| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 24 | 36.6x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 64 | 10.3% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 92 | 21.4% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 64 | 2.1x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 40 | 1.01% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 64 | -2.3% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 47 | 9 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Motorola Solutions شركة متخصصة في منظومة السلامة والأمن، وتحقق إيراداتها من شبكات الاتصالات الحرجة، وأجهزة الراديو والبنية التحتية، وحلول الفيديو، وبرمجيات مراكز القيادة، إلى جانب عقود الخدمات متعددة السنوات. تعمل عبر قطاعين هما المنتجات وتكامل الأنظمة، والبرمجيات والخدمات، بينما تشمل تقنياتها الرئيسية شبكات الاتصالات الحرجة MCN والفيديو ومراكز القيادة. يدعم هذا النموذج مزيجاً من مبيعات الأجهزة والمشروعات، والاشتراكات البرمجية، والخدمات المرتبطة بالبنية التحتية وشبكات P25 وLMR.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 3.1 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 13%، وبلغ الربح الإجمالي 1.7 مليار دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 54.8%. وصل صافي الدخل إلى 557 مليون دولار، وربحية السهم وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً إلى 3.33 دولار، بينما بلغ هامش التشغيل وفق تلك المبادئ 25.8%. وعلى الأساس المعدل، بلغت ربحية السهم 4.41 دولارات وارتفع هامش التشغيل إلى 32.9%، مع استفادة النتائج من 60 مليون دولار من استردادات رسوم IEEPA؛ وحتى بعد استبعادها توسع هامش التشغيل المعدل 140 نقطة أساس.
سجل قطاع المنتجات وتكامل الأنظمة نمواً قدره 15% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بدعم من MCN والفيديو وقوة الطلب على LMR وSilvus، وبلغ هامش تشغيله 31.4%. ونما قطاع البرمجيات والخدمات 10% عبر التقنيات الثلاث، مع هامش تشغيل بلغ 35.3%. جغرافياً، حققت أمريكا الشمالية إيرادات قدرها 2.2 مليار دولار بنمو 9%، فيما بلغت الإيرادات الدولية 923 مليون دولار بنمو 25%.
إجماع المحللين على سهم MSI هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 525 دولاراً ونطاق أهداف بين 476 و550 دولاراً. يقع متوسط الهدف فوق أعلى مستوى في نطاق 52 أسبوعاً البالغ 493.57 دولاراً، لكن الحد الأدنى للهدف يقع دونه، بما يعكس تفاوتاً في تقدير حجم النمو الممكن من LMR وSilvus وD-Fend ومخاطر تكاليف الذاكرة والديون. لا تتضمن المعطيات مضاعف ربحية صالحاً للاستخدام، ولذلك ترتكز قراءة التقييم على نطاق 52 أسبوعاً البالغ 359.36–493.57 دولاراً وتوزيع أهداف المحللين بدلاً من استنتاج رخص أو غلاء السهم من مضاعف غير متاح.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت إيرادات Motorola Solutions بنسبة 13% إلى 3.1 مليار دولار، وبلغ صافي الدخل 557 مليون دولار وربحية السهم 3.33 دولار. نما قطاع المنتجات وتكامل الأنظمة 15% بفضل الطلب على LMR وقوة Silvus، بينما نما قطاع البرمجيات والخدمات 10%. توسع هامش التشغيل المعدل إلى 32.9%، أو 140 نقطة أساس بعد استبعاد منفعة استردادات IEEPA البالغة 60 مليون دولار. كما وصلت الطلبات المتراكمة إلى رقم قياسي للربع الثاني قدره 15.6 مليار دولار.
يمثل APX NEXT تحديثاً لأجهزة الاتصالات الحرجة مع تطبيقات مثل SmartConnect وSmart Programming وLocation، وتستهدف الشركة 300 ألف مشترك بنهاية السنة المالية 2026 مقابل نحو 200 ألف في نهاية السنة المالية 2025. يقترب نشاط اشتراكات التطبيقات من 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتكررة، مع تسعير للتطبيقات يقارب 300 دولار سنوياً. أما D-Series فهي أول ترقية للبنية التحتية لشبكات P25 منذ 12 عاماً، وبدأ شحن نسخة UHF في الربع 4 من السنة المالية 2026 وفق المكالمة. وتدعم مشروعات D-Series عقود برمجيات وخدمات تمتد خمس أو عشر سنوات، ما يربط مبيعات البنية التحتية بإيرادات لاحقة متكررة.
حققت Silvus إيرادات تقارب 210 ملايين دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026 ونحو 230 مليون دولار في الربع الثاني، ورفعت الشركة توقع إيراداتها السنوية إلى قرابة 850 مليون دولار. قالت الإدارة إن الأداء يعكس مكاسب في الحصة السوقية أكثر من توسعه بسبب زيادة حجم السوق المتاح. أضافت الشركة طاقة في موقع لوس أنجلوس وضاعفت فريق المبيعات، مع منشأة جديدة في Salt Lake City يبدأ أثرها خلال 2027. تعتمد التقنية على Spectrum Dominance 2.0 واتصالات MANET عالية النطاق والمقاومة للتشويش والمصممة للأنظمة غير المأهولة واتصالات ساحات العمليات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أتمت Motorola Solutions الاستحواذ على D-Fend Solutions في 25 أغسطس 2026 مقابل 1.5 مليار دولار. تضيف D-Fend قدرات اكتشاف الطائرات المسيّرة وتتبعها وتحديدها، ثم تحييدها من خلال الاستحواذ السيبراني على رابط الاتصال من دون وسائل حركية. تكمل هذه القدرات نشاط Silvus، الذي يركز على اتصالات الأنظمة غير المأهولة والدفاع، بينما تستهدف D-Fend السلامة العامة والبنية التحتية الحرجة. ارتبط تمويل الصفقة بخطة لجمع نحو مليار دولار من الديون الإضافية، مع توقع نسبة صافي دين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء تقارب مرتين في نهاية السنة المالية 2026.
تتوقع الشركة ارتفاع الإنفاق المباشر على الذاكرة إلى نحو 150 مليون دولار في السنة المالية 2026، مقارنة بنحو 50 مليون دولار في السنة المالية 2025. يقع جزء كبير من الزيادة في النصف الثاني بسبب توقيت المخزون، وقد حملت الشركة مخزوناً أعلى لضمان استمرارية التوريد. نفذت Motorola Solutions زيادات سعرية انتقائية على منتجات الفيديو ذات المحتوى المرتفع من الذاكرة، ومنها خوادم الفيديو. ورغم تحسن أثر الرسوم الجمركية، تتوقع الإدارة بقاء الهامش الإجمالي مماثلاً للسنة السابقة، مع توسع هامش التشغيل السنوي بنحو 170 نقطة أساس.
رفعت الشركة في 5 أغسطس 2026 توقع الإيرادات إلى نحو 12.975 مليار دولار، مقابل توقع سابق قدره 12.8 مليار دولار. كما رفعت نطاق ربحية السهم المعدلة إلى 17.62–17.72 دولاراً، من 16.87–16.99 دولاراً. تتوقع الإدارة نمواً قدره 11% في كل من قطاع المنتجات وتكامل الأنظمة وقطاع البرمجيات والخدمات، مع نمو MCN بين 10% و11% والفيديو 11% ومراكز القيادة نحو 15%. وللربع 3 من السنة المالية 2026، حددت الشركة توقع نمو المبيعات بنحو 8% وربحية سهم معدلة بين 4.39 و4.44 دولارات.
