| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 10 | — | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 75 | 26.1% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 16 | -3.2% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 35 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 74 | — | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 27 | -26.8% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 93 | 9 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير MP Materials منصة أمريكية متكاملة للعناصر الأرضية النادرة تبدأ باستخراج الخام ومعالجته في Mountain Pass، ثم فصل NdPr والعناصر الثقيلة، وصولاً إلى إنتاج المعادن والمغانط في Independence وتطوير منشأة 10X. تحقق الشركة إيراداتها من بيع أكاسيد ومعادن العناصر الأرضية النادرة ومنتجات المغانط والمواد الأولية المغناطيسية، وترتبط أعمالها بعقود مع GM وApple وDepartment of War، إضافة إلى اتفاق طويل الأجل لتوريد أكسيد الغادولينيوم إلى شركة أمريكية رائدة في الطيران والدفاع.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ إجمالي الإيرادات ودخل اتفاقية حماية السعر 126.1 مليون دولار، أي أكثر من ضعفي مستواه قبل عام، مدفوعاً بزيادة حجم مبيعات NdPr بنسبة 127% إلى أكثر من 1,000 طن متري للربع الثاني على التوالي. أنتجت الشركة 840 طناً مترياً من NdPr، بزيادة 41% سنوياً، رغم توقف صيانة مخطط امتد خلال أبريل 2026. أسهم قطاع المواد بنحو 113.2 مليون دولار من الإيرادات ودخل اتفاقية حماية السعر، أي قرابة 90% من الإجمالي، وحقق 32.5 مليون دولار من EBITDA المعدلة، بينما تجاوز هامش EBITDA المعدلة لإنتاج المواد الأولية المغناطيسية 40%.
بلغت EBITDA المعدلة الموحدة 28.5 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بتحسن قدره 41 مليون دولار على أساس سنوي، ما يعادل هامشاً يقارب 22.6% من الإيرادات ودخل اتفاقية حماية السعر. وتحسنت خسارة السهم المعدلة بمقدار 0.12 دولار إلى 0.01 دولار، لكن القوائم الأحدث المتاحة من EDGAR تُظهر صافي خسارة قدرها 8.0 ملايين دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، وصافي خسارة قدرها 71.2 مليون دولار خلال فترة الاثني عشر شهراً المسجلة لعام 2026.
يبلغ متوسط هدف المحللين 80.7 دولار، ضمن نطاق واسع من 69 إلى 100 دولار، ويحمل السهم إجماع شراء؛ ويقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 100.251 دولار، بينما يكاد أعلى هدف يطابقها. لا يتوافر مكرر ربحية مفيد بسبب استمرار الخسائر، لذا يرتكز التقييم على نجاح زيادة إنتاج NdPr وإطلاق مغانط Independence وتحويل الإنفاق الرأسمالي إلى أرباح، في مقابل مخاطر ارتفاع التكاليف وتقلب مرحلة التشغيل؛ كما أن نطاق 52 أسبوعاً الواسع بين 37.81 و100.251 دولار يعكس حساسية مرتفعة لتوقعات التنفيذ والنمو.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات ودخل اتفاقية حماية السعر 126.1 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، أي أكثر من ضعفي المستوى المسجل قبل عام. جاء التحسن أساساً من زيادة مبيعات NdPr بنسبة 127% إلى أكثر من 1,000 طن متري، بالتزامن مع نمو الإنتاج 41% إلى 840 طناً مترياً. ونتيجة لذلك، ارتفعت EBITDA المعدلة الموحدة بمقدار 41 مليون دولار إلى 28.5 مليون دولار، وتحسنت خسارة السهم المعدلة إلى 0.01 دولار.
تتوقع الشركة بدء الشحنات التجارية المنتظمة في الربع 4 من السنة المالية 2026، على أن تبدأ بأحجام محدودة ثم ترتفع عبر الأرباع التالية. خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، سلمت MP Materials مغانط إلى GM لاختبارات التأهيل داخل المركبات، وقالت إن النتائج كانت مشجعة. تشمل العملية التحقق من الطاقة الإنتاجية وتتبع الدفعات وربط أنظمة الجودة واختبار أثر استبدال الجزء على أنظمة المركبة، ولذلك قد تكون وتيرة الزيادة غير خطية.
وقعت MP Materials اتفاقاً طويل الأجل لتوريد أكسيد الغادولينيوم إلى شركة أمريكية رائدة في الطيران والدفاع، وتتوقع أن تتجاوز قيمته الإجمالية 100 مليون دولار على مدى عدة سنوات. قالت الإدارة إن اقتصاديات العقد مثبتة، ما يحد من تعرضه المباشر لتقلب السعر الفوري. كما ترى فرصة لزيادة الأحجام بعائد إضافي مرتفع، لأن غالبية الاستثمار الرأسمالي المطلوب ستُنفق في البداية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ النقد والاستثمارات قصيرة الأجل 1.45 مليار دولار في 30 يونيو 2026. أنفقت الشركة 230.3 مليون دولار رأسمالياً في الربع 2 من السنة المالية 2026، وبلغ الإنفاق منذ بداية السنة المالية 308 ملايين دولار، مع تخصيص أكثر من 60% من إنفاق الربع لقطاع المغانط. وتتوقع إنفاقاً رأسمالياً يتراوح بين 500 و600 مليون دولار في السنة المالية 2026، وتقول إن السيولة المتاحة تمول خطتها الرأسمالية طويلة الأجل.
تتوقع الإدارة أن تبقى أحجام مبيعات المواد مستقرة تقريباً في الربع 3 من السنة المالية 2026، مع انخفاض طفيف في دخل اتفاقية حماية السعر، بينما ستتراجع إيرادات المواد الأولية المغناطيسية تدريجياً قبل اكتمال زيادة مبيعات المغانط. بلغ صافي الخسارة 85.9 مليون دولار في السنة المالية 2025، وبلغت خسارة فترة الاثني عشر شهراً المسجلة لعام 2026 نحو 71.2 مليون دولار، ما يبين أن الربحية المحاسبية لم تستقر بعد. وتشمل المخاطر الأخرى أعطال بعض دوائر Mountain Pass، وتعقيد تشغيل خط العناصر الثقيلة، وصعوبة استقطاب العمالة المتخصصة، وتركيز طاقة Independence و10X لدى عدد محدود من العملاء المتعاقدين.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 80.7 دولار، مع أدنى هدف عند 69 دولاراً وأعلى هدف عند 100 دولار، ويحمل السهم إجماع شراء. يقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 100.251 دولار، بينما يكاد أعلى هدف يساوي تلك القمة، ما يكشف تفاوتاً واضحاً في تقديرات المحللين. ويتراوح نطاق 52 أسبوعاً بين 37.81 و100.251 دولار، ولا يتوافر مكرر ربحية قابل للاستخدام بسبب الخسائر، لذلك يعتمد التقييم بدرجة كبيرة على تنفيذ زيادة إنتاج NdPr وإطلاق المغانط وضبط الإنفاق والتكاليف.
