| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 52 | 22.3x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 51 | 9.8% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 72 | 6.9% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 69 | 2.1x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 52 | 3.13% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 56 | -3.8% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 62 | 17 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Medtronic plc في التكنولوجيا الطبية عبر محفظة واسعة تشمل علاجات القلب والأوعية، وتقنيات الأعصاب، والأدوات الجراحية، والمراقبة والرعاية الحادة، والسكري. من أكبر مصادر الإيرادات التشغيلية أعمال Surgical بأكثر من 6 مليارات دولار سنوياً وCardiac Rhythm Management بأكثر من 5.5 مليارات دولار، بينما تجاوزت إيرادات Cardiac Ablation Solutions خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في الربع 1 من السنة المالية 2027 مستوى ملياري دولار. تحقق الشركة الإيرادات من بيع الأجهزة والأنظمة الرأسمالية، مثل Affera وHugo وStealth AXiS، ومن المنتجات المستخدمة مع الإجراءات الطبية، مثل القساطر والغرسات وأدوات LigaSure وV-Loc، ما يتيح نمو الإيرادات اللاحقة مع اتساع القاعدة المركبة.
في الربع 1 من السنة المالية 2027 المنتهي في 31 يوليو 2026، بلغت الإيرادات 9.8 مليارات دولار، بزيادة عضوية ومعلنة قدرها 13.7%، وبلغ صافي الدخل وفق قوائم EDGAR نحو 1.5 مليار دولار وربحية السهم 1.14 دولار. سجلت الشركة ربحاً إجمالياً قدره 6.3 مليارات دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً حسابياً يقارب 64.3%، بينما بلغ الهامش الإجمالي المعدل المعلن 65.2% بزيادة 10 نقاط أساس، وبلغ الربح التشغيلي المعدل 2.3 مليار دولار بهامش 23.7%. كما سجلت ربحية السهم المعدلة 1.45 دولار، متجاوزة منتصف توجيهات الإدارة وتوقعات السوق بمقدار 0.06 دولار.
كان النمو واسعاً عبر المحفظة في الربع 1 من السنة المالية 2027: ارتفعت إيرادات Cardiovascular بنسبة 19%، وNeuroscience بنسبة 9%، وMedical Surgical بنسبة 10%، وDiabetes بنسبة 15%. وداخل هذه القطاعات، نمت Cardiac Ablation Solutions بنسبة 88% عالمياً، وCardiac Rhythm Management بنسبة 15%، وCranial & Spinal Technologies بنسبة 13%، وSurgical بنسبة 9%. وللمقارنة السنوية، حققت Medtronic في السنة المالية 2026 إيرادات 36.4 مليار دولار وربحاً إجمالياً 23.6 مليار دولار وصافي دخل 4.8 مليارات دولار، مقابل إيرادات 37.5 مليار دولار وصافي دخل 5.2 مليارات دولار خلال فترة الاثني عشر شهراً المنتهية ضمن السنة المالية 2027.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 99.4 دولار ضمن نطاق واسع من 83 إلى 119 دولاراً، مقابل نطاق للسهم خلال 52 أسبوعاً بين 73.31 و106.33 دولارات؛ وبذلك يقع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة. إجماع المحللين هو «شراء»، ووفق السعر المرجعي المستخدم في خبر 1 سبتمبر 2026 بلغ مكرر الربحية المستقبلية عند منتصف توجيه ربحية السهم المعدلة البالغ 5.97 دولار نحو 15.2 مرة، مقارنة بمكرر تاريخي مقدم في المصدر قدره 24.2 مرة؛ ويعكس هذا الانخفاض مزيجاً من إعادة تقييم السهم رغم تحسن النمو، مع بقاء مخاطر تباطؤ النمو بعد أثر الأسبوع الإضافي وضغوط المزيج والاستثمار على الهوامش.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-04؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات Medtronic في الربع 1 من السنة المالية 2027 المنتهي في 31 يوليو 2026 نحو 9.8 مليارات دولار، بنمو عضوي ومعلن قدره 13.7%، ووصلت ربحية السهم المعدلة إلى 1.45 دولار. قادت Cardiovascular النمو بزيادة 19%، مع ارتفاع Cardiac Ablation Solutions بنسبة 88% وCardiac Rhythm Management بنسبة 15%. كما نمت Neuroscience بنسبة 9% وMedical Surgical بنسبة 10% وDiabetes بنسبة 15%. ومع ذلك، أضاف الأسبوع المالي الإضافي نحو 570 مليون دولار أو 670 نقطة أساس إلى النمو العضوي المعلن، ولذلك كان النمو الأساسي أقرب حسابياً إلى 7%.
