| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 85 | 13.7x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 62 | 15.0% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 79 | 23.3% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 70 | 1.5x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 51 | 0.99% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 99 | 65.4% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 43 | 11 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Marathon Petroleum Corporation أعمالاً متكاملة في تكرير النفط وتسويق المنتجات المكررة، وتستفيد من شبكة توريد تعتمد أساساً على الخام من الولايات المتحدة وكندا ومن قدرات لوجستية وتجارية تتيح توجيه البنزين والديزل ووقود الطائرات إلى الأسواق الأعلى قيمة. ويشكّل قطاع التكرير والتسويق المحرك الدوري الرئيس للأرباح، بينما توفر MPLX انكشافاً على معالجة ونقل الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي وتدفقات نقدية أكثر استقراراً عبر الدورة، وتضيف منشآت الديزل المتجدد نشاطاً أصغر يتأثر بهوامش الوقود والحوافز التنظيمية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 52.0 مليار دولار، والربح الإجمالي 8.9 مليار دولار، وصافي الدخل 5.1 مليار دولار، وربحية السهم 17.73 دولاراً. تعادل هذه الأرقام هامش ربح إجمالي يقارب 17.1% وهامش صافي دخل يقارب 9.8%، كما تجاوزت ربحية السهم تقديرات المحللين البالغة 14.52 دولاراً بنحو 22.1% وارتفعت 347.7% مقارنة بالفترة المقابلة، بدعم من قوة التكرير والتسويق وهوامش التكرير.
بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 8.5 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، وأعادت الشركة 2.8 مليار دولار إلى المساهمين خلاله. وللمقارنة، سجلت السنة المالية 2025 إيرادات قدرها 132.7 مليار دولار وصافي دخل قدره 4.0 مليارات دولار، بينما بلغ إجمالي إيرادات فترة الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026 نحو 153.6 مليار دولار وصافي الدخل 8.6 مليار دولار، ما يوضح مقدار التحسن المرتبط ببيئة هوامش التكرير.
يصنف إجماع المحللين سهم MPC عند «شراء»، بمتوسط هدف قدره 323.78 دولاراً ونطاق واسع بين 265 و359 دولاراً؛ ويقع المتوسط والحد الأعلى كلاهما دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 367.60 دولاراً، ما يعكس أن بعض قوة الأرباح وهوامش التكرير قد دخلت بالفعل في التقييمات. وأشار تقرير 11 أغسطس 2026 إلى مضاعف ربحية قدره 11.6 مرة، لكن اتساع نطاق الأهداف واحتمال تطبيع هوامش التكرير يجعلان استدامة أرباح الربع 2 من السنة المالية 2026 العامل الحاسم في الحكم على التقييم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت ربحية السهم 17.73 دولاراً مقابل توقعات قدرها 14.52 دولاراً، أي أعلى من التقديرات بنحو 22.1%. ووصل صافي الدخل إلى 5.1 مليار دولار من إيرادات قدرها 52.0 مليار دولار، بينما بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 8.5 مليار دولار. جاء التفوق أساساً من قوة هوامش التكرير والتسويق ومن اضطرابات الإمدادات العالمية التي دعمت فروق أسعار المنتجات المكررة.
توفر MPLX تدفقات نقدية مرتبطة بالبنية التحتية للغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي، ما يوازن جزئياً دورية نشاط التكرير. تستثمر MPLX أكثر من 2.4 مليار دولار خلال السنة المالية 2026، مع تخصيص نحو 90% من رأس مال النمو لهذه الأنشطة. وتتوقع الإدارة نمو توزيعات MPLX بنسبة 12.5% لكل من العامين التاليين، مدعوماً بنمو متوسط أحادي الرقم في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.
أدخلت الشركة في مارس 2026 أكثر من 30 ألف برميل يومياً من الطاقة الإضافية لإنتاج وقود الطائرات في مصفاة Garyville. وتتوقع تشغيل استثمار المرونة في Robinson خلال الربع 3 من السنة المالية 2026، بما يضيف نحو 10 آلاف برميل يومياً. وتتيح مرونة Robinson العودة إلى مقطرات أخرى إذا تغير الطلب على وقود الطائرات، بينما يستهدف المشروعان طلباً قوياً في أسواق ساحل الخليج وMid-Con والساحل الغربي.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يرتبط جانب مهم من قوة الأرباح بتعطل نحو 6 ملايين برميل يومياً من طاقة المنتجات المكررة عالمياً بسبب الصراع في الشرق الأوسط، ولذلك قد يؤدي تطبيع الإمدادات إلى تراجع فروق التكرير. كما سجلت الشركة نحو 500 مليون دولار من خسائر المشتقات غير المحققة في الربع 1 من السنة المالية 2026، مع أثر نقدي قدره 340 مليون دولار من طلبات تغطية الهامش. وإضافة إلى ذلك، انخفضت الأرباح المعدلة لقطاع Midstream بمقدار 122 مليون دولار على أساس سنوي خلال الربع نفسه.
أعادت الشركة أكثر من مليار دولار إلى المساهمين في الربع 1 من السنة المالية 2026، وشمل ذلك 750 مليون دولار من إعادة شراء الأسهم. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الأموال المعادة للمساهمين 2.8 مليار دولار. كما أعلنت في 5 مايو 2026 تفويضاً إضافياً لإعادة شراء أسهم بقيمة 5 مليارات دولار، مع تأكيد الإدارة أن إعادة الشراء ستظل الأداة الأساسية لإعادة رأس المال.
ذكرت تقارير منشورة في 14 أغسطس 2026 أن الشركتين أجرتا محادثات بشأن استحواذ محتمل. لم يكشف السياق عن شروط الصفقة أو هيكلها أو جدولها الزمني، ولذلك لا يمكن التعامل معها كاتفاق معلن. قد يضيف الجمع بين شركتي تكرير كبيرتين فرص تكامل تشغيلي، لكن أثره الفعلي على مساهمي MPC لا يمكن تقييمه قبل ظهور شروط محددة.
