| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 88 | — | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 15 | -1.7% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 22 | 3.2% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 46 | 3.8x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 29 | 6.47% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 61 | 4.9% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 82 | 10 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل LyondellBasell Industries N.V. عبر محفظة متكاملة من الأوليفينات والبولي أوليفينات في الأميركتين وأوروبا وآسيا والأسواق الدولية، إلى جانب الوسائط والمشتقات، وحلول البوليمرات المتقدمة، وتقنيات الترخيص والمحفزات. تعتمد الأرباح على فروق أسعار البولي إيثيلين والبولي بروبيلين، وتكاليف اللقيم، ومعدلات تشغيل المصانع، كما تستفيد أعمال Oxyfuels من فروق تكلفة البيوتان والميثانول مقابل النفط الخام ومن هوامش تكرير البنزين؛ وتنتج الشركة نحو 75% من Oxyfuels في الولايات المتحدة. وبعد بيع أربعة أصول أوروبية في مايو 2026، أصبحت 80% من طاقة الإيثيلين العالمية مرتبطة بلقيم ذي تكلفة تنافسية، بينما تواصل الشركة توجيه المحفظة نحو التطبيقات الأعلى قيمة والحلول الدائرية ومنخفضة الكربون.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 9.2 مليار دولار، والربح الإجمالي 2.0 مليار دولار، وصافي الدخل 559 مليون دولار، وربحية السهم وفق EDGAR نحو 1.71 دولار؛ ويعادل ذلك هامش ربح إجمالي يقارب 21.7% وهامش صافي دخل يقارب 6.1%. وعلى أساس النتائج المعدلة التي عرضتها الإدارة، بلغت ربحية السهم المخففة 4.30 دولار وEBITDA نحو 2.1 مليار دولار، بما يزيد على ثلاثة أمثال الربع السابق، ووصل هامش EBITDA إلى 23%. جاء التوزيع القطاعي للـEBITDA بقيادة O&P Americas عند 1.3 مليار دولار، ثم I&D عند 386 مليون دولار، وO&P Europe, Asia & International عند 331 مليون دولار، وAPS عند 78 مليون دولار، وTechnology عند 74 مليون دولار.
تعكس نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 تحسناً حاداً عن الربع 1 من السنة المالية 2026، حين سجلت الشركة إيرادات قدرها 7.2 مليار دولار وصافي دخل قدره 125 مليون دولار. ومع ذلك، تظل الربحية عبر الدورة متقلبة؛ فقد سجلت السنة المالية 2025 إيرادات قدرها 30.2 مليار دولار وخسارة صافية قدرها 738 مليون دولار. وأنهت الشركة الربع 2 من السنة المالية 2026 بسيولة نقدية قدرها 2.6 مليار دولار وسيولة متاحة قدرها 7.1 مليار دولار، بعد توليد 752 مليون دولار من التدفقات النقدية التشغيلية وإنفاق 270 مليون دولار رأسمالياً وتوزيع 224 مليون دولار على المساهمين.
يبلغ متوسط هدف المحللين 70.82 دولاراً، مع إجماع «شراء» ونطاق أهداف بين 62 و83 دولاراً؛ ويقع الهدف الأعلى قريباً جداً من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 83.94 دولاراً، بينما يظل الهدف الأدنى أعلى بوضوح من قاع النطاق البالغ 41.58 دولاراً. لا يتوافر مضاعف ربحية ذي دلالة في المعطيات بسبب الخسائر المسجلة في السنة المالية 2025 وفترة الاثني عشر شهراً الأحدث، ولذلك يرتبط التقييم بدرجة كبيرة باستدامة تعافي الهوامش وخطة تحسين النقد، مع بقاء اتساع نطاق الأهداف دليلاً على عدم اليقين.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات LyondellBasell نحو 9.2 مليار دولار، وصافي الدخل 559 مليون دولار، وEBITDA المعدل 2.1 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. استفادت الشركة من اضطراب إمدادات الشرق الأوسط الذي رفع سعر عقد البولي إيثيلين بمقدار 0.30 دولار للرطل في أبريل 2026، إلى جانب انخفاض تكاليف الإيثان والغاز الطبيعي وارتفاع أسعار المنتجات المصاحبة. وحقق O&P Americas وحده EBITDA قدره 1.3 مليار دولار وهامشاً معدلاً بلغ 36%، مع تشغيل الكسارات عند نحو 95%.
