| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 99 | 0.5x | 17.4x | ضمن الأفضل | |
النمو | 58 | 12.5% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 93 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 58 | — | — | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 61 | 0.18% | 0.18% | حول الوسيط | |
الزخم | 36 | -9.5% | 1.3% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 1 | 1 | 3 | ضمن الأدنى |
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Affiliated Managers Group عبر نموذج شراكات مع 40 شركة تابعة مستقلة تدير استراتيجيات في الأسواق الخاصة، والبدائل السائلة، والأسهم التقليدية المتمايزة. تحقق الشركة دخلها من حصصها الاقتصادية في رسوم الإدارة ورسوم الأداء والتدفقات النقدية لهذه الشركات، مع الحفاظ على استقلالها التشغيلي. في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30، تجاوزت الاستراتيجيات البديلة 60% من الأرباح، بينما انخفضت مساهمة أعمال الأسهم التقليدية إلى 35%، ما يعكس تحول مزيج الأرباح نحو الاستراتيجيات الأعلى رسوماً وهوامش.
في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30، بلغ الإيراد 655.3 مليون دولار، بزيادة سنوية 32.9% من 493.2 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025. بلغ صافي الدخل 185.9 مليون دولار وربحية السهم المخفّضة 7.05 دولار، بينما وصل التدفق النقدي التشغيلي إلى 251.9 مليون دولار. وسجل الهامش الإجمالي 97.1% مقابل 46.5% قبل عام، كما بلغ الهامش التشغيلي 31.9% مقابل 25.3%.
أنهت الشركة الربع بأصول مدارة قدرها 942 مليار دولار، بعد تدفقات صافية كلية بلغت 13 مليار دولار خلال الربع. جذبت الاستراتيجيات البديلة 29 مليار دولار، موزعة بين 8 مليارات دولار جمعتها شركات الأسواق الخاصة و21 مليار دولار من التدفقات إلى البدائل السائلة، في حين سجلت استراتيجيات الأسهم التقليدية المتمايزة تدفقات خارجة قدرها 14 مليار دولار، وسجلت فئة الأصول المتعددة والدخل الثابت تدفقات خارجة قدرها مليارا دولار.
الربع 2 من السنة المالية 2026
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
الموعد: الربع 3 من السنة المالية 2026
الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة عند نطاق 315 مليون دولار إلى 325 مليون دولار
الربحية الاقتصادية للسهم عند نطاق 8.43 دولار إلى 8.71 دولار
الموعد: 2026-11-09
الهامش التشغيلي عند مستوى 31.9%
المحرك الأبرز هو انتقال مزيج الأعمال نحو الاستراتيجيات البديلة الأعلى رسوماً وهوامش، والتي أصبحت تمثل أكثر من 60% من الأرباح في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30. سجلت هذه الاستراتيجيات تدفقات صافية قدرها 29 مليار دولار خلال الربع ونحو 100 مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً السابقة. وجاء الطلب من الاستراتيجيات الثانوية والبنية التحتية والعائد المطلق والاستثمار المراعي للضرائب، بينما نمت الأرباح المرتبطة بالرسوم 39% على أساس سنوي.
حققت الشركة تدفقات صافية كلية قدرها 13 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30. جمعت شركات الأسواق الخاصة 8 مليارات دولار، وسجلت البدائل السائلة 21 مليار دولار من التدفقات، منها 16 مليار دولار إلى الاستراتيجيات المراعية للضرائب. في المقابل، خرج 14 مليار دولار من استراتيجيات الأسهم التقليدية المتمايزة ومليارا دولار من فئة الأصول المتعددة والدخل الثابت.
أنفقت الشركة نحو 189 مليون دولار على إعادة شراء الأسهم في الربع 2 من السنة المالية 2026 المنتهي في 2026-06-30، ليصل إنفاق النصف الأول إلى 375 مليون دولار. انخفض عدد الأسهم المخفّضة إلى 26.9 مليون سهم من 31.4 مليون سهم في الربع المقارن، بتراجع 14.3%. وأسهمت عمليات إعادة الشراء في نمو ربحية السهم، بينما تستهدف الإدارة إعادة شراء نحو 600 مليون دولار خلال السنة المالية 2026، رهناً بظروف السوق وقرارات تخصيص رأس المال.
تتوقع الإدارة أرباحاً قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء معدلة بين 315 مليون دولار و325 مليون دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026. ويتضمن التوجيه أرباحاً متكررة مرتبطة بالرسوم قدرها 315 مليون دولار ورسوم أداء صافية تصل إلى 10 ملايين دولار، من دون رسوم لحاق جوهرية من الأسواق الخاصة. وعلى أساس متوسط مرجح معدل قدره 26.3 مليون سهم، تتوقع الشركة ربحية اقتصادية للسهم بين 8.43 و8.71 دولار.
مثلت الاستراتيجيات المراعية للضرائب أكثر قليلاً من 10% من أرباح الشركة في مكالمة نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 بتاريخ 2026-07-30. استقطبت هذه الاستراتيجيات 16 مليار دولار من عملاء الثروات خلال الربع، وتظهر بصورة أوضح من خلال AQR. وتعمل غالبية هذه المنتجات في أسهم طويلة وقصيرة مرتبطة بأسواق عميقة ومتنوعة مثل MSCI World وS&P 500، وهو ما قالت الإدارة إنه يوفر لها طاقة استيعابية كبيرة.
أكملت الشركة في النصف الأول من السنة المالية 2026 استثمارات في BBH Credit Partners وHighBrook Investors واستثمار أقلية إضافياً في Garda Capital Partners. بلغ إجمالي ما خصصته لاستثمارات النمو وإعادة رأس المال نحو 800 مليون دولار خلال تلك الفترة، مع توجيه نحو 175 مليون دولار إلى استثمارات نمو في شركات تابعة جديدة وقائمة. كما مددت استحقاق تسهيلها الائتماني البالغ 1.25 مليار دولار إلى يونيو 2031، وتستهدف عادة استثمارات تتراوح بين 100 مليون دولار و500 مليون دولار بعوائد في خانة العشرات العليا.
