| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 84 | 16.3x | 17.3x | ضمن الأفضل | |
النمو | 65 | 15.0% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 78 | 23.3% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 70 | 1.5x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 80 | 0.83% | 0.06% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 99 | 107.4% | -1.6% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 42 | 11 | 3 | حول الوسيط |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
18% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Marathon Petroleum Corporation، المدرجة في NYSE بالرمز MPC، في تكرير النفط وتسويق الوقود عبر منظومة أمريكية متكاملة في ساحل الخليج والوسط والساحل الغربي. تحقق أعمال التكرير أرباحها من معالجة الخام وبيع البنزين والديزل ووقود الطائرات، مع تحسين مزيج الخام والمنتجات للاستفادة من فروق الهوامش بين الأسواق. وتضيف أعمال النقل والمعالجة عبر MPLX مصدراً للتدفقات النقدية من البنية التحتية للغاز وسوائل الغاز الطبيعي، بينما يضم نشاط الديزل المتجدد أصول Martinez وDickinson التي تتأثر ربحيتها بأسعار المواد الخام وقيم الأرصدة التنظيمية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، بلغت الإيرادات 52.0 مليار دولار، بنمو سنوي 53.8%، وصافي الدخل 5.1 مليار دولار، وربحية السهم المخفّضة 17.73 دولاراً. ارتفع الهامش الإجمالي إلى 17.2% مقابل 11.2% في الربع 2 من السنة المالية 2025، والهامش التشغيلي إلى 14.1% مقابل 6.5%. وبلغ التدفق النقدي التشغيلي 10.3 مليار دولار، لكن جزءاً من قوة السيولة ارتبط بمساهمة رأس المال العامل، وليس بالأداء التشغيلي المتكرر وحده.
كان التكرير والتسويق المحرك الأكبر للنتائج في الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، إذ حقق نحو 6.7 مليار دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مقابل 8.5 مليار دولار للمجموعة. عملت المصافي بمعدل استخدام 94%، ووصل المعدل إلى 100% في ساحل الخليج، وبلغ معدل التقاط هوامش التكرير 112%. وفي الأنشطة الأخرى، زادت الأرباح المعدلة لقطاع النقل والمعالجة بمقدار 137 مليون دولار سنوياً، ولقطاع الديزل المتجدد بنحو 277 مليون دولار، مع وصول استخدام Martinez إلى 95%.
الربع 2 من السنة المالية 2026
آخر 12 شهراً حتى 2026-06-30
الموعد: 2026-11-03
معدل استخدام المصافي عند عتبة التوجيهات البالغة 94%
حجم معالجة الخام عند عتبة التوجيهات البالغة 2.8 مليون برميل يومياً
الهامش التشغيلي مقارنة بمستوى 14.1% المسجل في الربع 2 من السنة المالية 2026
تبلغ القيمة الاسترشادية بمضاعف الصناعة، المصنفة منخفضة الثقة، 780 دولاراً ضمن نطاق من 617 دولاراً إلى 1043 دولاراً، وهي تقيس أرباح العام القادم بمضاعف وسيط 16.2 لدى 15 شركة، بينما يبلغ نموذج التدفق النقدي المخصوم 516 دولاراً ضمن نطاق من 411 دولاراً إلى 685 دولاراً، ويقيس النقد المتوقع بمعدل خصم 8.9% مع اتباع تقديرات المحللين للأرباح. يبلغ وسيط أهداف المحللين 448 دولاراً ضمن نطاق من 321 دولاراً إلى 472 دولاراً لدى 5 محللين، ويعكس توقعاتهم للنمو، أما القيمة بلا نمو فتبلغ 355 دولاراً وتقيس بقاء الربح التشغيلي الحالي بعد الضريبة ثابتاً إلى الأبد بمعدل خصم 8.9%. تتفق الطرق على قيم تتجاوز مرجع توقف النمو، لكنها تتباعد بوضوح: تسعير الأرباح مثل شركات الصناعة ينتج أعلى قيمة، ثم النقد المتوقع، ثم أهداف المحللين، ما يبرز أثر افتراضات النمو والمضاعف وتحويل الأرباح إلى نقد. أهداف المحللين متفائلة بطبيعتها ونموذج التدفق النقدي متحفظ بطبيعته، لكن قيمة نموذج التدفق النقدي هنا تتجاوز وسيط الأهداف، ولذلك لا يمثل ميل الطريقة ترتيباً ثابتاً لنتائج هذه الشركة.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-10-09؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تجمع Marathon Petroleum بين التكرير والتسويق والنقل والمعالجة عبر MPLX والديزل المتجدد في Martinez وDickinson. في الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، حقق التكرير والتسويق نحو 6.7 مليار دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مقابل 8.5 مليار دولار للمجموعة، ما يوضح وزن التكرير الكبير. ومع ذلك، زادت أرباح قطاع النقل والمعالجة المعدلة بمقدار 137 مليون دولار سنوياً، وتوقعت الإدارة في 2026-08-04 نمو توزيعات MPLX السنوية بنسبة 12.5% في السنة المالية 2026 والسنة المالية 2027، وهو مصدر دعم للتدفقات النقدية عبر دورة التكرير.
