| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 46 | 54.3x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 41 | 0.2% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 84 | 10.0% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 40 | 3.6x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 42 | 0.79% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 89 | — | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 90 | 8 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُعد The Magnum Ice Cream Company N.V. شركة متخصصة في الآيس كريم، وتعتمد على محفظة تقودها علامات Magnum وBen & Jerry's وCornetto وHeartbrand، إلى جانب Yasso وPopsicle وعلامات محلية. وتحقق الإيرادات عبر قنوات الاستهلاك المنزلي وخارج المنزل والتجارة الرقمية، مستفيدة من توسيع الأشكال والأحجام ونقاط السعر، ومن أسطول يضم نحو 3 ملايين خزانة تبريد؛ وقد حققت قناتا الاستهلاك المنزلي وخارج المنزل نمواً في خانة الآحاد المتوسطة خلال النصف الأول من السنة المالية 2026، بينما حافظت التجارة الرقمية على نمو مزدوج الرقم.
في السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات 7.9 مليارات دولار، دون تغير عن السنة المالية 2024، وبلغ إجمالي الربح 2.7 مليار دولار مقابل 2.8 مليار دولار، ما يعني تراجع هامش إجمالي الربح تقريباً من 35.4% إلى 34.2%. وانخفض صافي الدخل إلى 307 ملايين دولار من 595 مليون دولار، أي بنحو 48.4%، وبلغت ربحية السهم 0.48 دولار؛ وتوضح هذه الأرقام أن استقرار المبيعات السنوية لم يمنع ضغطاً واضحاً على الربحية.
في مكالمة الربع 2 من السنة المالية 2026، عرضت الشركة نتائج النصف الأول من السنة المالية 2026: ارتفعت الإيرادات إلى 4.7 مليارات يورو من 4.5 مليارات يورو، وبلغ النمو العضوي 4.7% موزعاً بين نمو الحجم 2.5% وزيادة الأسعار 2.2%. ارتفع الربح التشغيلي المعدل إلى 716 مليون يورو من 666 مليون يورو، وتحسن هامشه 50 نقطة أساس إلى 15.3%، كما ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 880 مليون يورو من 853 مليون يورو، لكن هامشها انخفض إلى 18.7% من 19.0%. إقليمياً، بلغ النمو العضوي 4.1% في أوروبا وأستراليا ونيوزيلندا، و3.2% في الأميركتين، و7.6% في آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا، فيما حقق السوق الأميركي، وهو الأكبر للشركة، إيرادات قدرها 1.1 مليار دولار خلال الفترة.
يبلغ متوسط هدف المحللين 16 دولاراً، وهو نفسه أعلى هدف وأدنى هدف، لذلك لا يوفر الإجماع تشتتاً يسمح بقياس تنوع الآراء. ويقع الهدف أعلى بنحو 23.6% من قاع نطاق 52 أسبوعاً البالغ 12.94 دولاراً، لكنه أدنى بنحو 21.9% من قمته البالغة 20.49 دولاراً. ينبغي موازنة هذا الهدف مع انخفاض صافي دخل السنة المالية 2025 بنسبة 48.4%، وتراجع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء في النصف الأول من السنة المالية 2026 بمقدار 30 نقطة أساس، وعدم توافر مضاعف ربحية مرجعي في المعطيات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
حققت MICC نمواً عضوياً قدره 4.7%، موزعاً بين نمو الحجم 2.5% وزيادة الأسعار 2.2%، لترتفع الإيرادات إلى 4.7 مليارات يورو. ساهمت الأقاليم الثلاثة في النمو، بقيادة آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا عند 7.6%، ثم أوروبا وأستراليا ونيوزيلندا عند 4.1%، والأميركتين عند 3.2%. وكان الابتكار محركاً رئيسياً عبر Magnum Signature La Pistache وأشكال العيدان والسندويشات من Ben & Jerry's، إلى جانب نمو Yasso وPopsicle المزدوج الرقم في الولايات المتحدة.
تناولت مكالمة الربع 2 من السنة المالية 2026 نتائج النصف الأول، وفيها ارتفع هامش الربح التشغيلي المعدل 50 نقطة أساس إلى 15.3%. في المقابل، انخفض هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى 18.7% من 19.0% بسبب أثر اتفاقيات الخدمات الانتقالية البالغ 70 نقطة أساس والاستحواذ في الهند البالغ 30 نقطة أساس. وحققت الإنتاجية أثراً إيجابياً يعادل 190 نقطة أساس، وساهم التسعير الانتقائي بما يعادل 160 نقطة أساس، لكن تضخم السلع وتكاليف سلسلة الإمداد استهلك ما يعادل 200 نقطة أساس.
تقدّر الإدارة أن الابتكار مسؤول عن نحو 40% من نمو الأعمال، ما يجعله جزءاً محورياً من نموذج MICC. حققت Magnum نمواً في خانة الآحاد المتوسطة بدعم من Magnum Signature La Pistache وLa Peche وBonbons، بينما تسارع نمو Ben & Jerry's إلى 9.2% في الربع 2 من السنة المالية 2026. وفي الولايات المتحدة، شكلت عيدان Ben & Jerry's أربعة من أفضل عشرة ابتكارات فائقة الجودة، كما كانت سندويشاتها المنتج الجديد الأول في فئة الآيس كريم الفردي في المملكة المتحدة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
سجل النشاط الهندي نمواً مزدوج الرقم في الربع 2 من السنة المالية 2026 بعد تعديل الأسعار والتحول من الدهون النباتية إلى الألبان وزيادة التركيز على Cornetto وMagnum. تمتلك الشركة نحو 250 ألف خزانة تبريد في الهند، وقد وضعت 50 ألفاً في السنة السابقة وتستهدف 50 ألفاً أخرى في السنة المالية 2026، مع تصور طويل الأجل للوصول إلى مليون خزانة. وفي الولايات المتحدة، تعيد MICC بناء التوزيع في قنوات القيمة والنوادي، وقد استعادت مستوياتها التاريخية في بعض الحسابات وحققت حضوراً جيداً في Sam's، بينما ما زالت تسعى إلى توسيع محفظتها في Costco.
تراجعت هوامش آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا بوضوح، إذ انخفض هامش الربح التشغيلي المعدل 190 نقطة أساس وهامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 270 نقطة أساس. تفرض هيئة المنافسة التركية تخصيص 30% من بعض الخزائن لمنتجات منافسة أو تركها فارغة، كما أثرت تكاليف الكاكاو المرتفعة في النصف الأول من السنة المالية 2026. وإضافة إلى ذلك، تظل الهند خاسرة خلال مرحلة الاستثمار، ويستمر الانخفاض في البرازيل رغم تغييرات هيكلية في المحفظة والأحجام والأسعار والقنوات.
أعادت الإدارة تأكيد توقع نمو عضوي بين 3% و5% لكامل السنة المالية 2026. وتتوقع تحسن هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 40 و60 نقطة أساس على أساس النطاق القابل للمقارنة، وبين صفر و20 نقطة أساس على الأساس المعلن بسبب أثر الاستحواذ في الهند. كما تتوقع معدل ضريبة فعالاً معدلاً يقارب 27% وصافي تكلفة تمويل بنحو 160 مليون يورو، مقارنة بتقدير سابق قدره 180 مليون يورو.
