| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 31 | 34.6x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 40 | 4.7% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 27 | — | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 73 | 0.2x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 62 | 0.81% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 60 | 30.0% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 85 | 17 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Marriott International نموذج ضيافة عالمي خفيف الأصول يعتمد على رسوم الامتياز والإدارة والحوافز وترخيص العلامات، إلى جانب رسوم بطاقات الائتمان المشتركة والعلامات السكنية وإيرادات الفنادق المملوكة أو المستأجرة. وفي 30 يونيو 2026، ضمت محفظتها أكثر من 1.8 مليون غرفة عبر أكثر من 10,000 منشأة، بينما تجاوز عدد أعضاء Marriott Bonvoy 295 مليون عضو؛ وتدعم هذه القاعدة رسوم الامتياز وبرامج الولاء والشراكات مع JPMorgan Chase وAmerican Express.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 7.1 مليار دولار وصافي دخل قدره 766 مليون دولار وربحية سهم مخففة وفق EDGAR قدرها 2.90 دولار، بما يعادل هامش صافي دخل محسوباً بنحو 10.8%. وعلى أساس معدل، بلغ صافي الدخل 844 مليون دولار، وارتفعت ربحية السهم المخففة المعدلة 20% إلى 3.19 دولار، كما زادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 13% إلى 1.59 مليار دولار.
عكست نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 مزيجاً جغرافياً متفاوتاً: ارتفع RevPAR العالمي 3.4%، ونما 5% في الولايات المتحدة وكندا وأكثر من 5% في APEC وأكثر من 3% في الصين الكبرى و3% في CALA، لكنه انخفض قليلاً دولياً مع تراجع EMEA بأكثر من 5% والشرق الأوسط 43%. وحسب شريحة العملاء، ارتفع RevPAR الترفيهي 5% عالمياً، والجماعي 3%، وسفر الأعمال العابر 2%، بينما قفز إجمالي إيرادات الرسوم 13% إلى 1.58 مليار دولار ورسوم حوافز الإدارة 6% إلى 212 مليون دولار.
إجماع المحللين على MAR هو الحياد، بمتوسط هدف قدره 388.77 دولاراً ونطاق واسع بين 343 و449 دولاراً؛ ويقل المتوسط بنحو 5.4% عن قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 410.98 دولاراً، بينما يتجاوز الحد الأعلى لتوقعاتهم تلك القمة. ويتسع نطاق 52 أسبوعاً من 256.76 إلى 410.98 دولاراً، ويعكس هذا التباين موازنة نمو الرسوم ورفع توقعات السنة المالية 2026 مقابل أثر الشرق الأوسط وتكاليف التطوير، فيما لا توفر المعطيات مكرر ربحية صالحاً كمرساة إضافية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-26؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفع RevPAR العالمي 3.4% في الربع 2 من السنة المالية 2026، مدفوعاً بزيادة 5% في الولايات المتحدة وكندا وأكثر من 5% في APEC. وارتفعت إيرادات الرسوم الإجمالية 13% إلى 1.58 مليار دولار، كما زادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 13% إلى 1.59 مليار دولار. وبلغت ربحية السهم المخففة المعدلة 3.19 دولار مقابل تقديرات محللين قدرها 3.08 دولار، بينما سجلت الشركة وفق EDGAR إيرادات قدرها 7.1 مليار دولار وصافي دخل قدره 766 مليون دولار.
رفعت الإدارة في 3 أغسطس 2026 نطاق نمو RevPAR العالمي للسنة المالية 2026 إلى 3%–3.5%، وتتوقع زيادة إجمالي إيرادات الرسوم 11% إلى 6.03–6.06 مليار دولار. كما تتوقع ارتفاع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 11%–12% إلى 5.97–6.03 مليار دولار، ونمو ربحية السهم المخففة المعدلة 16%–18%. وفي المقابل، أصبح نمو صافي الغرف أقرب إلى الحد الأدنى من نطاق 4.5%–5% بسبب تأخيرات البناء في الشرق الأوسط.
انخفض RevPAR في الشرق الأوسط 43% في الربع 2 من السنة المالية 2026، ما دفع RevPAR في EMEA إلى التراجع بأكثر من 5% رغم نمو أوروبا بأكثر من 4%. وتقدر الإدارة أن الصراع يخفض نمو RevPAR العالمي للسنة المالية 2026 بنحو 100 نقطة أساس، مقارنة بتقدير سابق بين 100 و125 نقطة أساس. ويظل الربع 4 من السنة المالية 2026 حساساً لأن نحو 35% من إيرادات المنطقة السنوية تتحقق فيه، إضافة إلى صعوبة المقارنة مع الفعاليات التي رفعت متوسط سعر الغرفة في الربع 4 من السنة المالية 2025.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تضم Marriott Bonvoy أكثر من 295 مليون عضو، ما يجعلها قاعدة رئيسية لرسوم الامتياز والبطاقات المشتركة وتوجيه الطلب إلى فنادق الشبكة. وتتوقع الشركة أن تضيف الشروط الجديدة لاتفاقيتي JPMorgan Chase وAmerican Express نحو 30 مليون دولار إلى رسوم البطاقات في النصف الثاني من السنة المالية 2026. وبحلول السنة المالية 2028، قد يصل الأثر السنوي إلى 100–125 مليون دولار عند معدل إتاوة 26%، مع إطلاق بطاقات جديدة ومحدثة ومزايا إضافية لحامليها.
بلغ خط التطوير العالمي نحو 629,000 غرفة في 30 يونيو 2026، بزيادة تقارب 7% سنوياً، وشمل أكثر من 279,000 غرفة قيد الإنشاء بما فيها التحويلات المعلقة. ومثلت التحويلات 34% من التوقيعات و40% من الافتتاحات في النصف الأول من السنة المالية 2026، بينما سجلت الشركة رقماً قياسياً لتوقيعات النصف الأول. كما تخطط اتفاقية Series by Marriott المعلنة في يونيو 2026 لإضافة نحو 100 فندق في الصين الكبرى، مع بدء الافتتاحات خلال السنة المالية 2026.
بدأت الشركة في يونيو 2026 الطرح المرحلي لخدمة Ask Bonvoy، وهي تجربة بحث حوارية مدعومة بالذكاء الاصطناعي على marriott.com وتطبيق Marriott Bonvoy. وقالت الإدارة إن استخدام الذكاء الاصطناعي يستهدف تحسين تجربة النزلاء وزيادة كفاءة إيصال الإيرادات للملاك وأتمتة سير العمل للموظفين. وفي إطار التحول التقني متعدد السنوات، انتقل أكثر من 2,000 فندق من فئة الخدمات المختارة في الولايات المتحدة وكندا إلى الأنظمة الجديدة، فيما يمثل الإنفاق التقني والأنظمة المؤسسية نحو 25% من استثمارات السنة المالية 2026 المتوقعة البالغة 1.25–1.35 مليار دولار.
