| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 63 | 15.7x | 17.3x | حول الوسيط | |
النمو | 15 | -344.4% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 74 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 9 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 84 | 3.16% | 0.06% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 94 | 36.3% | -1.6% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 79 | 8 | 3 | ضمن الأفضل |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Manulife Financial Corporation عبر محفظة تجمع التأمين وإدارة الثروات والأصول في آسيا وكندا والولايات المتحدة، وتحقق دخلها من وثائق الحياة والصحة والتقاعد، ومن رسوم إدارة الأصول والتدفقات المؤسسية والتجزئة. تمثل آسيا محرك النمو الأبرز، ولا سيما هونغ كونغ وسنغافورة واليابان، بينما توفر كندا أعمال التأمين الفردي والجماعي، وتضم الولايات المتحدة أعمال الحياة والرعاية طويلة الأجل. كما تدير Global WAM أصول العملاء عبر قنوات المؤسسات والتقاعد والتجزئة، مع مساهمات من CQS وComvest.
في السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات 8.1 مليار دولار كندي وصافي الدخل 6.1 مليار دولار كندي، مقارنة بإيرادات 7.6 مليار دولار كندي وصافي دخل 5.9 مليار دولار كندي في السنة المالية 2024. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 (2026-08-06)، بلغ صافي الدخل 2.1 مليار دولار كندي، وارتفعت مبيعات APE بنسبة 21% على أساس سنوي، ونما CSM للأعمال الجديدة بنسبة 16%، ووصل العائد الأساسي على حقوق الملكية إلى 16.3%.
يعكس مزيج القطاعات تفاوتاً واضحاً في الربع 2 من السنة المالية 2026: ارتفعت الأرباح الأساسية في آسيا بنسبة 21% وفي Global WAM بنسبة 9%، وبلغ هامش EBITDA الأساسي في Global WAM نحو 31.2%، بينما انخفضت الأرباح الأساسية في كندا بنسبة 10% بسبب خبرة المطالبات والمصروفات غير المواتية. وسجلت Global WAM صافي تدفقات داخلة قدره 0.4 مليار دولار، لكن ذلك جاء مع تدفقات خارجة من التقاعد في أمريكا الشمالية وصناديق الاستثمار النشطة عبر الوسطاء في كندا.
الموعد: 2026-11-04
نمو مبيعات APE بنسبة 21%
نمو الأرباح الأساسية في آسيا بنسبة 21%
هامش EBITDA الأساسي في Global WAM عند 31.2%
تبلغ القيمة المستدل عليها من أهداف المحللين 29 دولاراً كوسيط ضمن نطاق من 22 دولاراً إلى 51 دولاراً استناداً إلى ثلاثة محللين، وهي قيمة إرشادية منخفضة الثقة تقيس النمو والأرباح المتوقعة وتميل هذه الطريقة بطبيعتها إلى التفاؤل. وتبلغ القيمة بمضاعف الصناعة 17 دولاراً ضمن نطاق من 5.69 دولاراً إلى 43 دولاراً، استناداً إلى مضاعف قيمة دفترية وسيط قدره 0.8 لعينة من 29 شركة، وهي أيضاً قيمة إرشادية منخفضة الثقة تسعّر Manulife مثل نظيراتها. تتفق الطريقتان على نطاقات واسعة ومتداخلة، لكن وسيط أهداف المحللين أعلى من قيمة مضاعف الصناعة لأن الأولى تسعّر النمو المتوقع، بينما تربط الثانية الشركة بالقيمة الدفترية ومضاعفات شركات التأمين النظيرة. ويبلغ متوسط السعر المستهدف في الإجماع 34.24 دولاراً مع توصية إجماعية بالشراء، بينما جاء محور التقييم في درجة EL7 عند 35 من 100 داخل الصناعة، وهو مقياس لجاذبية مضاعفات الشركة مقارنة بنظيراتها.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-27؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
كانت آسيا المحرك الأوضح في الربع 2 من السنة المالية 2026 (2026-08-06)، إذ ارتفعت مبيعات APE والأرباح الأساسية فيها بنسبة 21% لكل منهما. وفي هونغ كونغ وحدها، نمت مبيعات APE بنسبة 37% بدعم من منتجات الادخار والقنوات المتنوعة. كما ارتفعت مبيعات APE لكل وكيل نشط بأكثر من 30%، ما يربط النمو بتحسن إنتاجية شبكة الوكلاء وليس بتوسع عددي فقط.
تنقل الصفقة 80% من المخاطر البيومترية لكتلة مستقلة من وثائق الرعاية طويلة الأجل ذات احتياطيات قدرها 3.2 مليار دولار. وباحتساب الصفقات السابقة، تكون Manulife قد خفضت مخاطر مراضة الرعاية طويلة الأجل بنسبة 24%. الأثر الرأسمالي متوقع أن يكون محايداً إلى حد كبير، بينما تبلغ الأرباح الأساسية المتنازل عنها نحو 30 مليون دولار كندي في السنة الأولى وتنخفض مع انقضاء الكتلة.
في السنة المالية 2026 حتى الربع 2، مثّل العملاء المحليون نحو 75% من مبيعات هونغ كونغ، بينما مثّل زوار البر الرئيسي الصيني نحو 25%. ارتفعت مبيعات APE في هونغ كونغ بنسبة 37% رغم انخفاض مبيعات زوار البر الرئيسي على أساس سنوي، لأن الوكالة والتأمين المصرفي عوضاه. يبقى إنفاذ القواعد الضريبية الصينية على الاستثمارات الخارجية عاملاً يستحق المتابعة، لكن الإدارة لم ترَ أثراً مباشراً في المنتجات واعتبرت أي أثر قصير الأجل قابلاً للإدارة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغت نسبة LICAT نحو 136% في الربع 2 من السنة المالية 2026 (2026-08-06)، بما يعادل 26 مليار دولار فوق النسبة الرقابية المستهدفة. وبلغت الرافعة المالية 22.2%، وهي أدنى من هدف الأجل المتوسط البالغ 25%. وأعادت الشركة 5.3 مليار دولار إلى المساهمين خلال الاثني عشر شهراً السابقة، منها 1.4 مليار دولار في الربع عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.
تراجعت الأرباح الأساسية في كندا بنسبة 10% في الربع 2 من السنة المالية 2026 (2026-08-06) بسبب خبرة المطالبات والمصروفات غير المواتية. ويأتي نحو ثلث مطالبات العجز الجديدة من حالات الصحة النفسية، التي تميل إلى الاستمرار مدة أطول. تستهدف الإدارة وصول خبرة التأمين الكندية إلى الحياد بنهاية السنة المالية 2026 عبر التدخل المبكر والعلاج وإدارة الحالات، مع احتفاظها بإمكانية إعادة التسعير السنوي إذا استمرت الخبرة السلبية.