| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 9 | 77.7x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 94 | 30.6% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 61 | 5.4% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 84 | 0.5x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 23 | 0.10% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 90 | 245.4% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 72 | 26 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تطوّر Marvell Technology حلول أشباه موصلات موجهة أساساً إلى بنية مراكز البيانات، وتحقق إيراداتها من منتجات الربط البصري، ومحولات الشبكات، والسيليكون المخصص، وحلول التخزين والذاكرة والحوسبة. تشمل محركاتها التقنية معالجات الإشارة الضوئية DSP بسرعتي 800G و1.6T، ومحولات 51.2T، ومكونات TIA، ومنتجات CXL، إضافة إلى رقائق XPU والمنتجات الملحقة بها مثل وحدات التحكم في التخزين وواجهات الشبكات والذاكرة والحوسبة القريبة من الذاكرة. وفي الربع 2 من السنة المالية 2027، أصبحت مراكز البيانات أكبر سوق نهائية للشركة بحصة 79% من الإيرادات، بينما جاءت الإيرادات المتبقية من الاتصالات والأسواق الأخرى.
سجلت Marvell في الربع 2 من السنة المالية 2027 إيرادات قياسية قدرها 2.739 مليار دولار، بزيادة 37% على أساس سنوي و13% عن الربع السابق. بلغت إيرادات مراكز البيانات 2.17 مليار دولار، بنمو سنوي 46% ونمو فصلي 18%، في حين سجلت الاتصالات والأسواق الأخرى 568 مليون دولار، بانخفاض 3% فصلياً وارتفاع 10% سنوياً. ووفق قوائم EDGAR، بلغ الربح الإجمالي نحو 1.5 مليار دولار وصافي الدخل 308 ملايين دولار وربحية السهم المخففة وفق GAAP مقدارها 0.33 دولار.
بلغ هامش الربح الإجمالي وفق GAAP نسبة 53.1%، والهامش الإجمالي المعدل 58.9%، بينما وصل هامش التشغيل وفق GAAP إلى 16.8% والهامش التشغيلي المعدل إلى 36.6%. ارتفع الهامش التشغيلي المعدل 180 نقطة أساس سنوياً و160 نقطة أساس فصلياً، وبلغت ربحية السهم المعدلة 0.94 دولار مقابل 0.93 دولار في تقديرات السوق. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً ضمن بيانات السنة المالية 2027، بلغت الإيرادات 9.5 مليارات دولار والربح الإجمالي 4.9 مليارات دولار وصافي الدخل 2.6 مليار دولار.
يصنف إجماع المحللين MRVL عند «شراء»، بمتوسط هدف قدره 271.15 دولار ونطاق واسع بين 155 و400 دولار؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 329.88 دولاراً، بينما يمتد النطاق الكامل للسهم من 61.44 إلى 329.88 دولاراً. في المقابل، أورد تحليل 28 أغسطس 2026 مكرر ربحية قدره 71 مرة وEV/EBITDA عند 72.6 مرة، ما يعكس تسعيراً يتطلب استمرار النمو القوي وتحقيق توقعات الإيرادات والهامش. اتساع أهداف المحللين بنحو 245 دولاراً، إلى جانب هبوط السهم بنحو 10% بعد نتائج قياسية، يكشف تبايناً كبيراً حول قيمة اتفاق Google وقدرة الشركة على تنفيذ تسارع السنة المالية 2027 والسنة المالية 2028.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
جاء المحرك الأساسي من مراكز البيانات، التي سجلت إيرادات قياسية قدرها 2.17 مليار دولار ونمت 46% سنوياً و18% فصلياً. مثّل هذا النشاط 79% من إجمالي إيرادات Marvell البالغة 2.739 مليار دولار. شمل الطلب منتجات الربط البصري ومحولات الشبكات والسيليكون المخصص، مع قوة في 800G وتسارع في 1.6T وتوسع محولات 51.2T.
يشمل الاتفاق الموسع برامج مرتبطة بمنظومة TPU مثل مسرعات الاستدلال ووحدات التحكم في التخزين وواجهات الشبكات والذاكرة والحوسبة القريبة من الذاكرة. ويرتبط به ضمان يمنح Google خيار شراء 58.97 مليون سهم بسعر ممارسة 206.58 دولارات للسهم. أكدت الإدارة في مكالمة 27 أغسطس 2026 أن إيرادات البرامج المشمولة حتى السنة المالية 2028 موجودة بالفعل في توقعاتها، بينما يتركز الأثر الإضافي المحتمل الأكبر في السنة المالية 2029 وما بعدها.
تتوقع الإدارة إيرادات تقارب 12 مليار دولار في السنة المالية 2027، بنمو سنوي يقارب 45%، بعد رفع التقدير السابق البالغ نحو 11.5 مليار دولار. كما تتوقع نمو إيرادات مراكز البيانات بنحو 60% خلال السنة المالية 2027، مقابل تقدير سابق بنحو 50%. وللسنة المالية 2028، تتوقع الشركة إيرادات تقارب 18 مليار دولار ونمو مراكز البيانات بأكثر من 60%، مع أكثر من مضاعفة أعمال السيليكون المخصص.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ الهامش الإجمالي المعدل 58.9% في الربع 2 من السنة المالية 2027، لكن الشركة وجهت إلى نطاق بين 57.5% و58.5% في الربع 3 بسبب تسارع مزيج السيليكون المخصص. وتتوقع الإدارة بقاء الهامش الإجمالي في نطاق مشابه خلال الربع 4 من السنة المالية 2027 والسنة المالية 2028. في المقابل، تتوقع رافعة تشغيلية ترفع الهامش التشغيلي المعدل من 36.6% في الربع 2 إلى نطاق 38%–40% في الربع 4 من السنة المالية 2027.
تعتمد الخطة بدرجة كبيرة على مراكز البيانات التي شكلت 79% من إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2027، وعلى تنفيذ برامج متعددة لدى عملاء الحوسبة فائقة النطاق. وتواجه الشركة قيود توريد على مستوى الصناعة، لذلك تخطط لنحو مليار دولار من المدفوعات المقدمة للموردين خلال السنة المالية 2027. كما أن العملاء ما زالوا يقيّمون تقنيات النحاس وNPO وCPO في شبكات scale-up، ما يجعل توقيت تبني المنتجات ومزيج التقنيات عاملين مؤثرين في الإيرادات والهوامش.
بلغ صافي تعاملات المطلعين خلال الأشهر الثلاثة المنتهية بآخر صفقة في 17 أغسطس 2026 مبيعات قدرها 15.4 مليون دولار. وسجلت البيانات تسع عمليات بيع من دون أي عملية شراء، ولذلك صُنفت الإشارة strong_sell. مع ذلك، قد تكون مبيعات المطلعين مرتبة مسبقاً، ولا تقدم وحدها دليلاً حاسماً مقابل نتائج الربع 2 من السنة المالية 2027 أو توقعات الإيرادات المعلنة.
