| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 48 | 22.1x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 99 | 167.0% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 88 | 59.4% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 94 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 62 | 0.05% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 94 | 550.9% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 68 | 20 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُنتج Micron Technology رقائق الذاكرة والتخزين، ويشمل نشاطها DRAM وHBM وNAND ووحدات SSD المخصصة لمراكز البيانات. يتراوح المزيج المعتاد للشركة بين 75% و80% من DRAM ونحو 20% من NAND، بينما تشمل محفظة DRAM منتجات HBM وDIMM عالية السعة وLPDRAM وSOCAMM. وتستفيد الشركة مالياً من بيع الذاكرة عبر أسواق مراكز البيانات والسيارات والدفاع والطيران والصناعة والطب والأجهزة الطرفية، مع تركيز تقني على المنتجات المعقدة وعالية الأداء مثل HBM4 ومحركات Gen6 وQLC بسعة 245 تيرابايت.
في الربع 3 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 41.5 مليار دولار، والربح الإجمالي 35.1 مليار دولار، وصافي الدخل 28.2 مليار دولار، وربحية السهم 24.67 دولار. تعادل هذه الأرقام هامشاً إجمالياً يقارب 84.6% وهامشاً صافياً يقارب 68.0%، مقارنة بإيرادات قدرها 23.9 مليار دولار وصافي دخل 13.8 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. وحقق نشاط مراكز البيانات 25 مليار دولار، أي نحو 60.2% من إيرادات الربع، وشكلت وحدات SSD المؤسسية 5 مليارات دولار من هذا النشاط.
يعتمد المسار المستقبلي بدرجة متزايدة على اتفاقيات العملاء الاستراتيجية غير القابلة للإلغاء بنظام الدفع أو الاستلام. وحتى 24 أغسطس 2026، وقعت Micron ما مجموعه 16 اتفاقية، تتضمن 14 منها حداً أدنى يقارب 100 مليار دولار من الإيرادات المتعاقد عليها، وترتبط الاتفاقيات الست عشرة بأكثر من 22 مليار دولار من الودائع والالتزامات المالية، منها قرابة 18 مليار دولار نقداً. وتستهدف الشركة تغطية نحو نصف إيراداتها بهذه الاتفاقيات، مع بقاء أسعار العديد منها ضمن نطاقات حد أدنى وحد أقصى وإعادة التفاوض عليها كل ربع وفق ظروف السوق.
يصنف إجماع المحللين سهم MU عند «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 1547.71 دولار، ضمن نطاق واسع من 1100 إلى 2200 دولار. يزيد المتوسط المستهدف بنحو 23.3% على الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 1255 دولاراً، لكن التفاوت الكبير بين أدنى وأعلى هدف، إلى جانب نطاق السهم السنوي الممتد من 114.25 إلى 1255 دولاراً، يعكس درجة مرتفعة من عدم اليقين بشأن استدامة دورة الذاكرة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت Micron إيرادات قدرها 41.5 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 35.1 مليار دولار وصافي دخل قدره 28.2 مليار دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026. وبلغت ربحية السهم 24.67 دولار، مع هامش إجمالي محسوب يقارب 84.6%. وكان مركز البيانات المحرك الأكبر بإيرادات 25 مليار دولار، منها 5 مليارات دولار من وحدات SSD المؤسسية.
أعلنت Micron في 24 أغسطس 2026 توقيع 16 اتفاقية ملزمة، تمثل 14 منها نحو 100 مليار دولار من الحد الأدنى للإيرادات المتعاقد عليها. الاتفاقيات غير قابلة للإلغاء وتعمل بنظام الدفع أو الاستلام، وغالباً ما تمتد خمس سنوات خارج قطاع السيارات مع التزامات حجم سنوية. وبلغ مجموع الودائع والالتزامات المالية أكثر من 22 مليار دولار، منها قرابة 18 مليار دولار نقداً، لكن الودائع ليست إيرادات مدفوعة مقدماً وتُعاد وفق جداول تميل إلى النصف الثاني من مدة العقد.
قالت الشركة في مكالمة الربع 3 من السنة المالية 2026 إن طلب العملاء على HBM3E وHBM4 والمنتجات اللاحقة يتجاوز قدرتها على التوريد خلال 2027 و2028. وأوضحت أن بعض الاتفاقيات تتضمن أحجاماً أقل مما طلبه العملاء بسبب محدودية المعروض، وأن القيود تشمل أيضاً DRAM غير المرتبط بـHBM. كما رفعت تقديرها لسوق HBM ليصبح متجاوزاً 100 مليار دولار في 2027، بعدما كانت تتوقع بلوغ هذا المستوى في 2028.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
رفعت Micron توقع الإنفاق الرأسمالي للسنة المالية 2026 إلى نحو 27 مليار دولار، مع نحو 10 مليارات دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026. وسترفع الإنفاق بصورة كبيرة في السنة المالية 2027، على أن يذهب أكثر من نصف الزيادة إلى الإنشاءات في Idaho One وTongluo وIdaho Two. وتوقعت الشركة تكاليف بدء تشغيل إضافية بين 100 و200 مليون دولار لكل ربع خلال السنة المالية 2027، بينما لا يُنتظر أن تبدأ الطاقة الجديدة بالمساهمة الجوهرية في البتات قبل السنة التقويمية 2028.
أقرت Micron في مكالمة الربع 3 من السنة المالية 2026 بأن CXMT وYMTC زادتا قدراتهما وحصصهما، مع بقاء الغالبية الساحقة من إنتاجهما مباعة داخل الصين. وفي 17 أغسطس 2026 ارتفعت أسهم Micron بنسبة 5.9% بعد دعوة الإدارة الأمريكية الشركات المحلية إلى تجنب رقائق الذاكرة الصينية. لكن السهم تراجع بنسبة 7% في 24 أغسطس 2026 بعد تقارير عن احتمال السماح لشركة Apple باستخدام موردين صينيين، ما يبرز تعرضه السريع لتغيرات السياسة التجارية.
قالت Micron في مكالمة الربع 3 من السنة المالية 2026 إن التدفقات النقدية في الربعين السابقين عادلت ما ولدته الشركة عبر تاريخها، وإنها تتوقع نمواً إضافياً في الربع 4 من السنة المالية 2026. ورفعت الشركة توزيعات الأرباح بنسبة 30%، لكنها حددت إعادة شراء الأسهم بوصفها الأداة الرئيسية لإعادة رأس المال. وتعتزم زيادة إعادة رأس المال ابتداءً من 9 ديسمبر 2026، مع تحديد الوتيرة وفق السيولة والاستثمار والظروف التشغيلية.
