| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 39 | 15.3x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 96 | 47.7% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 58 | 12.7% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 77 | 0.5x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 45 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 44 | 80.0% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 34 | 2 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل McEwen Mining Inc. عبر محفظة تجمع بين إنتاج الذهب وتطوير موارد جديدة وحصة استراتيجية في النحاس. تشمل أصول الذهب المذكورة Gold Bar وFox Complex ومشروع San José المشترك، بينما تمتلك الشركة الأم حصة 46.3% في McEwen Copper، المطورة لمشروع Los Azules في الأرجنتين؛ لذلك ترتبط نتائجها القريبة بإنتاج الذهب وتكاليفه، في حين تمثل Los Azules مصدراً محتملاً للقيمة طويلة الأجل.
في أحدث ربع مالي تتوافر له أرقام EDGAR ضمن المعطيات، وهو الربع 1 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 74.0 مليون دولار، والربح الإجمالي 31.5 مليون دولار، وصافي الدخل 33.4 مليون دولار، وربحية السهم 0.47 دولار. يعادل ذلك هامش ربح إجمالي يقارب 42.6%. أما أرقام الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026 فبلغت إيراداتها 235.9 مليون دولار وربحها الإجمالي 69.0 مليون دولار وصافي دخلها 74.1 مليون دولار.
تُظهر المحفظة مزيجاً بين أصول ذهب منتجة مثل Gold Bar وFox Complex وSan José، وأصل نحاس تطويري كبير عبر Los Azules، لكن المعطيات لا تقدم توزيع الإيرادات رقمياً حسب كل أصل. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 أقرت الإدارة بأن الإنتاج جاء دون خطتها وأن التكاليف ظلت أعلى من المستوى المقبول، وعزت المشكلة الأبرز إلى ارتفاع المواد الكربونية في Gold Bar وانخفاض استخلاص الذهب.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط هدف قدره 29.5 دولار ونطاق أهداف ضيق بين 28 و31 دولاراً؛ ويقع المتوسط قرب قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 29.70 دولار، مقابل قاع يبلغ 12.38 دولار. لا يتوافر مكرر ربحية منشور في المعطيات، لذلك يرتكز التقييم بدرجة كبيرة على استدامة أرباح التعدين وقدرة الشركة على معالجة مشكلات Gold Bar وتحويل حصتها البالغة 46.3% في Los Azules إلى قيمة ممولة وقابلة للتنفيذ.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تجمع نتائج MUX بين إنتاج الذهب من أصول تشمل Gold Bar وFox Complex ومشروع San José المشترك، وبين قيمة حصة قدرها 46.3% في McEwen Copper. في الربع 1 من السنة المالية 2026 بلغت الإيرادات 74.0 مليون دولار والربح الإجمالي 31.5 مليون دولار وصافي الدخل 33.4 مليون دولار. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 أصبح أداء Gold Bar عاملاً ضاغطاً بسبب انخفاض الإنتاج وارتفاع التكاليف والمواد الكربونية التي خفضت استخلاص الذهب.
يمثل Los Azules أصل النحاس التطويري الرئيسي ضمن المعطيات، وتمتلك McEwen Mining حصة 46.3% في McEwen Copper. للمشروع عمر أولي مقدر بنحو 22 عاماً، وتناقش الإدارة إمكانية تمديده إلى 33 عاماً عبر مُركّز أو تقنية Nuton التابعة لـRio Tinto. وفي 27 أغسطس 2026 أغلقت McEwen Copper قرضاً مضموناً بقيمة 240 مليون دولار لمدة أربع سنوات لتمويل التقدم نحو قرار الاستثمار النهائي.
عثرت الشركة على مواد كربونية أكثر من المتوقع في أجزاء من جسم الخام في الربع 2 من السنة المالية 2026. تمتص هذه المواد الذهب المذاب أثناء الترشيح، ولذلك انخفضت الأوقيات المستخلصة عن المستوى المخطط. وردت الإدارة بتوسيع الاختبارات المعدنية وتحسين النمذجة الجيولوجية وتسلسل التعدين ومزج الخام، لكنها أوضحت أن هذه الإجراءات لن تقدم حلاً فورياً.
تقدر الإدارة حزمة التمويل المطلوبة بنحو 4 مليارات دولار، وتشمل نفقات رأسمالية مقدرة بنحو 3.2 مليارات دولار إضافة إلى رأس المال العامل والفوائد وهامش لتجاوز التكاليف. يقوم السيناريو المعروض في مكالمة 6 أغسطس 2026 على نحو 60% ديناً و40% حقوق ملكية، مع احتياج إلى قرابة 1.6 مليار دولار من حقوق الملكية. وتتوقع الإدارة أن يأتي معظم الدين من وكالات ائتمان الصادرات، بينما يمكن أن يأتي عنصر حقوق الملكية من شركاء وطرح عام أولي وصناديق تعدين متخصصة.
يعد Gold Bar المستخدم الرئيسي للوقود الأحفوري ضمن العمليات المذكورة، ولذلك يتأثر بسعر الديزل الأمريكي. قالت الإدارة إن ارتفاع الديزل من نحو 3.75 دولارات للغالون في السنة المالية 2025 إلى نحو 4.75 دولارات في السنة المالية 2026 أضاف قرابة 100 دولار للأوقية إلى التكلفة الشاملة المستدامة. وقد يضيف ارتفاع آخر بمقدار دولار واحد للغالون نحو 100 دولار إضافية للأوقية، وفق تقدير الإدارة في مكالمة 6 أغسطس 2026.
إجماع المحللين الوارد في المعطيات هو «شراء»، ومتوسط السعر المستهدف 29.5 دولار. يتراوح أدنى هدف بين المحللين عند 28 دولاراً وأعلاهم عند 31 دولاراً، بينما يمتد نطاق 52 أسبوعاً من 12.38 إلى 29.70 دولار. ولا يتوافر مكرر ربحية منشور، ما يجعل تقييم السهم أكثر اعتماداً على تحسن Gold Bar وتقدم تمويل Los Azules بدلاً من مقارنة مباشرة بمضاعف أرباح معلن.
