| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 94 | 6.0x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 49 | 13.4% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 68 | 10.7% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 68 | 1.1x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 36 | 0.22% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 99 | 67.7% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 89 | 3 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Navios Maritime Partners L.P. شركة نقل بحري تملك وتشغّل وتستأجر أسطولاً حديثاً يضم 176 سفينة موزعة على ناقلات النفط وسفن البضائع الجافة وسفن الحاويات، عبر 15 فئة من الأصول. يتوزع نحو ثلث قيمة الأسطول على كل قطاع، ما يخفف الاعتماد على سوق شحن واحدة، بينما تجمع الشركة بين عقود التأجير طويلة الأجل والتعرض الجزئي للأسعار الفورية أو المرتبطة بالمؤشرات. بلغت قيمة الأسطول مع برنامج السفن الجديدة 10.2 مليارات دولار، ووصل رصيد الإيرادات المتعاقد عليها إلى 4.4 مليارات دولار ممتداً حتى 2037، منه 2.0 مليار دولار للناقلات و2.1 مليار دولار لسفن الحاويات و0.3 مليار دولار للبضائع الجافة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 25% إلى 410.2 مليون دولار، من 327.6 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025، رغم انخفاض الأيام المتاحة 2% إلى 13,152 يوماً. بلغ الربح الإجمالي 364.5 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 88.9%، وارتفع صافي الدخل إلى 167.9 مليون دولار من 69.9 مليون دولار، بما يعادل هامشاً صافياً يقارب 40.9%. كما سجلت الشركة أرباحاً معدلة قدرها 4.65 دولارات للوحدة وربحاً محاسبياً قدره 5.78 دولارات للوحدة، فيما بلغ EBITDA المعدل 242 مليون دولار.
جاء نمو الربع 2 من السنة المالية 2026 من ارتفاع معدل TCE المجمع 24% إلى 28,512 دولاراً يومياً. ارتفع معدل TCE لسفن البضائع الجافة 53% إلى 23,682 دولاراً يومياً، وللناقلات 25% إلى 33,159 دولاراً، بينما استقر تقريباً في سفن الحاويات عند 31,191 دولاراً. وعلى مستوى النصف الأول من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 767 مليون دولار، وصافي الدخل 274.3 مليون دولار، وEBITDA المعدل 446 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على NMM محايد، ومتوسط الهدف 85 دولاراً، مع تطابق أعلى وأدنى هدف عند 85 دولاراً، ما يشير إلى أن المعطيات تتضمن تقديراً واحداً أو نطاقاً بلا تباين. يقع هذا الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 91.96 دولاراً، بينما يمتد النطاق إلى قاع قدره 43.02 دولاراً، ولا يتوفر مكرر ربحية يسمح بمقارنة مباشرة للأرباح مع السعر؛ لذلك ينبغي موازنة نمو الأرباح وإعادة شراء الوحدات مع دورية الشحن والالتزامات الرأسمالية الكبيرة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 25% إلى 410.2 مليون دولار، رغم انخفاض الأيام المتاحة 2% إلى 13,152 يوماً. جاء النمو من ارتفاع معدل TCE المجمع 24% إلى 28,512 دولاراً يومياً، بقيادة زيادة 53% في البضائع الجافة و25% في الناقلات. نتيجة لذلك، ارتفع صافي الدخل إلى 167.9 مليون دولار، وبلغ EBITDA المعدل 242 مليون دولار.
بلغ الرصيد المتعاقد عليه 4.4 مليارات دولار في 20 أغسطس 2026، ويمتد حتى 2037. يتكون الرصيد من 2.0 مليار دولار للناقلات و2.1 مليار دولار لسفن الحاويات و0.3 مليار دولار لسفن البضائع الجافة. أضافت الشركة نحو 666 مليون دولار إلى الرصيد خلال الربع 2 والربع 3 حتى تاريخ المكالمة من السنة المالية 2026.
باعت الشركة ناقلتي VLCC بعمر 16 عاماً مقابل 136.5 مليون دولار، بأسعار تزيد نحو 18% على الذروة التاريخية السابقة لسفن بهذا العمر. ثم تعاقدت على سبع ناقلات VLCC جديدة بقيمة 844 مليون دولار، مع بقاء سفينة واحدة خاضعة لمناقشات جارية. ثُبتت السفن بعقود يبلغ متوسطها 6.1 سنوات وسعر صافٍ متوسطه 45,224 دولاراً يومياً، مع إيرادات متوقعة تقارب 700 مليون دولار.
بلغت السيولة المتاحة 625 مليون دولار، منها 469 مليون دولار من النقد وما يعادله والنقد المقيد والودائع المؤهلة، إضافة إلى 156 مليون دولار متاحة عبر تسهيلين ائتمانيين متجددين. بلغت الديون طويلة الأجل، شاملة الجزء المتداول والسند وبعد الرسوم المؤجلة، 2.26 مليار دولار. وصل صافي نسبة القروض إلى قيمة الأصول إلى 27.9%، مقابل هدف الإدارة البالغ 20% إلى 25%، ولا توجد استحقاقات كبيرة مجمعة قبل 2030.
ذكرت الإدارة في 20 أغسطس 2026 أن اضطرابات مضيق هرمز تؤثر في نحو 20% من تدفقات النفط الخام والمنتجات والغاز الطبيعي المسال عالمياً، وقد دفعت أسعار VLCC إلى مستويات بلغت 602,000 دولار يومياً. إطالة المسارات تقلل عملياً توافر السفن وترفع الطلب المقاس بالأميال الطنية، بينما تمر تكاليف الوقود والرحلات في معظم عقود التأجير الزمني إلى المستأجرين. لكن الإدارة حذرت أيضاً من أن الإغلاق المطول قد يطلق تباطؤاً عالمياً أو صدمة ركودية في الطلب تمتد آثارها إلى الناقلات والبضائع الجافة والحاويات.
أعلنت الشركة في 20 أغسطس 2026 تفويضاً جديداً بقيمة 200 مليون دولار يضاف إلى المبلغ المتبقي من برنامجها السابق. منذ بدء البرنامج السابق في الربع 2 من السنة المالية 2024، اشترت 1.9 مليون وحدة مقابل 92.6 مليون دولار، منها 135,846 وحدة مقابل 9.8 ملايين دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. انخفض عدد الوحدات القائمة من 30.2 مليون إلى 28.3 مليون وحدة بحلول 12 أغسطس 2026، وقدّرت الإدارة الأثر التراكمي الإيجابي بنحو 6.30 دولارات للوحدة.
