| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 28 | 114.2x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 41 | 4.6% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 81 | 5.6% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 62 | 3.3x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 37 | 2.33% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 94 | 55.1% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 72 | 12 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Merck & Co., Inc. في تطوير وتسويق الأدوية واللقاحات، وتستمد الجزء الأكبر من أعمالها المعروضة في الربع 2 من السنة المالية 2026 من الأورام، إلى جانب اللقاحات والأمراض المعدية، وأمراض القلب والتمثيل الغذائي والجهاز التنفسي، وصحة الحيوان. ويظل امتياز KEYTRUDA محور الإيرادات؛ إذ حققت عائلة KEYTRUDA وKEYTRUDA QLEX مبيعات قدرها 8.4 مليار دولار، بينما ساهمت منتجات أحدث مثل WINREVAIR وOHTUVAYRE وCAPVAXIVE وWELIREG في توسيع مزيج النمو.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 16.6 مليار دولار، بزيادة 5% أو 4% باستبعاد أثر العملات، وبلغ الربح الإجمالي وفق بيانات EDGAR نحو 12.2 مليار دولار، بما يعادل هامشًا إجماليًا محسوبًا يقارب 73.5%. شكلت عائلة KEYTRUDA نحو 51% من إيرادات الشركة، وبلغت مبيعات KEYTRUDA QLEX وحده 463 مليون دولار، فيما سجلت صحة الحيوان نموًا قدره 5% بفضل نمو منتجات الثروة الحيوانية 6% والحيوانات الأليفة 5%.
سجلت بيانات EDGAR صافي خسارة قدرها 1.3 مليار دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.54 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما أظهرت النتائج غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية خسارة قدرها 0.13 دولار للسهم. تأثرت الربحية برسوم استحواذ Terns Pharmaceuticals البالغة 5.7 مليار دولار، أو 2.31 دولار للسهم، وبزيادة المصروفات التشغيلية إلى 12.6 مليار دولار، كما انخفض الهامش الإجمالي غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية 1.1 نقطة مئوية إلى 81.1% بسبب ارتفاع مخصصات المخزون.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 154.93 دولار مع إجماع شراء، فيما يمتد نطاق الأهداف من 105 إلى 180 دولارًا، وهو تباين واسع يعكس اختلاف تقديرات قيمة خط المنتجات والمخاطر التنظيمية. يقع متوسط الهدف قريبًا من الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعًا البالغ 156.92 دولار، بينما يتجاوزه هدف Morgan Stanley البالغ 179 دولارًا بعد نتائج لقاح السرطان؛ في المقابل، يبرز الهدف الأدنى البالغ 105 دولارات أثر خسائر الربع 2 من السنة المالية 2026 وضغوط Medicare واعتماد الإيرادات على KEYTRUDA.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت عائلة KEYTRUDA وKEYTRUDA QLEX مبيعات قدرها 8.4 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 4%، وشكلت قرابة 51% من إيرادات Merck. بلغت مبيعات KEYTRUDA QLEX وحده 463 مليون دولار، مع تحسن التبني بعد تثبيت رمز التعويض الدائم في أبريل 2026. جاء النمو من الاستخدام في السرطانات المبكرة، وسرطان الثدي وعنق الرحم، والجمع مع Padcev في سرطان الظهارة البولية. في المقابل، تتوقع الإدارة اعتدال نمو KEYTRUDA في الولايات المتحدة مع اقتراب عدة استخدامات من ذروة الانتشار.
أعلنت الشركتان في 19 أغسطس 2026 نجاح المرحلة الثالثة للعلاج الشخصي القائم على تقنية mRNA مع KEYTRUDA لدى مرضى سرطان الجلد مرتفعي الخطورة. حقق المزيج الهدف الرئيسي المتمثل في إطالة البقاء دون عودة المرض مقارنة بعلاج KEYTRUDA وحده. دفعت النتائج Morgan Stanley في 20 أغسطس 2026 إلى رفع التصنيف إلى زيادة الوزن وتحديد هدف قدره 179 دولارًا. تظل النتائج السريرية محفزًا مهمًا، لكن المعطيات المقدمة لا تتضمن موافقة تنظيمية أو مبيعات لهذا العلاج.
تظهر مساهمات متنامية، لكنها ما زالت أصغر بكثير من مبيعات KEYTRUDA البالغة 8.4 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. حقق WINREVAIR مبيعات قدرها 588 مليون دولار بنمو 75%، وWELIREG نحو 271 مليون دولار بنمو 67%، وCAPVAXIVE نحو 184 مليون دولار بنمو 40%. بلغت مبيعات OHTUVAYRE نحو 204 ملايين دولار، بينما بدأت الشركة إطلاق IDVYNSO وحصل LIPFENDRA على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية. لذلك يتقدم التنويع تشغيليًا، لكن تركّز الإيرادات في KEYTRUDA لا يزال مرتفعًا.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أظهرت بيانات EDGAR صافي خسارة قدرها 1.3 مليار دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.54 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. تضمنت النتائج رسومًا قدرها 5.7 مليار دولار مرتبطة بالاستحواذ على Terns Pharmaceuticals، بما يعادل أثرًا قدره 2.31 دولار للسهم ضمن النتائج غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية. أضاف الاستحواذ MK-4208، وهو علاج قيد التطوير لبعض مرضى ابيضاض الدم النقوي المزمن. كما ارتفعت المصروفات التشغيلية إلى 12.6 مليار دولار بسبب الصفقة والاستثمار في الإطلاقات وخط الأبحاث.
تتوقع Merck إيرادات بين 66.3 و67.3 مليار دولار في السنة المالية 2026، بما يمثل نموًا بين 2% و4% متضمنًا أثر عملات إيجابيًا يقارب نقطة مئوية واحدة. وتتوقع ربحية سهم غير متوافقة مع المبادئ المحاسبية بين 2.66 و2.76 دولار، مع نقطة وسط قدرها 2.71 دولار. تفترض التوقعات هامشًا إجماليًا يقارب 81% ومصروفات تشغيلية بين 42 و42.7 مليار دولار. وتشمل الأرقام رسوم Terns المقدمة البالغة 2.31 دولار للسهم ونحو 0.12 دولار للسهم لتطوير MK-4208 وتمويل الصفقة.
في 25 أغسطس 2026، رفضت محكمة فيدرالية دعوى Merck ضد برنامج Medicare للتفاوض على أسعار الأدوية، مع وجود ضرائب انتقائية مرتفعة على المصنعين غير الممتثلين. وعلى المستوى السريري، لم تحقق دراسة tulisokibart في مرض الرئة الخلالي المرتبط بالتصلب الجهازي هدفها الرئيسي، رغم نجاح دراسة المرحلة الثالثة في التهاب القولون التقرحي. أما LIPFENDRA، فقد أظهر خفضًا يصل إلى 60% في كوليسترول البروتين الدهني منخفض الكثافة، لكنه لا يملك حتى الآن بيانات نتائج قلبية وعائية. تتوقع الشركة قراءة دراسة النتائج القلبية الوعائية الخاصة به في 2029.