نمت Cardiac Ablation Solutions بنسبة 88% عالمياً و139% في الولايات المتحدة في الربع 1 من السنة المالية 2027، وتجاوزت إيراداتها ملياري دولار خلال الاثني عشر شهراً. ارتفعت حصة Sphere-9 في الولايات المتحدة بمقدار 9 نقاط، كما توسعت قاعدة Affera المركبة الأميركية بأكثر من 35% فصلياً بعد زيادة 40% في الربع السابق. كانت 75% من القاعدة المركبة في مراكز مرتفعة الحجم، وتقول الإدارة إن بعض المراكز التي تمتلك جهازاً أو جهازين تطلب أجهزة إضافية. وفي أغسطس 2026، وسعت علامة CE استخدام Sphere-9 في أوروبا ليشمل علاج اضطرابات النظم البطينية، بينما بدأ التسجيل في التجربة المحورية الأميركية لهذا الاستخدام.
تعتزم Medtronic إتمام فصل MiniMed قبل نهاية السنة المالية 2027، مع بقاء Diabetes ضمن توجيهات السنة المالية الكاملة حتى ذلك الحين. نما نشاط Diabetes بنسبة 15% في الربع 1 من السنة المالية 2027، لكن الإدارة تصفه بأنه أقل هامشاً وأكثر توجهاً للمستهلك من بقية المحفظة. تقدّر الإدارة أن إخراجه من القوائم الموحدة سيخفض نمو Medtronic بنحو 20 نقطة أساس، لكنه سيرفع الهامش الإجمالي بنحو 50 نقطة أساس والهامش التشغيلي بنحو 100 نقطة أساس. وتهدف العملية إلى منح Medtronic وMiniMed استراتيجيتين مستقلتين لتخصيص رأس المال تتناسبان مع ملفيهما الماليين المختلفين.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتوقع الشركة أن يتجاوز نظام Hugo حاجز 50 ألف إجراء وأن يصل إلى 250 وحدة مركبة بنهاية السنة المالية 2027، مع نمو أحجام إجراءاته بأكثر من ضعف معدل السوق. ويُستخدم Touch Surgery في أكثر من 1,500 غرفة عمليات عالمياً، بينما يقدم Touch Surgery Aide قدرة حوسبة أعلى 300 مرة لدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي داخل غرفة العمليات. استثمرت Medtronic نحو 700 مليون دولار في Cornerstone وأبرمت اتفاقية لتوزيع Sentire Surgical System في أسواق مختارة خارج الولايات المتحدة، على أن يبدأ الأثر المالي لاتفاقية التوزيع في السنة المالية 2028. وتصف الإدارة Sentire بأنه مكمل لـHugo يمنح العملاء الدوليين خيارات أوسع، وليس بديلاً عنه.
رفعت الشركة في 1 سبتمبر 2026 توجيه نمو الإيرادات العضوي للسنة المالية 2027 إلى 7.25%–7.75%، أي بزيادة 50 نقطة أساس عن النطاق السابق. كما رفعت توجيه ربحية السهم المعدلة إلى 5.94–6.00 دولارات، وتتوقع نمواً يقارب 10% في الربح التشغيلي وتوسعاً بنحو 50 نقطة أساس في الهامش التشغيلي. وللربع 2 من السنة المالية 2027، تتوقع نمواً عضوياً يقارب 6% وربحية سهم معدلة بين 1.32 و1.34 دولار. وتشمل التوجيهات رياحاً معاكسة من العملات الأجنبية تتراوح بين 50 و150 مليون دولار للسنة المالية الكاملة، ولا تفترض مستردات جمركية إضافية في بقية السنة.
سجل نشاط المطلعين خلال الأشهر الثلاثة المنتهية بأحدث صفقة في 8 يوليو 2026 ثلاث عمليات بيع من دون أي عملية شراء، بصافي قيمة بيع يقارب 594,897 دولاراً. تمثل هذه البيانات إشارة تداول ضعيفة بمفردها، لأن مبيعات المطلعين قد تكون مرتبة مسبقاً، ولا يوضح السياق المقدم دوافع الصفقات أو ما إذا كانت جزءاً من خطط مجدولة. لذلك لا تكفي هذه العمليات وحدها للحكم على آفاق الأعمال، خصوصاً أن الشركة رفعت في 1 سبتمبر 2026 توجيهات نمو الإيرادات وربحية السهم للسنة المالية 2027. وتبقى المؤشرات التشغيلية الأكثر مباشرة هي نمو الإيرادات العضوي المعدل لأثر الأسبوع الإضافي، وتوسع Affera، ومسار الهوامش، وتنفيذ فصل MiniMed.رضا
