| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 96 | 6.4x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 79 | 23.3% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 65 | 25.7% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 55 | 1.5x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 42 | 1.94% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 69 | 196.2% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 77 | 4 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Nexa Resources S.A. في تعدين المعادن المتعددة وصهر الزنك، وتأتي إيراداتها من إنتاج وبيع الزنك المعدني وأكسيد الزنك إلى جانب منتجات مصاحبة تشمل الفضة والنحاس والذهب وحمض الكبريتيك. في الربع 1 من السنة المالية 2026، حقق قطاع التعدين إيرادات صافية قدرها 460 مليون دولار وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 231 مليون دولار بهامش 50%، بينما سجل قطاع الصهر إيرادات صافية قدرها 609 ملايين دولار وأرباحاً معدلة قدرها 51 مليون دولار بهامش 8%. ويوضح هذا التفاوت أن التعدين والمنتجات المصاحبة كانا مصدر قوة الربحية، في حين بقيت اقتصاديات الصهر تحت ضغط انخفاض رسوم معالجة المركزات.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت Nexa صافي دخل قدره 98 مليون دولار، وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 78% على أساس سنوي إلى 286 مليون دولار بدعم من تحسن قطاعي التعدين والصهر والتقدم التشغيلي في Aripuanã. ومع ذلك، بلغت ربحية السهم 0.64 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 0.73 دولار، كما أفادت التقارير بأن الإيرادات جاءت دون التوقعات. لا تتضمن المعطيات رقماً لإيرادات هذا الربع أو هامشه أو توزيع أرباحه بين القطاعين، ولذلك تشكل أرقام الربع 1 من السنة المالية 2026 أحدث تفصيل متاح لمزيج القطاعات.
على مستوى السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات 3.0 مليارات دولار والربح الإجمالي 712.9 مليون دولار وصافي الدخل 223.1 مليون دولار وربحية السهم 1.00 دولار، مقارنة بخسارة صافية قدرها 187.4 مليون دولار في السنة المالية 2024. ويعادل هامش الربح الإجمالي المحسوب نحو 23.8% في السنة المالية 2025، ارتفاعاً من نحو 19.2% في السنة المالية 2024. يعكس هذا التحول تحسناً مالياً واضحاً، لكنه يظل مرتبطاً بأسعار المعادن وجودة التنفيذ في المناجم والمصاهر.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يصنف إجماع المحللين سهم NEXA عند «حياد»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 13.75 دولاراً ونطاق بين 12.50 و15.00 دولاراً؛ ويقع المتوسط بنحو 18.6% دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 16.89 دولاراً، بينما يبلغ قاع النطاق 4.791 دولارات. لا يتوافر مكرر ربحية في المعطيات، ما يحد من المقارنة التقليدية على أساس الأرباح، كما أن تباعد أهداف المحللين وحياد الإجماع يعكسان موازنة تحسن الأرباح والتدفقات النقدية مع ضغوط الصهر وإخفاق نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 في بلوغ التوقعات وعدم اليقين القانوني حول صفقة Boliden.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تعتمد الأرباح على إنتاج الزنك وأسعاره، وعلى مساهمة الفضة والنحاس والذهب وحمض الكبريتيك كمنتجات مصاحبة. في الربع 1 من السنة المالية 2026، ارتفع إنتاج الزنك من المناجم بنسبة 18% إلى 79 ألف طن، وبلغت الأرباح المعدلة 283 مليون دولار بهامش 31.8%. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الأرباح المعدلة بنسبة 78% على أساس سنوي إلى 286 مليون دولار وسجل صافي الدخل 98 مليون دولار.
أنتج منجم Aripuanã نحو 13 ألف طن من الزنك في الربع 1 من السنة المالية 2026، وهو أعلى إنتاج فصلي منذ وصوله إلى الإنتاج التجاري. دعمت النتيجة درجات خام أعلى واستخداماً أفضل للمصنع واستقراراً تشغيلياً أقوى. واكتمل تركيب مرشح المخلفات الرابع في أواخر أبريل 2026، ويهدف تشغيله إلى خفض التعرض لتعطل الإنتاج بسبب الأمطار ودعم الوصول إلى الطاقة الكاملة في النصف الثاني من السنة المالية 2026.
في أبريل 2026، انخفضت حصة تدفق الفضة من إنتاج Cerro Lindo من 65% إلى 25% بعد بلوغ الحد التعاقدي. وبذلك أصبحت Nexa قادرة على بيع 75% من الإنتاج بالأسعار السائدة، مقارنة بنسبة أقل قبل التغيير. وقدرت الإدارة الأثر بنحو 100 مليون دولار إضافية سنوياً من توليد النقد، بافتراض إنتاج 3.6 ملايين أونصة سنوياً والأسعار المستخدمة في مكالمة 7 مايو 2026، مع إعطاء خفض الدين الإجمالي الأولوية في تخصيص هذه السيولة.
أنهت Nexa الربع 1 من السنة المالية 2026 بسيولة إجمالية قدرها 716 مليون دولار، تشمل تسهيلاً ائتمانياً مرتبطاً بالاستدامة وغير مسحوب بقيمة 320 مليون دولار. وانخفضت الرافعة المالية الصافية إلى 1.59 مرة من 1.69 مرة في الربع السابق و2.09 مرة قبل عام، بينما بلغ متوسط أجل استحقاق الدين 7.2 سنوات ومتوسط تكلفته 6.27%. وتلتزم الإدارة بإبقاء الرافعة دون 1.7 مرة خلال السنة المالية 2026، وترى أن مستوى مرة واحدة سيوفر مرونة أكبر خلال دورات أسعار المعادن.
استهدفت الشركة إنهاء المرحلة الأولى في الربع 4 من السنة المالية 2026 وبدء الضخ في الربع 2 من السنة المالية 2027. كانت الموافقات البيئية الثانية لـEl Porvenir والثالثة لـAtacocha قيد تقييم SENACE، وتوقعت الإدارة صدورهما في الربع 1 من السنة المالية 2027. وتقول Nexa إن لديها أكثر من سنة من سعة تخزين المخلفات وإن المشروع يمدد عمر المجمع إلى أكثر من 15 سنة، لكن التنفيذ يظل معتمداً على إنجاز الأعمال والتصاريح وفق الجدول.
أعلنت Boliden AB في 28 أغسطس 2026 نيتها شراء حصة أغلبية في Nexa من Votorantim S.A. مقابل 1.3 مليار دولار. وبعد الخبر، رفعت Scotiabank سعرها المستهدف إلى 15.00 دولاراً، وهو أيضاً الحد الأعلى لنطاق أهداف المحللين المقدم. وفي المقابل، بدأت Halper Sadeh LLC تحقيقاً بشأن عدالة السعر ووفاء مجلس Nexa بواجباته الائتمانية، لذلك يجمع أثر الصفقة بين محفز محتمل وعدم يقين قانوني.
