| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 54 | — | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 22 | 8.8% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 18 | -3.2% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 38 | 6.3x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 63 | 3.53% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 38 | -29.3% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 61 | 10 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تنتج The Mosaic Company الأسمدة الفوسفاتية والبوتاسية وتبيعها عبر أسواق زراعية رئيسية، مع نشاط Fertilizantes في البرازيل وأعمال Mosaic Biosciences الأسرع نمواً. تعتمد الأرباح على أحجام إنتاج الفوسفات وأسعار بيعه مقابل تكلفة الكبريت والأمونيا، وعلى مساهمة البوتاس الأكثر استقراراً، إضافة إلى التوزيع والمنتجات مرتفعة الهامش في البرازيل. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 أنتجت الشركة وباعت 1.4 مليون طن من الفوسفات، بينما حقق نشاط Fertilizantes أرباحاً قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 60 مليون دولار، وظل البوتاس مساهماً مستقراً في الأرباح والتدفقات النقدية.
في الربع 1 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 3.0 مليارات دولار والربح الإجمالي 235.6 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 7.9%، وسجلت الشركة صافي خسارة قدرها 257.6 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.81 دولار. وتقارن هذه النتائج بإيرادات قدرها 3.0 مليارات دولار وربح إجمالي 342.6 مليون دولار وصافي خسارة 550.9 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2025؛ أي إن الإيرادات استقرت، لكن الربح الإجمالي انخفض بنحو 31%. وعلى أساس آخر 12 شهراً من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 12.4 مليار دولار والربح الإجمالي 1.6 مليار دولار، بينما لم يتجاوز صافي الدخل 13.6 مليون دولار.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، أعلنت Mosaic صافي خسارة قدرها 273 مليون دولار، مع استمرار الضغط التشغيلي الناتج من ارتفاع تكلفة الكبريت وتقليص إنتاج الفوسفات وضعف امتصاص التكاليف الثابتة. بلغت الهوامش الإجمالية والتشغيلية والصافية المذكورة في تحليل نتائج الفترة 11.0% وناقص 1.4% وناقص 5.2% على التوالي. ويبرز اختلاف أداء الأنشطة بوضوح: الفوسفات يتحمل العبء الأكبر من أزمة المواد الخام، والبوتاس يتمتع بعرض وطلب أكثر توازناً، بينما تضيف Fertilizantes وMosaic Biosciences مصادر دخل أكثر تنوعاً في البرازيل.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 26.44 دولار، ضمن نطاق واسع من 22 إلى 31 دولاراً، مع إجماع محايد؛ ويظل متوسط الهدف أقل بنحو 29% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 36.99 دولار. لا يتوافر مكرر ربحية ذي دلالة، إذ لم يتجاوز صافي دخل آخر 12 شهراً من السنة المالية 2026 نحو 13.6 مليون دولار وربحية السهم 0.043 دولار تقريباً، بينما يبلغ مضاعف قيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 14.4 مرة وعائد التدفق النقدي الحر ناقص 4.1%. تعكس هذه المؤشرات إعادة تقييم مرتبطة بخسائر الفوسفات وأزمة الكبريت، فيما يعتمد دعم التقييم على نجاح خفض التكاليف وتحرير رأس المال العامل وتعافي الإنتاج.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت Mosaic صافي خسارة قدرها 273 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 مع ارتفاع تكلفة الكبريت وتقليص إنتاج الفوسفات. خفض الأحجام أضعف امتصاص التكاليف الثابتة ورفع مصروفات الخمول في Phosphates وFertilizantes. كما أوقفت الشركة إنتاج الأسمدة في Louisiana وشغلت Bartow عند نحو 40%، بينما أبقت إنتاج الفوسفات في البرازيل مقتصراً إلى حد كبير على المنتجات مرتفعة الهامش. وتؤكد هذه العوامل أن الخسارة لم تكن مجرد أثر محاسبي، رغم وجود شطب غير نقدي لمشروع سابق للحمض الفوسفوري المنقى ومواد كاثود البطاريات.
