| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 48 | — | 17.3x | حول الوسيط | |
النمو | 14 | -0.9% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 23 | 2.1% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 53 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 12 | 0.00% | 0.06% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 75 | -2.1% | -1.6% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 83 | 11 | 3 | ضمن الأفضل |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
40% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Molina Healthcare خطط رعاية صحية ممولة حكومياً، وتأتي إيراداتها أساساً من أقساط Medicaid وMedicare ومنتجات Marketplace. في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت إيرادات الأقساط 10.2 مليار دولار، بينما أظهرت قوائم EDGAR إيرادات إجمالية قدرها 10.9 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 1.4 مليار دولار. تستهدف الشركة إنهاء السنة المالية 2026 بنحو 5 ملايين عضو وإيرادات أقساط تقارب 42 مليار دولار.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ صافي الدخل وفق EDGAR نحو 60 مليون دولار وربحية السهم المخففة 1.19 دولار، في حين أعلنت الشركة ربحية سهم معدلة قدرها 1.51 دولار. بلغ معدل تكلفة الرعاية الطبية الموحد 92.2%، والهامش المعدل قبل الضريبة 1%، ونسبة المصروفات الإدارية والعمومية المعدلة 6.5%. وعلى مستوى القطاعات، سجل Medicaid معدل تكلفة رعاية طبية قدره 92.7%، مقابل 90.7% في Medicare و88.9% في Marketplace.
تعكس نتائج القطاعات تبايناً واضحاً في جودة الأرباح: تفوقت منتجات Medicare Duals على التوقعات، بينما تحمل Marketplace آثار تسويات سنوات سابقة ومزيج أعضاء أعلى حدة، وتبقى هوامش Medicaid مضغوطة بفارق بين زيادة الأسعار البالغة 4% واتجاه التكلفة الطبية البالغ 5%. وتظهر بيانات EDGAR للسنة المالية 2025 إيرادات قدرها 45.4 مليار دولار وصافي دخل قدره 472 مليون دولار، لكن أحدث قراءة للأشهر الاثني عشر المنتهية في 2026 سجلت صافي خسارة قدرها 7 ملايين دولار وربحية سهم سالبة بنحو 0.14 دولار، ما يبرز ضعف الربحية المحاسبية رغم التحسن التشغيلي المعلن في الربع.
إجماع المحللين هو «شراء» بمتوسط هدف قدره 205.45 دولار، لكن نطاق الأهداف واسع جداً بين 129 و286 دولاراً. يقع متوسط الهدف أدنى بنحو 16% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 244.89 دولاراً، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة ويقترب أدنى هدف من قاع النطاق البالغ 121.06 دولاراً، ما يعكس اختلافاً حاداً في تقدير قوة التعافي. ولا يتوافر مكرر ربحية موجب في المعطيات، وهو أمر يتسق مع أحدث خسارة للأشهر الاثني عشر قدرها 7 ملايين دولار، رغم رفع توجيه ربحية السهم المعدلة للسنة المالية 2026 إلى 5.25 دولار على الأقل.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات الأقساط 10.2 مليار دولار وربحية السهم المعدلة 1.51 دولار، بينما سجلت قوائم EDGAR إيرادات إجمالية قدرها 10.9 مليار دولار وصافي دخل قدره 60 مليون دولار. جاء الدعم الأساسي من Medicaid، الذي حقق معدل تكلفة رعاية طبية قدره 92.7%، ومن Medicare Duals الذي استفاد من انخفاض تكاليف عدة فئات طبية. في المقابل، ضغط Marketplace على النتائج بسبب تسويات تعديل المخاطر ونزاهة البرنامج عن سنوات سابقة ومزيج أعضاء أعلى حدة.
رفعت الشركة توجيه معدل تكلفة الرعاية الطبية في Marketplace من 85.5% إلى 90%، وخفضت مساهمة القطاع بمقدار 1.50 دولار للسهم إلى خسارة متوقعة قدرها 0.75 دولار. يتضمن هذا التوقع خسائر بنحو دولار واحد للسهم من بنود سنوات سابقة وربحاً بنحو 0.25 دولار من أعمال السنة المالية 2026. وأوضحت الإدارة في 23 يوليو 2026 أن الأعضاء الذين بقوا بعد رفع الأسعار شملوا نسبة أكبر من مستخدمي العلاجات مرتفعة التكلفة، من دون تعويض كامل عبر آلية تعديل المخاطر.
تتوقع Molina إيرادات قدرها 6 مليارات دولار من Medicare في السنة المالية 2026، يأتي منها 5 مليارات دولار من منتجات Duals. سجل القطاع معدل تكلفة رعاية طبية قدره 90.7% في الربع 2 من السنة المالية 2026، وخفضت الإدارة تقدير اتجاه التكلفة في Duals من 6% إلى 4%. وتتوقع الشركة أن تساهم هذه المنتجات بنحو 1.25 دولار للسهم وهامش قبل الضريبة يبلغ 1.4% في السنة المالية 2026، مقابل خسارة قدرها دولار واحد للسهم من MAPD.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تبدأ رؤية الإدارة من توجيه ربحية سهم معدلة لا تقل عن 5.25 دولار في السنة المالية 2026، وتقول إن لبنات السنة المالية 2027 تتجاوز 10 دولارات للسهم قبل أي تحسن في Medicaid. تتوقع الشركة إضافة نحو 4.50 دولار للسهم من زوال تكاليف Florida CMS غير المتكررة وخسائر MAPD وتحسن الرافعة التشغيلية، إضافة إلى 0.75 دولار إذا عاد Marketplace إلى التعادل. مع ذلك، تعتمد هذه الرؤية على تنفيذ العقود الجديدة، وتحسن التمويل في Medicaid، ونجاح تقليص Marketplace من دون ضغوط جديدة على مزيج الأعضاء.
تتوقع الإدارة أن يصل عقد Florida CMS إلى معدل إيرادات سنوي كامل قدره 6 مليارات دولار، لكنها تتوقع أن يخفض ربحية السهم في السنة المالية 2026 بمقدار 1.50 دولار. يتوزع الأثر إلى 0.50 دولار من المصروفات الإدارية في الربع 3 قبل بدء الإيرادات، و0.50 دولار من هامش الاحتياطي عند تسجيل الأعمال الجديدة في الربع 4، و0.50 دولار من افتراض متحفظ لمعدل الخسائر الطبية الأولي. وتتوقع الإدارة أن يحقق البرنامج التعادل في أول سنة مالية كاملة للعقد وأن يصل إلى الهامش المستهدف في السنة الثانية.
تفترض الشركة في السنة المالية 2026 نمواً في الأسعار قدره 4% مقابل اتجاه تكلفة طبية قدره 5%، وتقدّر أن سوق Medicaid المُدار يعاني نقص تمويل بنحو 300 نقطة أساس. كما تتوقع انخفاض العضوية بنسبة 2% إلى 3% سنوياً على مدى ثلاث سنوات نتيجة متطلبات العمل وإعادة التحقق من الأهلية، بما يعادل انخفاضاً تراكمياً بين 8% و9%. ويعتمد هدف ربحية السهم البالغ 25 دولاراً في السنة المالية 2029 جزئياً على تحسن معدل تكلفة Medicaid بمقدار 90 نقطة أساس خلال ثلاث سنوات، لذلك يشكل توقيت تحديثات أسعار الولايات عاملاً حاسماً.