد الصودا وارتفاع مصروفات الاستهلاك والنضوب والإطفاء في بعض مناجم الفحم الحراري طويلة الجدار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ إجماع المحللين «حياد»، بينما لا تتضمن المعطيات هدفاً سعرياً إجماعياً أو نطاقاً لأهداف المحللين يمكن استخدامه كمرساة للتقييم. وتبلغ القيمة السوقية 1.5 مليار دولار، في حين يمتد نطاق 52 أسبوعاً بين 95.51 و128.60 دولار، ولا يتوافر مكرر ربحية في البيانات؛ لذلك يرتكز تقييم الحالة على استدامة التدفق النقدي الحر، وزيادة التوزيعات، مقابل ضعف رماد الصودا ودورية الفحم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تعتمد NRP على قطاع حقوق المعادن، الذي يحصل على إتاوات مرتبطة بإنتاج الفحم المعدني والحراري في ممتلكاتها، وعلى استثمارها في رماد الصودا عبر Sisecam Wyoming. في الربع 2 من السنة المالية 2026، حقق قطاع حقوق المعادن صافي دخل قدره 36 مليون دولار وتدفقاً نقدياً حراً قدره 45 مليون دولار. وشكّل الفحم المعدني 70% من إيرادات إتاوات الفحم و45% من أحجام مبيعات الإتاوات خلال الفترة، ما يوضح أهميته الاقتصادية داخل المزيج.
حققت NRP صافي دخل قدره 25 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وبلغ التدفق النقدي التشغيلي 41 مليون دولار، بينما وصل التدفق النقدي الحر إلى 42 مليون دولار. جاء ذلك رغم انخفاض صافي دخل نشاط رماد الصودا 7 ملايين دولار وانخفاض صافي دخل قطاع حقوق المعادن 3 ملايين دولار مقارنة بالفترة المناظرة.
سددت NRP التسهيل الائتماني التشغيلي بالكامل، ولم يتبقَّ سوى 14 مليون دولار تستحق في ديسمبر 2026 على السندات الممتازة التشغيلية. أدى انخفاض الدين إلى تقليل تكاليف الفائدة، وساهم في تحسن صافي نتائج الشركات والتمويل بمقدار مليوني دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 مقارنة بالفترة المناظرة. وبناءً على ذلك، قالت الإدارة في 5 أغسطس 2026 إنها تتوقع زيادة توزيعات مالكي الوحدات بصورة كبيرة في نوفمبر 2026 ما لم يقع حدث غير متوقع.
يتجاوز المعروض العالمي من رماد الصودا الطلب، كما أضعف تراجع الطلب على الزجاج المسطح أسعار المبيعات ونتائج القطاع. انخفض صافي دخل نشاط رماد الصودا 7 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، ولم تحصل NRP على توزيع من Sisecam Wyoming مقارنة بخمسة ملايين دولار في الفترة المناظرة. وتتوقع الإدارة أن تنخفض الأسعار المحلية عند التفاوض خلال 2026 على عقود تسليمات 2027، رغم ظهور إغلاقات ممتدة تعادل نحو 4% من الطاقة العالمية.
مثّل الفحم المعدني نحو 70% من إيرادات إتاوات الفحم في الربع 2 من السنة المالية 2026، رغم أنه شكّل 45% من أحجام مبيعات الإتاوات. وسجلت بعض ممتلكات الفحم المعدني والحراري ارتفاعاً في الأحجام والأسعار، ما عوّض جزئياً ارتفاع مصروفات النضوب. في المقابل، ترى الإدارة أن تحسن أسعار الفحم كان متواضعاً، وأن تنافسية الطاقة المتجددة تمثل ضغطاً طويل الأجل على الفحم الحراري.
دفعت NRP في مايو 2026 توزيعاً قدره 0.75 دولار للوحدة عن الربع 1 من السنة المالية 2026. وفي 5 أغسطس 2026، أعلنت توزيعاً مماثلاً قدره 0.75 دولار للوحدة عن الربع 2 من السنة المالية 2026. وقالت الإدارة إنها تعتزم، ما لم يقع حدث غير متوقع، زيادة التوزيعات بصورة كبيرة ابتداءً من التوزيع المقرر دفعه في نوفمبر 2026 بعد سداد التسهيل الائتماني واقتراب الدين المتبقي من الانتهاء.