تعتقد الإدارة أن تعافي إمدادات البتروكيماويات سيستغرق عدة أرباع، وتقدر أن نحو 6 ملايين طن من طاقة البولي إيثيلين المتضررة في الشرق الأوسط لن تعود قبل 2027 على الأقل. كما انخفضت مخزونات البولي إيثيلين الصينية بنحو 30% عن مستوى ما قبل الصراع، ما قد يستلزم استئناف الواردات لإعادة بنائها. في المقابل، تتوقع الشركة انخفاض تشغيل O&P Americas إلى 85% وO&P Europe, Asia & International إلى 70% في الربع 3 من السنة المالية 2026، لذلك قد تختلف الأرباح عن المستوى الاستثنائي للربع 2.
أدى التوقف غير المخطط في Bayport PO/TBA إلى خفض EBITDA قطاع I&D بنحو 250 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. أعادت الشركة تشغيل الأصل ووصلت به إلى المعدلات الكاملة في يونيو 2026، ما يسمح بزيادة أحجام مشتقات أكسيد البروبيلين وMTBE. تستهدف الإدارة معدل تشغيل يقارب 85% لقطاع I&D في الربع 3 من السنة المالية 2026، لكنها أوضحت أن مبلغ 250 مليون دولار لا يمكن إضافته آلياً إلى أرباح الربع التالي بسبب تغير أسعار النفط وهوامش البنزين.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تستهدف الخطة إضافة 500 مليون دولار إلى التدفق النقدي بحلول نهاية السنة المالية 2026، مدفوعة أساساً بخفض التكاليف الثابتة والنفقات الرأسمالية. خفضت الشركة قوتها العاملة بنحو 3,400 موظف، أو 17%، منذ بداية السنة المالية 2025، وقلصت هيكل الإدارة بنحو 30%. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، ولدت 752 مليون دولار من التدفقات النقدية التشغيلية، مع إبقاء خطة النفقات الرأسمالية السنوية عند 1.2 مليار دولار.
MoReTec 1 منشأة في Wesseling مخصصة لدعم حلول LyondellBasell الدائرية ومنخفضة الكربون، ويستهدف بدء تشغيلها في نهاية السنة المالية 2027. أفادت الإدارة بأن الغالبية العظمى من طاقة المنشأة بيعت مسبقاً عبر اتفاقات مع مالكي علامات تجارية، وأن القيمة المتوقعة تجاوزت افتراضات يوم أسواق رأس المال في مارس 2023. وعلى الجانب الآخر، أُجّل مشروع MoReTec 2 في الولايات المتحدة بسبب أولوية خطة تحسين النقد وبطء تطور الأطر التنظيمية مقارنة بأوروبا.
تشمل المخاطر صيانة Clinton لمدة تقارب 70 يوماً، وتوقف Lake Charles الذي يمتد من الربع 3 إلى الربع 4 من السنة المالية 2026، واحتمال تأثير انخفاض مياه نهر الراين في تشغيل الأصول الأوروبية. كما تستمر مشكلات الموثوقية في وحدة الغاز التخليقي في La Porte في التأثير في إنتاج حمض الأسيتيك وVAM، رغم استهداف العودة إلى المعدلات الكاملة خلال الربع 3 من السنة المالية 2026. ويضاف إلى ذلك اعتدال الطلب الموسمي على السيارات وضغط تكاليف المواد الخام في APS، فضلاً عن توقع تراجع EBITDA قطاع Technology عن مستوى 74 مليون دولار المسجل في الربع 2.
