| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 66 | 14.6x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 15 | -0.6% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 90 | 37.2% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 60 | 2.1x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 49 | 6.15% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 62 | -0.3% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 91 | 8 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Altria Group عبر محفظة أمريكية من منتجات النيكوتين للبالغين، تجمع بين السجائر التقليدية التي تديرها Philip Morris USA، ومنتجات التبغ الفموي وأكياس النيكوتين التي تطورها Helix، إلى جانب استثمار مالي في ABI. يعتمد توليد الأرباح بدرجة كبيرة على قوة Marlboro في الشريحة الممتازة، وعلى التسعير وإدارة مزيج المنتجات بين Marlboro وBasic، بينما تمثل on! وon! PLUS محور التوسع في المنتجات الخالية من الدخان.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت Altria إيرادات قدرها 6.1 مليار دولار، وربحًا إجماليًا قدره 3.8 مليار دولار، وصافي دخل قدره 2.3 مليار دولار، وربحية سهم وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا قدرها 1.37 دولار؛ وبذلك بلغ هامش الربح الإجمالي المحسوب نحو 62.3%. وارتفعت ربحية السهم المعدلة المخففة 2.8% إلى 1.48 دولار، بينما بلغت في النصف الأول من السنة المالية 2026 نحو 2.80 دولار بنمو 4.9%.
ظل قطاع المنتجات القابلة للتدخين المحرك المالي الرئيسي، إذ ارتفع دخله التشغيلي المعدل 2.4% إلى 3.0 مليارات دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع اتساع هامشه إلى 64.8%. في المقابل، انخفض الدخل التشغيلي المعدل لقطاع منتجات التبغ الفموي 8%، رغم بقاء هامشه عند 66.7%، بسبب المقارنة الصعبة مع السنة السابقة والاستثمارات الترويجية لإطلاق on! PLUS. كما سجلت حصة Altria من ABI أرباحًا بطريقة حقوق الملكية قدرها 158 مليون دولار، بزيادة 21.5% عن الفترة المقابلة.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 71.33 دولار، مع إجماع «شراء» ونطاق واسع بين 58 و79 دولارًا؛ ويقع المتوسط أدنى بنحو 7.4% من قمة نطاق 52 أسبوعًا البالغة 77.06 دولارًا، بينما يتجاوز أعلى هدف تلك القمة. ولا يتوافر مكرر ربحية ضمن المعطيات، لذلك يرتكز تقييم الحالة على نطاق 52 أسبوعًا البالغ 54.70–77.06 دولارًا وعلى قدرة نمو ربحية السهم المعدلة وتدفقات المساهمين على موازنة انكماش السجائر والمخاطر القانونية والتنظيمية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
سجلت الشركة إيرادات قدرها 6.1 مليار دولار وصافي دخل قدره 2.3 مليار دولار وربحية سهم وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا قدرها 1.37 دولار. وبلغ الربح الإجمالي 3.8 مليار دولار، بما يعادل هامشًا محسوبًا يقارب 62.3%. ارتفعت ربحية السهم المعدلة المخففة 2.8% إلى 1.48 دولار، بدعم رئيسي من نمو الدخل التشغيلي المعدل للمنتجات القابلة للتدخين 2.4% إلى 3.0 مليارات دولار.
أظهر on! PLUS مؤشرات حصة إيجابية، إذ وصلت حصة on! بالتجزئة إلى 8.6% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 0.8 نقطة مئوية تسلسليًا. كما توسع المنتج إلى نحو 120 ألف متجر، وارتفعت شحنات on! خلال النصف الأول 5.1%. لكنه لم يعوض التراجع بالكامل بعد، لأن شحنات on! انخفضت 4.2% في الربع نفسه وانخفض الدخل التشغيلي المعدل لقطاع منتجات التبغ الفموي 8%.
استأنفت Helix في الربع 2 من السنة المالية 2026 شحن on! PLUS بتركيز 12 مليغرامًا وثلاث نكهات في Florida وNorth Carolina وTexas. وحددت الإدارة توسعًا وطنيًا لهذا التركيز في الربع 3 من السنة المالية 2026. كما تخطط لإطلاق Blueberry Mint وMango Pineapple عبر تركيزات 6 و9 و12 مليغرامًا بدءًا من الربع 4 من السنة المالية 2026، مستفيدة من تقنية الجيب اللين NICOSILK.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
انخفضت أحجام السجائر المحلية المعدلة 4.5% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل تراجع تقديري للصناعة قدره 5%. حافظ Marlboro على 59.6% من الشريحة الممتازة، لكن حصته الإجمالية انخفضت 1.5 نقطة مئوية مع توسع شريحة الخصم 2.6 نقطة مئوية. وردت Philip Morris USA عبر دعم Basic في نحو 35 ألف متجر وإطلاق Marlboro Cowboy Cut للمستهلكين الأكثر حساسية للقيمة، مع تحقيق تسعير صافٍ قدره 4.5% للقطاع القابل للتدخين.
تتوقع الشركة ربحية سهم معدلة مخففة بين 5.61 و5.72 دولار في السنة المالية 2026. يمثل ذلك نموًا بين 3.5% و5.5% مقارنة بربحية قدرها 5.42 دولار في السنة المالية 2025. رفعت الإدارة الحد الأدنى للنطاق بعد نمو ربحية السهم المعدلة المخففة 4.9% إلى 2.80 دولار في النصف الأول، لكنها أشارت إلى استمرار ضغط التضخم وأسعار الوقود وإلى الحاجة إلى تمويل توسعات on! PLUS.
ترى الإدارة أن تحديث أولويات FDA يوفر وضوحًا أكبر، لكنه لا يلغي ضرورة الحصول على تراخيص رسمية للمنتجات. قدمت الشركة طلب PMTA تكميليًا لنسخة معدلة من NJOY ACE بعد أن أبعدت نزاعات تخص أربع براءات المنتج عن السوق، ولم تحدد موعد عودته. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 ظلت منتجات التبخير غير المشروعة ذات النكهات منتشرة، رغم مصادرات اتحادية تجاوزت 250 مليون دولار وإجراءات تنفيذية إضافية على مستوى الولايات والمنصات التجارية.
