| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 51 | 30.3x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 10 | -4.3% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 80 | 8.7% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 37 | 4.0x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 78 | 6.32% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 45 | -2.9% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 81 | 9 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Vail Resorts شبكة متكاملة ومملوكة من منتجعات التزلج الوجهية والإقليمية، وتحقق الإيرادات من تصاريح Epic المدفوعة مسبقاً وتذاكر المصاعد، إلى جانب الإنفاق داخل منتجعاتها على تأجير المعدات ومدارس التزلج والمطاعم والإقامة. ويرتكز نموذجها على التزام العملاء بالدفع قبل الموسم، والتنوع الجغرافي للمنتجعات، ومنصة موحدة للبيانات والتقنية والتسويق؛ وهي عناصر خففت جزئياً أثر تقلبات الطقس في الربع 3 من السنة المالية 2026.
في الربع 3 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 1.2 مليار دولار وصافي الدخل 314.4 مليون دولار وربحية السهم 8.81 دولار، بما يعادل هامش صافي دخل تقريبي قدره 26.2% استناداً إلى الأرقام المقربة الواردة. انخفضت إيرادات المنتجعات 7% على أساس سنوي، وتراجعت إيرادات المصاعد 5% رغم انخفاض الزيارات 15%، إذ ساعد نمو مبيعات تصاريح أمريكا الشمالية 3% قبل الموسم في حماية الإيرادات.
تكشف النتائج عن موسمية حادة: سجل الربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 271.0 مليون دولار وخسارة صافية قدرها 186.8 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 5.20 دولارات، ثم حقق الربع 2 إيرادات بنحو 1.1 مليار دولار وصافي دخل قدره 210.0 ملايين دولار وربحية سهم 5.87 دولارات. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً، تعرض البيانات الأحدث إيرادات قدرها 2.8 مليار دولار وصافي دخل قدره 152.2 مليون دولار وربحية سهم قدرها 4.27 دولارات تقريباً.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 154.33 دولاراً، مع إجماع عند «شراء»، ويتراوح التقدير بين 119 و195 دولاراً. يقع المتوسط أدنى قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 163.34 دولاراً بنحو 5.5%، في حين يمتد النطاق الواسع من مستوى قريب من القاع السنوي البالغ 118.51 دولاراً إلى مستوى يتجاوز القمة السنوية بنحو 19%، ما يعكس اختلافاً كبيراً بشأن سرعة التعافي بعد ضعف الطقس والتصاريح.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات Vail Resorts نحو 1.2 مليار دولار وصافي الدخل 314.4 مليون دولار وربحية السهم 8.81 دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026. انخفضت إيرادات المنتجعات 7% وEBITDA للمنتجعات 9%، بينما تراجعت الزيارات 15% بفعل الظروف الجوية القاسية. كان الأثر أكبر في Rockies، حيث أنهى الموسم بتساقط ثلوج يقل 55% عن متوسط 30 عاماً.
تدفع التصاريح جزءاً من الإيرادات قبل بدء الموسم، ولذلك ساعد ارتفاع مبيعات تصاريح أمريكا الشمالية 3% قبل الموسم في تعويض جانب من تراجع الاستخدام. في الربع 3 من السنة المالية 2026، انخفضت الزيارات 15% لكن إيرادات المصاعد تراجعت 5% فقط. ومع ذلك، انخفضت زيارات حاملي التصاريح الأكثر التزاماً في أمريكا الشمالية 17% خلال الشتاء، ما يوضح أن النموذج يخفف أثر الطقس ولا يلغيه.
حتى موعد مايو 2026، انخفضت وحدات التصاريح 10% والدولارات شاملة الضريبة 5% وأيام التزلج المباعة نحو 8%. تركز الضعف في Colorado وUtah وLake Tahoe وضيوف الوجهات المرتبطين بـRockies، بينما اقتصرت تراجعات Eastern US وWhistler Blackcomb على نسب منخفضة من خانة الآحاد. وفي Australia، ارتفعت وحدات Epic Australia Pass نحو 26% والدولارات نحو 31%، ما يجعل صورة الطلب متفاوتة جغرافياً.
تمنح تذاكر Epic Friend ضيوف حاملي التصاريح خصماً قدره 50%، وقد ارتفعت الزيارات الناتجة منها 10% رغم انخفاض إجمالي زيارات تذاكر المصاعد 10%. أما Super Advanced فتقدم خصماً قدره 30% عند الشراء قبل شهر، ورفعت عدد التذاكر المباعة قبل أكثر من 28 يوماً بنسبة 65%. وقالت الإدارة في 8 يونيو 2026 إنها لم تر دليلاً على مزاحمة جوهرية لمنتجات التذاكر المتقدمة الأخرى.
تتوقع الشركة بلوغ 106 ملايين دولار من الوفورات السنوية بحلول نهاية السنة المالية 2026، مقارنة بالهدف الأصلي البالغ 100 مليون دولار، ثم إضافة 30 مليون دولار من الوفورات في السنة المالية 2028. أنهت الربع 3 من السنة المالية 2026 بسيولة تقارب 1.1 مليار دولار وصافي رافعة مالية يعادل 3.5 مرة EBITDA لآخر اثني عشر شهراً. كما أكدت إنفاقاً رأسمالياً أساسياً بين 215 و220 مليون دولار، وإجمالي استثمارات رأسمالية بين 234 و239 مليون دولار.
يصنف الإجماع سهم Vail Resorts عند «شراء»، بمتوسط هدف قدره 154.33 دولاراً ونطاق بين 119 و195 دولاراً. يقع المتوسط أدنى قمة 52 أسبوعاً البالغة 163.34 دولاراً بنحو 5.5%، بينما يقع الهدف الأدنى قريباً من قاع النطاق البالغ 118.51 دولاراً. يعكس الفارق الكبير بين الهدفين الأدنى والأعلى عدم اليقين بشأن تعافي الطلب بعد موسم Rockies القياسي السوء وانخفاض وحدات التصاريح 10% حتى موعد مايو 2026.
