| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 64 | — | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 94 | 63.7% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 16 | -12.9% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 19 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 10 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 10 | -21.9% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 80 | 13 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
تعمل NIO Inc. في سوق المركبات الكهربائية الذكية من خلال ثلاث علامات تستهدف شرائح سعرية مختلفة: NIO للمركبات الكهربائية الفاخرة، وONVO للمركبات العائلية الراقية، وFIREFLY للسيارات المدمجة الراقية. وتأتي الإيرادات أساساً من بيع المركبات، إلى جانب قطع الغيار والملحقات وخدمات ما بعد البيع والسيارات المستعملة وحلول الطاقة، كما تطور الشركة مصادر دخل مرتبطة باشتراكات القيادة الذكية وتبديل البطاريات. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، شكلت مبيعات المركبات 29.1 مليار يوان من إجمالي إيرادات بلغ 32.1 مليار يوان، بينما بلغت المبيعات الأخرى 3.1 مليار يوان.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفع إجمالي الإيرادات 69.1% على أساس سنوي و25.9% على أساس فصلي إلى 32.1 مليار يوان، مدفوعاً بتسليم 107,658 مركبة، بزيادة سنوية قدرها 49.4%. وارتفعت مبيعات المركبات 80.1% سنوياً إلى 29.1 مليار يوان بفضل زيادة التسليمات وتحسن متوسط سعر البيع نتيجة مزيج المنتجات، فيما ارتفعت المبيعات الأخرى 7.2% إلى 3.1 مليار يوان. وبلغ هامش المركبات 18.5% مقابل 10.3% في الفترة المقارنة، وبلغ الهامش الإجمالي 18.4% مقابل 10%، مع مساهمة المنتجات الأعلى هامشاً وتحسين التكاليف.
قلصت NIO خسارة التشغيل في الربع 2 من السنة المالية 2026 بنسبة 92.9% سنوياً إلى 0.3 مليار يوان، وسجلت ربح تشغيل معدلاً قدره 0.2 مليار يوان وصافي ربح معدل قدره 26.1 مليون يوان، لكنها بقيت خاسرة وفق المعايير المحاسبية بصافي خسارة قدره 0.5 مليار يوان. وحققت تدفقاً نقدياً تشغيلياً وتدفقاً نقدياً حراً موجبين، ووصل رصيد النقد وما يعادله والنقد المقيد والاستثمارات والودائع لأجل إلى 56.7 مليار يوان. وعلى المستوى السنوي، بلغت إيرادات السنة المالية 2025 نحو 87.5 مليار دولار وربحها الإجمالي 11.9 مليار دولار، مقابل صافي خسارة قدرها 15.0 مليار دولار وخسارة للسهم قدرها 6.85 دولار، وفق بيانات EDGAR المقدمة.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 6.65 دولارات ونطاق ضيق بين 6 و7 دولارات، بينما يقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 8.02 دولارات وفوق قاعه البالغ 3.9899 دولارات. لا يتوافر مكرر ربحية بسبب الخسائر، ولذلك يرتكز التقييم على قدرة NIO على تثبيت هامش المركبات قرب 18.5%، والحفاظ على التدفق النقدي الموجب، وتحويل نمو التسليمات إلى ربح محاسبي مستدام.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 32.1 مليار يوان، بزيادة 69.1% سنوياً و25.9% فصلياً. وارتفعت مبيعات المركبات 80.1% سنوياً إلى 29.1 مليار يوان نتيجة زيادة التسليمات وتحسن متوسط سعر البيع بفعل مزيج المنتجات. وسلمت الشركة 107,658 مركبة، موزعة على 60,945 من NIO و29,124 من ONVO و17,589 من FIREFLY. وبلغت المبيعات الأخرى 3.1 مليار يوان، مدعومة بقطع الغيار والملحقات وخدمات ما بعد البيع.
حققت الشركة ربح تشغيل معدلاً قدره 0.2 مليار يوان وصافي ربح معدل قدره 26.1 مليون يوان في الربع 2 من السنة المالية 2026. لكنها سجلت وفق المعايير المحاسبية خسارة تشغيل قدرها 0.3 مليار يوان وصافي خسارة قدرها 0.5 مليار يوان. انخفضت خسارة التشغيل 92.9% وصافي الخسارة 89.4% على أساس سنوي، رغم ارتفاعهما فصلياً 12.4% و59% على التوالي. كما حققت الشركة تدفقاً نقدياً تشغيلياً وتدفقاً نقدياً حراً موجبين ورفعت رصيدها النقدي الإجمالي إلى 56.7 مليار يوان.
تتوقع الإدارة تسليم ما بين 108,000 و111,000 مركبة في الربع 3 من السنة المالية 2026، مقارنة بـ107,658 مركبة في الربع 2. وقد سلمت الشركة 35,934 مركبة في يوليو 2026 و35,836 مركبة في أغسطس 2026. وتستهدف في الربع 4 من السنة المالية 2026 متوسطاً شهرياً يتجاوز 40,000 مركبة. وعلى المديين المتوسط والطويل، تتوقع الإدارة نمواً سنوياً في الأحجام بين 40% و50%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
قدرت الإدارة أثر ارتفاع تكاليف شرائح الذاكرة والبطاريات والمواد الأساسية بنحو 14,000 يوان لكل مركبة في الربع 2 من السنة المالية 2026 مقارنة بأواخر السنة المالية 2025. وتتوقع زيادة إضافية قدرها 2,000 إلى 3,000 يوان للمركبة خلال النصف الثاني من السنة المالية 2026، ليصل العبء التراكمي إلى نحو 16,000–17,000 يوان. ورغم ذلك، بلغ هامش المركبات 18.5% في الربع 2 بفضل ثبات التسعير وتحسينات سلسلة الإمداد ومساهمة ES8 وES9، اللذين تجاوز هامش كل منهما 20%. وتهدف الإدارة إلى إبقاء هامش المركبات قريباً من مستوى الربع 2 خلال الربعين 3 و4 من السنة المالية 2026.
أطلقت NIO في 18 يونيو 2026 أحدث نسخة من NIO WorldModel لأكثر من 700,000 مستخدم من NIO وONVO عبر منصات تقنية متعددة. وبعد التحديث، ارتفعت المسافة المقطوعة باستخدام القيادة الحضرية الذكية 92.8% لدى مستخدمي NIO و127.8% لدى مستخدمي ONVO. ويستخدم نحو 58% من مالكي منصة Cedar المزودة بشريحة NX9031 وظائف القيادة الذكية في أكثر من نصف رحلاتهم. كما يدفع مستخدمو السيارات المستعملة 380 يواناً شهرياً للاشتراك، مع معدل انتشار يقارب 20% بين هذه الفئة.
بلغت شبكة NIO في 1 سبتمبر 2026 نحو 4,123 محطة لتبديل البطاريات و30,294 نقطة شحن وشاحن وجهة حول العالم. ودخلت المحطة رقم 4,000 الخدمة في 7 أغسطس 2026 بوصفها أول محطة من الجيل الخامس، وهي متوافقة مع جميع طرازات NIO وONVO وFIREFLY. وتبلغ تكلفة المحطة نفسها نحو 1.4 مليون يوان، أي أقل بنحو 100,000 يوان من الجيل الرابع، قبل البطاريات وتجهيزات الجهد العالي والطاقة. وتخطط الشركة لبناء 1,000 محطة جديدة خلال السنة المالية 2026 بتمويل شركاء Power Up، مع بحث رسوم إتاحة الشبكة لشركات تصنيع أخرى وفرص تجارة الكهرباء.