استفادت MPC من بيئة هوامش قوية، لكن نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، تضمنت أيضاً معدل استخدام للمصافي 94% ومعدل التقاط هوامش 112%. يتيح مشروع Robinson نحو 10,000 برميل يومياً إضافية من وقود الطائرات، وتستطيع المنظومة معالجة أكثر من 100 نوع من الخام لتحسين تكلفة المدخلات ومزيج المنتجات. في المقابل، أوضحت الإدارة في 2026-08-04 أن النتائج استفادت أيضاً من خام الاحتياطي الاستراتيجي وتسوية الأثر المرتبط بالمشتقات، لذلك لا يمكن اعتبار جميع عناصر التفوق متكررة بالمقدار نفسه.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
مصروفات الصيانة الدورية مقارنة بالتوجيهات البالغة 290 مليون دولار
بلغت إعادة شراء الأسهم 4.9 مليار دولار خلال آخر 12 شهراً حتى 2026-06-30، مقابل تدفق نقدي حر 12.9 مليار دولار. وانخفض عدد الأسهم المخفّضة إلى 290.0 مليون سهم في الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، بانخفاض سنوي 5.5%، لكن إجمالي الدين بلغ 32.8 مليار دولار مقابل نقد واستثمارات 7.8 مليار دولار. أكدت الإدارة في 2026-08-04 أولوية إعادة الشراء مع مراعاة توقيت السيولة والتزام رد خام المبادلات، ولذلك تتوقف قدرة الاستمرار على التدفقات الفعلية ومتطلبات رأس المال العامل.
توقعت الإدارة للربع 3 من السنة المالية 2026 معالجة 2.8 مليون برميل يومياً بمعدل استخدام 94%، مع مصروفات صيانة دورية تقارب 290 مليون دولار. يختبر الإعلان المتوقع في 2026-11-03 قدرة الشركة على الحفاظ على التشغيل مع تنفيذ أعمال وحدات التحويل في ساحل الخليج والوسط. ويظل الهامش التشغيلي البالغ 14.1% في الربع 2 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-30، معياراً لمتابعة الربحية، خصوصاً بعد توقع خبر 2026-10-09 أن تتجاوز أرباح الشركة نتائج الربع السابق.
تبلغ القيمة بمضاعف الصناعة 780 دولاراً، وهي استرشادية منخفضة الثقة وتطبق مضاعفاً وسيطاً 16.2 على أرباح العام القادم لدى مجموعة من 15 شركة. ويبلغ نموذج التدفق النقدي المخصوم 516 دولاراً بمعدل خصم 8.9%، بينما يبلغ وسيط أهداف 5 محللين 448 دولاراً، وهي طرق تقيس النقد المتوقع وتوقعات النمو بمنظورين مختلفين. أما القيمة بلا نمو فتبلغ 355 دولاراً لأنها تفترض ثبات الربح التشغيلي الحالي بعد الضريبة إلى الأبد، لذا يعكس التباعد اختلاف الافتراضات ولا يبرر دمج القيم في رقم واحد.