| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 98 | 0.7x | 17.4x | ضمن الأفضل | |
النمو | 58 | 11.8% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 93 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 58 | — | — | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 27 | 0.20% | 0.18% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 32 | -13.2% | 1.3% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 78 | 4 | 3 | ضمن الأفضل |
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Affiliated Managers Group وفق نموذج شراكات مع 40 شركة إدارة أصول مستقلة، وتوزع أعمالها بين الأسواق الخاصة والاستثمارات البديلة السائلة والاستراتيجيات المتمايزة طويلة الأجل. تحقق الشركة دخلها أساساً من حصتها في رسوم الإدارة، إلى جانب رسوم الأداء ورسوم الاستدراك لدى بعض شركات الأسواق الخاصة، مع إبقاء الشركات التابعة مستقلة تشغيلياً. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 (المنتهي في 2026-06-30)، تجاوزت الاستثمارات البديلة 60% من الأرباح، بينما انخفضت مساهمة الأعمال طويلة الأجل إلى 35%.
بلغت الأصول المدارة 942 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بعد صافي تدفقات داخلة قدره 13 مليار دولار. واستقطبت الاستراتيجيات البديلة 29 مليار دولار، منها 8 مليارات دولار للأسواق الخاصة و21 مليار دولار للاستثمارات البديلة السائلة، في حين سجلت الأسهم المتمايزة طويلة الأجل تدفقات خارجة بقيمة 14 مليار دولار. يعكس هذا المزيج انتقال الأرباح نحو استراتيجيات أعلى رسوماً وهوامش، ولا سيما الحلول الثانوية والبنية التحتية والعائد المطلق والاستثمار المراعي للضرائب.
سجل الربع 2 من السنة المالية 2026 إيراداً قدره 640.7 مليون دولار، بزيادة سنوية 29.9% من 493.2 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025. بلغ الهامش الإجمالي 50.7% مقابل 46.5%، وبلغ الهامش التشغيلي 33.9% مقابل 27.1%، فيما وصل صافي الدخل إلى 185.9 مليون دولار وربحية السهم المخفّضة إلى 7.04 دولار. وتزامن تحسن الربحية مع انخفاض عدد الأسهم المخفّضة 13.1% إلى 27.3 مليون سهم من 31.4 مليون سهم.
الربع 2 من السنة المالية 2026
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
الموعد: 2026-11-09
الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء عند عتبة 315 مليون دولار
الربحية الاقتصادية للسهم عند عتبة 8.43 دولار
الهامش التشغيلي عند عتبة 33.9%
جاء المحرك الأبرز من الاستراتيجيات البديلة، التي جذبت 29 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 (المنتهي في 2026-06-30) ونحو 100 مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في التاريخ نفسه. شملت مصادر الطلب الحلول الثانوية والبنية التحتية والعائد المطلق والاستثمار المراعي للضرائب. وأسهمت استثمارات BBH Credit Partners وHighBrook Investors وGarda Capital Partners في إضافة 69 مليار دولار إلى الأصول المدارة خلال الاثني عشر شهراً. ونتيجة ذلك، تجاوزت مساهمة البدائل 60% من الأرباح مقارنة بنحو 35% قبل خمس سنوات.
بلغ إيراد الربع 2 من السنة المالية 2026 (المنتهي في 2026-06-30) نحو 640.7 مليون دولار، بنمو سنوي 29.9% من 493.2 مليون دولار. واتسع الهامش الإجمالي إلى 50.7% من 46.5%، كما ارتفع الهامش التشغيلي إلى 33.9% من 27.1%. وسجلت الشركة صافي دخل قدره 185.9 مليون دولار وربحية سهم مخفّضة قدرها 7.04 دولار.
تمثل الاستراتيجيات المراعية للضرائب ما يزيد قليلاً على 10% من أرباح AMG وفق مكالمة 2026-07-30. وجذبت هذه الاستراتيجيات 16 مليار دولار من عملاء إدارة الثروات في الربع 2 من السنة المالية 2026 (المنتهي في 2026-06-30). يظهر تعرض AMG لهذا الاتجاه بصورة مباشرة عبر AQR، إلى جانب اهتمام باستراتيجيات العقارات والبنية التحتية وانتقال الطاقة ذات الخصائص الضريبية. كما تجاوز النمو العضوي للاستثمارات البديلة السائلة، باستثناء الاستراتيجيات المراعية للضرائب، 15% خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026-06-30.
أنفقت الشركة 189 مليون دولار على إعادة شراء الأسهم في الربع 2 من السنة المالية 2026 (المنتهي في 2026-06-30)، ليصل الإنفاق في النصف الأول إلى 375 مليون دولار. وأدت عمليات إعادة الشراء مع تسوية الأوراق الممتازة القابلة للتحويل في يناير 2026 إلى خفض عدد الأسهم الاقتصادي 1.8 مليون سهم منذ بداية السنة المالية 2026. كما خصصت الشركة قرابة 800 مليون دولار لاستثمارات النمو وإعادة رأس المال خلال النصف الأول، منها استثمارات في Garda Capital Partners وHighBrook Investors. وتستهدف الإدارة إعادة شراء أسهم بنحو 600 مليون دولار في السنة المالية 2026، رهناً بظروف السوق ونشاط تخصيص رأس المال.
سجلت الأسهم المتمايزة طويلة الأجل تدفقات خارجة قدرها 14 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 (المنتهي في 2026-06-30)، ولا تزال تمثل 35% من مساهمة الأرباح. كما خرج مليارا دولار من فئة الأصول المتعددة والدخل الثابت، وعزت الإدارة ذلك إلى موسمية صناديق أسواق النقد والدخل الثابت قصير الأجل. وفي المقابل، تعتمد وتيرة التحول نحو البدائل على استمرار الطلب على منتجات AQR واستراتيجيات Garda وCapula وVerition وWinton. ويضيف محور الأمان المالي البالغ 30 من 100 داخل الصناعة ومحور العائد على المساهمين البالغ 3 من 100 داخل الصناعة نقطتي ضعف نسبيتين.
من المتوقع إعلان النتائج في 2026-11-09. تتوقع الإدارة أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 315 مليون دولار و325 مليون دولار في الربع 3 من السنة المالية 2026، منها 315 مليون دولار من الأرباح المتكررة المرتبطة بالرسوم. كما تتوقع ربحية اقتصادية للسهم بين 8.43 و8.71 دولار على أساس متوسط مرجح معدل قدره 26.3 مليون سهم. ويفترض التوجيه عدم وجود رسوم استدراك جوهرية، مع رسوم أداء صافية تصل إلى 10 ملايين دولار.
