| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 49 | 12.5x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 21 | -19.2% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 83 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 67 | — | — | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 62 | 7.46% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 40 | -12.3% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 74 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Main Street Capital Corporation بوصفها شركة استثمار وتمويل تركز على تقديم استثمارات دين وملكية لشركات السوق المتوسطة الدنيا، إلى جانب محفظة قروض خاصة وأعمال إدارة أصول عبر External Investment Manager. تجمع استراتيجيتها بين ديون ذات أولوية أولى ومراكز ملكية تتيح لها تحقيق دخل فوائد ورسوم وتوزيعات أرباح، إضافة إلى مكاسب رأسمالية عند التخارج. وفي 30 يونيو 2026، ضمت المحفظة 191 شركة؛ منها 94 شركة في السوق المتوسطة الدنيا بقيمة عادلة قدرها 3.2 مليار دولار، و86 شركة ضمن القروض الخاصة بقيمة 2.1 مليار دولار، بينما بلغت الأصول المدارة لدى External Investment Manager نحو 1.8 مليار دولار.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ إجمالي دخل الاستثمار 149.6 مليون دولار، بزيادة 3.9% على أساس سنوي و6.8% مقارنة بالربع 1 من السنة المالية 2026، فيما أظهرت القوائم صافي دخل قدره 147.6 مليون دولار وربحية سهم قدرها 1.58 دولار. ارتفع دخل الفوائد بمقدار 11.8 مليون دولار سنوياً بفضل زيادة الاستثمارات المدرة للدخل، لكن دخل التوزيعات انخفض 10.4 ملايين دولار سنوياً، وارتفعت المصاريف التشغيلية 5.1 ملايين دولار. وبلغ دخل الاستثمار الصافي القابل للتوزيع قبل الضرائب 1.08 دولار للسهم، ووصل العائد السنوي على حقوق الملكية إلى 18.9%.
ارتفعت القيمة الدفترية الصافية إلى مستوى قياسي بلغ 33.92 دولاراً للسهم في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 1.4% عن الربع السابق و5% عن الفترة المقابلة. سجلت الشركة ارتفاعاً صافياً في القيمة العادلة قدره 65 مليون دولار، شمل مكاسب محققة وغير محققة، وحققت مكاسب محققة صافية قدرها 33 مليون دولار كان أبرز دوافعها التخارج من Centre Technologies. وفي الوقت نفسه، بقيت الاستثمارات المتوقفة عن الاستحقاق عند 1.1% من المحفظة بالقيمة العادلة و4% بالتكلفة، ما يوضح أن قوة النتائج رافقها استمرار مخاطر ائتمانية في جزء محدود من الأصول.
يبلغ متوسط هدف المحللين 56.67 دولاراً، ضمن نطاق ضيق من 55 إلى 58 دولاراً، ويقترن ذلك بإجماع «حياد» لا بإجماع شراء. يقع هذا المتوسط أدنى بنحو 15.8% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 67.34 دولاراً، وفوق قاع النطاق البالغ 48.95 دولاراً بنحو 15.8%، ما يوازن بين تحسن القيمة الدفترية والتوزيعات من جهة، وضغط المصاريف وانخفاض توقع دخل الاستثمار القابل للتوزيع في الربع 3 من السنة المالية 2026 من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تحقق Main Street Capital الدخل من فوائد استثمارات الدين ورسوم الأنشطة الاستثمارية وتوزيعات مراكز الملكية، إضافة إلى رسوم إدارة الأصول والمكاسب عند التخارج. في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ إجمالي دخل الاستثمار 149.6 مليون دولار، وارتفع دخل الفوائد 11.8 مليون دولار سنوياً. أسهم External Investment Manager بمبلغ 8.7 ملايين دولار في صافي دخل الاستثمار، بينما بلغت أصوله المدارة 1.8 مليار دولار. كما أضاف التخارج من Centre Technologies مكسباً محققاً تجاوز 46 مليون دولار.
