| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 84 | 11.8x | 17.3x | ضمن الأفضل | |
النمو | 9 | -6.0% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 42 | 6.3% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 80 | 1.0x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 61 | 0.00% | 0.06% | حول الوسيط | |
الزخم | 52 | 1.9% | -1.6% | حول الوسيط | |
المعنويات | 32 | 3 | 3 | ضمن الأدنى |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
42% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل M/I Homes, Inc. في بناء وبيع المنازل عبر 17 سوقاً، مستفيدة من محفظة تجمع بين Smart Series الموجهة أساساً إلى مشتري المنزل الأول والمنازل الأعلى سعراً لفئة الانتقال إلى منزل أكبر. تعتمد الشركة على مجتمعات سكنية ذات مواقع مختارة، وتستخدم تخفيضات أسعار الرهن العقاري حافزاً رئيسياً للمبيعات، كما تحقق دخلاً مكملاً من عمليات الرهن والملكية؛ وقد استحوذت شركة الرهن التابعة على 96% من أعمال التمويل في الربع 2 من السنة المالية 2026.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 1.1 مليار دولار بانخفاض 9% على أساس سنوي، مع تسليم 2.21 ألف منزل، بانخفاض 6%، نتيجة انخفاض عدد المنازل المسلّمة ومتوسط سعر البيع. بلغ صافي الدخل 79.1 مليون دولار وربحية السهم المخففة 3.02 دولارات، بينما بلغ الدخل قبل الضريبة 105 ملايين دولار، منخفضاً 35%، وعادل 10% من الإيرادات. وبلغ الربح الإجمالي وفق بيانات EDGAR نحو 235.5 مليون دولار، فيما أعلنت الشركة هامشاً إجمالياً قدره 22.1% متضمناً 4 ملايين دولار من رسوم المخزون، أو 22.5% باستبعادها.
جاء 60% من عمليات التسليم في الربع 2 من السنة المالية 2026 من المنطقة الجنوبية و40% من المنطقة الشمالية، بينما مثّلت Smart Series نسبة 43% من المبيعات مقابل 52% قبل عام، بما يعكس تحولاً محدوداً نحو المنازل الأعلى سعراً. وحققت عمليات الرهن والملكية إيرادات قدرها 32.3 مليون دولار، بزيادة 3%، ودخلاً قبل الضريبة قدره 14.4 مليون دولار، شبه مستقر مقارنة مع 14.5 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025.
يبلغ متوسط هدف المحللين 172 دولاراً، وهو هدف وحيد بلا تشتت بين الحدين الأعلى والأدنى، ويقع أعلى بنحو 5.1% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 163.66 دولاراً، بينما يبلغ الحد الأدنى للنطاق 116.78 دولاراً. إلا أن إجماع المحللين هو «حياد»، كما أن غياب تباين الأهداف يحد من قوة الاستدلال بالإجماع، في وقت تُظهر فيه النتائج انخفاض الإيرادات 9% والدخل قبل الضريبة 35% في الربع 2 من السنة المالية 2026 رغم نمو العقود.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت العقود الجديدة 2.39 ألف عقد، بزيادة 15% على أساس سنوي، وارتفعت وتيرة البيع إلى 3.4 منازل شهرياً لكل مجتمع من 3 منازل. عزت الإدارة الأداء إلى مواقع المجتمعات وجودة المنتجات، مع استمرار استخدام تخفيضات أسعار الرهن العقاري. وارتفعت العقود 16% في المنطقة الشمالية و14% في المنطقة الجنوبية، وقادت ولايات كارولاينا النمو الجغرافي.
بلغ الهامش الإجمالي المعلن 22.1%، أو 22.5% باستبعاد 4 ملايين دولار من رسوم المخزون، وتحسن قليلاً مقارنة بالربع السابق. لكن الدخل قبل الضريبة انخفض 35% إلى 105 ملايين دولار، وربحية السهم المخففة تراجعت إلى 3.02 دولارات من 4.42 دولارات قبل عام. كما ارتفعت مصروفات البيع والعمومية والإدارية إلى 12.6% من الإيرادات مقابل 11.3% في الربع 2 من السنة المالية 2025.
Smart Series هي أكثر خطوط الشركة قدرة على تحمل التكلفة وتستهدف أساساً مشتري المنزل الأول. مثّلت 43% من مبيعات الربع 2 من السنة المالية 2026، انخفاضاً من 52% قبل عام، بينما شكّل المشترون لأول مرة 50% من إجمالي المبيعات. يعكس ذلك تحولاً محدوداً نحو منازل الانتقال إلى مستوى أعلى، وكان متوسط سعر البيع في 49 مجتمعاً افتتحت خلال النصف الأول نحو 575 ألف دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
استحوذت عمليات الرهن التابعة على مستوى قياسي بلغ 96% من أعمال الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفاعاً من 92% قبل عام. حققت عمليات الرهن والملكية إيرادات قدرها 32.3 مليون دولار ودخلاً قبل الضريبة قدره 14.4 مليون دولار. وبلغ متوسط مبلغ الرهن 405 آلاف دولار، بينما بلغ متوسط نسبة القرض إلى القيمة 85%، وكانت 65% من القروض تقليدية و35% ضمن برامج FHA أو VA.
بلغت السيولة النقدية 736 مليون دولار، ولم تكن هناك سحوبات من التسهيل الائتماني غير المضمون البالغ 900 مليون دولار. وصلت حقوق الملكية إلى مستوى قياسي قدره 3.2 مليار دولار، وبلغت القيمة الدفترية 128 دولاراً للسهم، بزيادة 11 دولاراً على أساس سنوي. كما بلغت نسبة الدين إلى رأس المال 18% وصافي الدين إلى رأس المال سالب 1%، ورفعت S&P التصنيف الائتماني إلى BB+.
وصفت الإدارة الطلب بأنه متقلباً ومقيداً بارتفاع أسعار الفائدة وعدم اليقين الاقتصادي وضعف القدرة على تحمل التكلفة. تعتمد المبيعات على تخفيضات أسعار الرهن، وقد أنفقت الشركة عليها في الربع 2 من السنة المالية 2026 أكثر مما أنفقت في الربع السابق. كما تواجه Tampa وSarasota ضغوطاً اقتصادية محلية، بينما ما زالت Austin تتعافى ببطء رغم تسجيل تكساس وفلوريدا نمواً إيجابياً في المبيعات.