| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 31 | 24.6x | 18.2x | ضمن الأدنى | |
النمو | 88 | 16.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 85 | 26.0% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 85 | 0.5x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 64 | — | 2.10% | حول الوسيط | |
الزخم | 17 | -41.8% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 44 | 33 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Netflix خدمة ترفيه عالمية تصل إلى نحو 330 مليون أسرة مشتركة وتخاطب جمهوراً يقترب من مليار شخص. يأتي معظم نمو الإيرادات من الاشتراكات عبر زيادة العضويات وتعديل الأسعار، بينما يشكل الإعلان مصدراً إضافياً يتوسع مع تحسين تقنيات الإعلانات ومعدلات ملء المساحات الإعلانية. وتستثمر الشركة أيضاً في الأفلام والمسلسلات المحلية والعالمية، والبرامج الحية، والبودكاست المرئي، ومقاطع الفيديو القصيرة، والألعاب السحابية لرفع الاستحواذ على المشتركين والاحتفاظ بهم وتعزيز العائد من قاعدة المستخدمين.
بلغت إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 12.6 مليار دولار، والربح الإجمالي 6.5 مليار دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً محسوباً بنحو 51.6%. وسجل صافي الدخل 3.4 مليار دولار، أو هامشاً صافياً محسوباً يقارب 27.0%، وبلغت ربحية السهم 0.80 دولار. وبالمقارنة مع الربع 1 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات من 12.2 مليار دولار، بينما انخفض صافي الدخل من 5.3 مليار دولار وربحية السهم من 1.23 دولار.
على أساس آخر اثني عشر شهراً حتى السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 48.4 مليار دولار والربح الإجمالي 23.8 مليار دولار وصافي الدخل 13.6 مليار دولار وربحية السهم 3.20 دولار تقريباً. يعتمد المزيج التشغيلي على الاشتراكات والتسعير بوصفهما المحركين الأساسيين، مع مساهمة متنامية للإعلانات؛ وقالت الإدارة في 16 يوليو 2026 إن نمو الربع 3 من السنة المالية 2026 سيأتي من زيادة العضويات والأسعار وارتفاع إيرادات الإعلانات. وتستفيد Netflix من توزيع تكلفة المحتوى عبر نطاق عالمي، إذ قدرت حصتها بنحو 5% فقط من مشاهدة التلفزيون عالمياً ونفاذها بأقل من 45% من نحو 800 مليون أسرة قابلة للاستهداف.
يصنف إجماع المحللين NFLX عند «شراء»، بمتوسط هدف قدره 91.82 دولاراً ونطاق واسع من 75 إلى 119 دولاراً. يقع متوسط الهدف بين حدي نطاق 52 أسبوعاً البالغ 65.08 و126.71 دولاراً، بينما يقل أعلى هدف بنحو 6.1% عن قمة ذلك النطاق؛ وهذا يوازن التفاؤل بنمو السنة المالية 2026 مع مخاطر تباطؤ النمو المحايد للعملات واتساع فجوة التوقعات بين المحللين. ولا تتضمن المعطيات مضاعف ربحية صالحاً للاستخدام، لذلك يرتكز التقييم هنا على نطاق الأهداف، ونطاق 52 أسبوعاً، وقدرة الشركة على تنفيذ نمو الإيرادات المتوقع بنسبة 13% إلى 14%.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حددت الإدارة العضويات والأسعار وإيرادات الإعلانات بوصفها المحركات الأساسية للنمو في مكالمة 16 يوليو 2026. وتتوقع نمواً سنوياً للإيرادات بين 13% و14%، أو نحو 12% بعد استبعاد أثر العملات، بما يعادل زيادة تقارب 6 مليارات دولار. وفي الربع 3 من السنة المالية 2026، تتوقع نمواً معلناً قدره 12% ونمواً محايداً للعملات قدره 11%.
نمت ساعات المشاهدة 2% خلال النصف الأول من السنة المالية 2026، بما يعادل 1.5 مليار ساعة إضافية، مقابل نمو 1.5% في السنة المالية 2025. وأكدت الإدارة أن انخفاض مشاهدة المواسم الثانية تحسن قليلاً مقارنة بالسنة السابقة، وأن The Polygamist حقق 24 مليون مشاهدة خلال خمسة أسابيع. مع ذلك، تتطلب زيادة مصروف المحتوى بنحو 10% استمرار تحسن الاستحواذ والاحتفاظ والإعلانات حتى تبرر نمو التكلفة بوتيرة أسرع من ساعات المشاهدة.
قالت الإدارة في 16 يوليو 2026 إن ارتفاع إيرادات الإعلانات أحد محركات نمو الربع 3 من السنة المالية 2026. ولا يزال متوسط الإيراد لكل عضوية في الخطة الإعلانية دون مستوى الخطة القياسية الخالية من الإعلانات، لكن الفجوة تضيق مع توسيع مصادر الطلب وتحسين تقنية الإعلانات والقياس ومعدلات الملء. وتبلغ تكلفة الخطة الإعلانية في الولايات المتحدة 8.99 دولارات وفق المكالمة، ما يمنح Netflix نقطة دخول منخفضة لجذب شرائح إضافية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
وصفَت الإدارة سوق الألعاب المستهدف بأنه يقارب 150 مليار دولار من إنفاق المستهلكين خارج الصين وروسيا ومن دون احتساب الإعلان. وحتى مكالمة 16 يوليو 2026، ارتفع عدد اللاعبين الشهريين في الألعاب السحابية 11 ضعفاً خلال ثمانية أشهر، وأصبح FIFA وUnhinged أنجح إطلاقين سحابيين لدى Netflix. كما نما عدد اللاعبين اليوميين في Netflix Playground ثلاثة أضعاف، وارتفع التفاعل مع ألعاب الأطفال على الهاتف 600% على أساس سنوي، مع بقاء الاستثمار في الألعاب صغيراً مقارنة بإجمالي إنفاق المحتوى.
حتى 16 يوليو 2026، استُخدمت أدوات الذكاء الاصطناعي التوليدي في نحو 300 عمل، خصوصاً في مرحلة ما بعد الإنتاج والتخطيط البصري والمؤثرات. وتضمن American Experiment سبع عشرة دقيقة من اللقطات المعززة بهذه الأدوات، وقد أُنتجت بسرعة مضاعفة وبتكلفة تعادل نصف تكلفة الخيارات السابقة. وأوضحت الإدارة أن الوفورات المحتملة يُرجح إعادة استثمارها في محتوى إضافي بدلاً من اعتبارها تخفيضاً معلناً لميزانية المحتوى البالغة نحو 20 مليار دولار نقداً.
يصنف إجماع المحللين السهم عند «شراء»، بمتوسط هدف 91.82 دولاراً وأعلى هدف 119 دولاراً وأدنى هدف 75 دولاراً. ويقع هذا التوزيع داخل نطاق 52 أسبوعاً البالغ 65.08 إلى 126.71 دولاراً، مع فارق واسع قدره 44 دولاراً بين الهدفين الأدنى والأعلى. وفي المقابل، بلغ صافي بيع المطلعين خلال ثلاثة أشهر 48.9 مليون دولار عبر عشر عمليات بيع ومن دون مشتريات حتى 10 أغسطس 2026، مع ضرورة مراعاة أن هذه المبيعات قد تكون مرتبة مسبقاً.