بلغ إجمالي دخل الاستثمار 149.6 مليون دولار، بزيادة 3.9% سنوياً و6.8% عن الربع 1 من السنة المالية 2026. أظهرت القوائم صافي دخل قدره 147.6 مليون دولار وربحية سهم قدرها 1.58 دولار، بينما بلغ دخل الاستثمار الصافي القابل للتوزيع قبل الضرائب 1.08 دولار للسهم. ارتفعت القيمة الدفترية الصافية إلى مستوى قياسي قدره 33.92 دولاراً للسهم، وسجل العائد السنوي على حقوق الملكية 18.9%. في المقابل، ارتفعت المصاريف التشغيلية 5.1 ملايين دولار سنوياً، وانخفض دخل التوزيعات 10.4 ملايين دولار.
أقر مجلس الإدارة توزيعاً تكميلياً قدره 0.30 دولار للسهم مستحقاً في سبتمبر 2026، وهو التوزيع التكميلي الفصلي العشرون على التوالي. كما أقر توزيعات شهرية قدرها 0.265 دولار للسهم للربع 4 من السنة المالية 2026، بزيادة 3.9% عن الفترة المقابلة. بلغ مجموع التوزيعات التكميلية خلال الاثني عشر شهراً المنتهية عند إعلان أغسطس 2026 نحو 1.20 دولار للسهم، أي 38% فوق التوزيعات الشهرية المنتظمة. تربط الإدارة التوزيعات التكميلية بتجاوز دخل الاستثمار الصافي القابل للتوزيع قبل الضرائب للتوزيعات الشهرية، وتحقيق مكاسب صافية، واستقرار القيمة الدفترية أو ارتفاعها.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغت الاستثمارات المتوقفة عن الاستحقاق في 30 يونيو 2026 نحو 1.1% من إجمالي المحفظة بالقيمة العادلة و4% بالتكلفة. تضم المحفظة 191 شركة موزعة على صناعات وأسواق نهائية متعددة، وكانت غالبية الاستثمارات تمثل أقل من 1% من الدخل والأصول. مع ذلك، أوضحت الإدارة في مكالمة 7 أغسطس 2026 أن الفجوة اتسعت بين الشركات المتفوقة والمتعثرة، رغم عدم رصد نمط قطاعي مشترك وراء التعثر. وتبقى ديون الشركات غير المصنفة بدرجة استثمارية معرضة لخسائر ائتمانية حتى مع التنويع وضمانات الأولوية الأولى.
تمنح مراكز الملكية Main Street Capital دخلاً من التوزيعات وفرصة لتحقيق ارتفاعات في القيمة ومكاسب عند التخارج، إلى جانب دخل ديون الأولوية الأولى. خلال الربع 4 من السنة المالية 2025 والنصف الأول من السنة المالية 2026، حققت التخارجات من Mystic Logistics وKBK Industries وCentre Technologies مكاسب محققة تقارب 88 مليون دولار. بلغ العائد الداخلي السنوي على استثمار Centre Technologies نحو 40% مع مضاعف 9 مرات، بينما بلغ العائد على KBK Industries نحو 127% مع مضاعف 63 مرة. تساعد هذه المكاسب في موازنة الخسائر الائتمانية المحتملة وتمويل التوزيعات، لكنها بطبيعتها غير منتظمة بين الفصول.
دخلت الشركة الربع 3 من السنة المالية 2026 بسيولة قدرها 1.2 مليار دولار من النقد والطاقة المتاحة في التسهيلات الائتمانية. بلغت الرافعة التنظيمية 0.69 مرة، مقارنة بنطاق مستهدف طويل الأجل بين 0.8 و0.9 مرة، وبلغت نسبة تغطية الأصول 2.44 مرة. أصدرت الشركة سندات خاصة غير مضمونة بقيمة 150 مليون دولار تستحق في أبريل 2031 وبفائدة 6.93%، كما رفعت التزامات التسهيل المؤسسي إلى 1.24 مليار دولار. وبعد سداد سندات يوليو 2026 البالغة 500 مليون دولار، أصبح الاستحقاق الثابت التالي 400 مليون دولار في يونيو 2027.
