| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 63 | 29.5x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 69 | 13.8% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 62 | 8.4% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 28 | 5.7x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 47 | 1.55% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 16 | -20.0% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 44 | 7 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل NRG Energy في توليد الكهرباء وبيعها، وتجمع بين أسطول التوليد وأعمال تجزئة الطاقة وخدمات Smart Home. تحقق الشركة إيراداتها من بيع الكهرباء للعملاء، ومن قيمة القدرة الإنتاجية في أسواق مثل PJM، ومن هوامش خدمات Smart Home المتكررة، كما تسعى إلى إضافة تدفقات تعاقدية طويلة الأجل عبر نموذج Bring Your Own Power المخصص للأحمال الكبيرة ومراكز البيانات.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 7.481 مليار دولار وصافي الدخل وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 506 ملايين دولار وربحية السهم 2.31 دولار، بما يعادل هامش صافي دخل محسوباً بنحو 6.8%. وعلى أساس معدل، بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 1.2 مليار دولار، بزيادة 308 ملايين دولار أو 34% عن الفترة المقابلة، بينما انخفض صافي الدخل المعدل إلى 315 مليون دولار من 339 مليون دولار وربحية السهم المعدلة إلى 1.49 دولار من 1.73 دولار.
اختلف الأداء بين وحدات الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026؛ إذ انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في تكساس 131 مليون دولار بفعل انخفاض الأحمال وأسعار الكهرباء، بينما ارتفعت في الشرق 370 مليون دولار بدعم أساسي من محفظة LS Power المستحوذ عليها. وارتفعت أرباح Smart Home بالمقياس نفسه 42 مليون دولار، وأنهت الوحدة الربع مع 2.45 مليون عميل، بنمو 8% على أساس سنوي، في حين بلغ التدفق النقدي الحر قبل النمو 1.025 مليار دولار، بزيادة 111 مليون دولار.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 202.36 دولار، مقابل أعلى هدف عند 221 دولاراً وأدنى هدف عند 165 دولاراً، فيما يقع المتوسط فوق قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 189.96 دولاراً ويقع الهدف الأدنى داخل النطاق البالغ 110.67–189.96 دولاراً. إجماع التوصيات هو الشراء، لكن غياب مكرر ربحية معروض وتراجع ربحية السهم المعدلة في الربع 2 من السنة المالية 2026 يجعلان تقييم السهم معتمداً بدرجة كبيرة على تنفيذ مشروع تكساس وتحول نمو الأرباح التشغيلية إلى صافي دخل وربحية سهم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 7.481 مليار دولار وصافي الدخل 506 ملايين دولار وربحية السهم وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 2.31 دولار. ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 34% إلى 1.2 مليار دولار بدعم من محفظة LS Power وارتفاع قيم القدرة في PJM ونمو Smart Home. في المقابل، خفضت فوائد الاستحواذ والإهلاك والاستهلاك صافي الدخل المعدل إلى 315 مليون دولار وربحية السهم المعدلة إلى 1.49 دولار.
تعمل NRG على محطة غاز ذات دورة مركبة بقدرة 1.2 غيغاواط لخدمة حمل مركز بيانات بقدرة غيغاواط واحد، مع إمكانية توسيع العلاقة إلى 2.4 غيغاواط. تقدر تكلفة الاستثمار بنحو 3.2 مليار دولار، ويستهدف بدء التشغيل التجاري في أواخر 2029. تتوقع الشركة عند التشغيل الكامل ما لا يقل عن 500 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك و375 مليون دولار من التدفق النقدي الحر قبل النمو سنوياً، لكن القرار الاستثماري النهائي لا يزال خاضعاً للشروط والموافقات المطلوبة.
يعتمد الهيكل على دفعة قدرة مقابل الميغاواطات المبنية والمتاحة، مع استرداد تكاليف الغاز والتشغيل بصورة منفصلة. تتوقع الشركة أن تدعم دفعات القدرة 95% من التدفق النقدي الحر للمشروع طوال مدة أولية لا تقل عن 15 سنة، بصرف النظر عن معدل استخدام مركز البيانات. كما تستهدف NRG عائداً داخلياً قبل الضريبة ومن دون رافعة مالية بين 12% و15%، مع ضمان من الشركة الأم ذات التصنيف الاستثماري.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 1.2 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، لكن صافي الدخل المعدل انخفض إلى 315 مليون دولار من 339 مليون دولار. أوضحت الإدارة أن مصروفات الفائدة المرتبطة بالاستحواذ والإهلاك والاستهلاك عوضت أثر مساهمة محفظة LS Power. ونتيجة لذلك، بلغت ربحية السهم المعدلة 1.49 دولار مقابل 1.73 دولار في الفترة المقابلة، كما جاءت دون تقدير المحللين البالغ 1.72 دولار.
أكدت الشركة نطاقات توجيهات السنة المالية 2026، لكنها قالت إن النتائج تتجه إلى ما دون منتصفها. تشمل الضغوط انخفاض الأحمال وأسعار الكهرباء في تكساس، وتكاليف الإمداد المرتبطة بـWinter Storm Fern، والتحوطات الموروثة التي حدت من الاستفادة الفورية من قوة أسعار PJM. كذلك أضافت عودة Virginia إلى Regional Greenhouse Gas Initiative تكلفة مقدرة بنحو 70 مليون دولار في السنة المالية 2026.
تخطط NRG أساساً لتمويل المشروع من التدفق النقدي التشغيلي وقدرة الميزانية العمومية، مع استثمار متوقع قدره 721 مليون دولار في السنة المالية 2026 وإجمالي 3.2 مليار دولار حتى 2029. يؤدي هذا النهج إلى إدارة التزامات أقل وخفض أبطأ لصافي الدين، وقد يؤخر الوصول إلى هدف الرافعة المالية الصافية البالغ ثلاثة أضعاف من 2028 إلى 2029. رغم ذلك، أبقت الشركة التزامها بإعادة شراء أسهم بقيمة لا تقل عن مليار دولار سنوياً، وتتوقع للسنة المالية 2026 توزيعات أرباح عادية بقيمة 407 ملايين دولار.