الكبريت مادة خام أساسية لإنتاج الفوسفات، وقد أدى اضطراب التدفقات عبر مضيق هرمز وقيود كازاخستان إلى أسعار فورية وصفتها الإدارة بأنها غير مستدامة. ثبتت Mosaic إمدادات للربع 3 من السنة المالية 2026 بسعر 705 دولارات للطن الطويل، وتتوقع تكلفة محققة بين 700 و710 دولارات للطن. في المقابل، توجه الشركة إلى سعر DAP بين 820 و840 دولاراً للطن، ما يبقي هامش الفصل فوق المتوسطات التاريخية رغم تراجعه عن الربع السابق. وإذا تحسن توافر الكبريت، قالت الإدارة إن العودة إلى معدلات الإنتاج المستهدفة يمكن أن تستغرق أسابيع لا أشهر.
ظل البوتاس مساهماً مستقراً في الأرباح والتدفقات النقدية خلال الربع 2 من السنة المالية 2026، وكان برنامج التعبئة الصيفي مكتتباً بالكامل. وتتوقع الإدارة انخفاض تكلفة الوحدة في النصف الثاني من السنة المالية 2026 مع الأحجام الإضافية من مشروع HydroFloat في Esterhazy. أما Mosaic Biosciences فهي في مسار لمضاعفة إيراداتها مرة أخرى خلال السنة المالية 2026، وتتوقع في البرازيل مبيعات بنحو 30 مليون دولار في الربع 3 بهامش مساهمة يقارب 40%. ومع ذلك، تبقى هذه المساهمات محدودة قياساً بحجم أعمال الفوسفات، ولذلك لا تلغي أثر استمرار التخفيضات الإنتاجية.
تتوقع الإدارة تحرير ما بين 300 و500 مليون دولار من رأس المال العامل، مع نحو ثلث المبلغ في الربع 3 من السنة المالية 2026 والثلثين في الربع 4. وخفضت الشركة توقع الإنفاق الرأسمالي السنوي من 1.5 مليار دولار في بداية السنة إلى 1.2 مليار دولار. كما تتوقع تحسن التدفق النقدي الحر بصورة متتابعة في الربعين 3 و4 مع خفض التكاليف وتحصيل مبيعات البرازيل. لكن الإدارة أقرت بأن التدفق النقدي من العمليات قد يقل بنحو 500 مليون دولار عن مجموع الإنفاق الرأسمالي والتوزيعات خلال السنة المالية 2026.
تقدر الشركة أن استخدام الفوسفات في أمريكا الشمالية انخفض بأكثر من 30% عن المستوى الطبيعي، بينما قد ينخفض في البرازيل بنحو 30% على أساس المغذيات. وقدرت إزالة مغذيات إضافية تعادل 1.4 مليون طن من DAP في الولايات المتحدة و1.3 مليون طن في البرازيل، ما يرفع الحاجة إلى تعويض خصوبة التربة. رصدت الإدارة تحسناً في أسعار المحاصيل وعودة أنماط الشراء في البرازيل إلى مستويات أقرب إلى المعتاد خلال الأسابيع السابقة لمكالمة 5 أغسطس 2026. غير أن تحقق الطلب المؤجل يظل مرتبطاً بقدرة المزارعين على تحمل أسعار الأسمدة وتوافر المنتج.
إجماع المحللين على MOS هو الحياد، مع متوسط سعر مستهدف قدره 26.44 دولار. ويتراوح نطاق الأهداف بين 22 و31 دولاراً، بينما يبلغ الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً 36.99 دولار، ما يضع متوسط الهدف دون القمة السنوية بنحو 29%. لا يقدم مكرر الربحية إشارة مفيدة بسبب صافي دخل آخر 12 شهراً البالغ 13.6 مليون دولار فقط وربحية سهم تقارب 0.043 دولار. كذلك يشير مضاعف قيمة المنشأة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغ 14.4 مرة وعائد التدفق النقدي الحر البالغ ناقص 4.1% إلى أن انخفاض مضاعف المبيعات وحده لا يكفي لإثبات رخص التقييم.
