| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 94 | 8.1x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 42 | 1.7% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 87 | 21.2% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 84 | 0.3x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 65 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 6 | -24.0% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 96 | 19 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تبيع Lululemon Athletica الملابس والأحذية والإكسسوارات الرياضية عبر المتاجر والقنوات الرقمية، مع تركيز على فئات اليوغا والجري والتنس والغولف والتدريب والملابس اليومية. تشمل امتيازاتها ومنتجاتها الأساسية Align وGroove وDefine وFast & Free وSwiftly وMetal Vent وDaydrift، وتدعم المبيعات عبر إطلاق تشكيلات جديدة وتنشيط المجتمعات الرياضية والتوسع الجغرافي. وفي الربع 1 من السنة المالية 2027، مثّلت القناة الرقمية 1.0 مليار دولار، أو 40% من إيرادات قدرها 2.5 مليار دولار، بينما بلغ عدد المتاجر 816 متجراً بعد إضافة 46 متجراً صافياً مقارنة بالفترة المماثلة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 2.42 مليار دولار، بانخفاض 4%، وتراجعت المبيعات المقارنة 9%. بلغ الربح الإجمالي وفق بيانات EDGAR نحو 1.5 مليار دولار، بما يعادل حسابياً قرابة 62% من الإيرادات، لكن هذا الرقم استفاد من رد رسوم جمركية بقيمة 134.5 مليون دولار أضاف 560 نقطة أساس إلى الهامش الإجمالي والتشغيلي؛ لذلك لا يعكس بالكامل الربحية الأساسية. بلغ صافي الدخل 329.2 مليون دولار، أو نحو 13.6% من الإيرادات، وربحية السهم المخففة 2.92 دولار، متضمنة منفعة غير متكررة قدرها 0.86 دولار للسهم.
كان التباين الإقليمي هو السمة الأبرز للربع 2 من السنة المالية 2026: انخفضت إيرادات الأميركتين 8% ومبيعاتها المقارنة 12%، بينما نما النشاط الدولي 4%. ويأتي ذلك بعد أن سجل الربع 1 من السنة المالية 2027 نمواً قوياً في بر الصين الرئيسي بنسبة 30%، أو 23% بالعملة الثابتة، مقابل انخفاض إيرادات أمريكا الشمالية 3% وتراجع مبيعاتها المقارنة 6%. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً في 2026، سجلت الشركة إيرادات 11.1 مليار دولار وربحاً إجمالياً 6.2 مليار دولار وصافي دخل 1.4 مليار دولار.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 109.38 دولار، وهو أقل بنحو 52% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 225.98 دولار، بينما يمتد نطاق الأهداف بصورة شديدة الاتساع من 70 إلى 250 دولاراً ويصنف الإجماع السهم عند الحياد. وتشير أخبار سبتمبر 2026 إلى مضاعف ربح يقارب 8.3 مرات وعائد تدفق نقدي حر يبلغ 12.7%، لكن إعادة التقييم تعكس خفض توقعات السنة المالية 2026 وانكماش المبيعات المقارنة والهوامش، لا مجرد تشاؤم سوقي عابر. لذلك يجمع التقييم بين مضاعفات منخفضة ظاهرياً ومخاطر مرتفعة على استدامة الأرباح، وهو ما يفسر تباعد أهداف المحللين وامتداد أدناها إلى 70 دولاراً رغم وصول أعلاها إلى 250 دولاراً.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-12؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
جاء الهبوط بعد خفض Lululemon توقعات السنة المالية 2026 إلى إيرادات بين 10.350 و10.500 مليار دولار وربحية سهم بين 9.48 و9.73 دولار. وأظهرت نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 انخفاض الإيرادات 4% إلى 2.42 مليار دولار وتراجع المبيعات المقارنة 9%. كان الضعف أشد في الأميركتين، حيث انخفضت الإيرادات 8% والمبيعات المقارنة 12%، ولذلك أعاد السوق تسعير الشركة باعتبارها حالة تحول تشغيلي عالية المخاطر.
في الربع 1 من السنة المالية 2027، ارتفعت إيرادات بر الصين الرئيسي 30%، أو 23% بالعملة الثابتة، ونمت المبيعات المقارنة 13%. أضاف انتقال توقيت السنة الصينية الجديدة ثماني نقاط مئوية إلى معدل نمو الإيرادات، لذلك كان النمو الأساسي أقل من الرقم المعلن. وفي مكالمة 4 يونيو 2026 أبقت الإدارة توقعها لنمو بر الصين الرئيسي بنحو 20% خلال السنة المالية 2026، لكن نمو النشاط الدولي 4% في الربع 2 من السنة المالية 2026 لم يكن كافياً لمعادلة انكماش الأميركتين.
سجلت Fast & Free وSwiftly وMetal Vent وDaydrift وDefine استجابة إيجابية في الربع 1 من السنة المالية 2027، كما واصلت Groove تحقيق مبيعات قوية وفق الإدارة. رفعت الشركة نسبة المنتجات الجديدة من 23% في السنة السابقة إلى نحو 30%، مستهدفة 35% خلال السنة، وتزيد حجم إعادة طلب الأنماط الناجحة 20%. كذلك خفّضت دورة التطوير من 18–24 شهراً إلى 15–16 شهراً وتستهدف 12–14 شهراً، لكنها أقرت بأن حملة new look of yoga لم تحقق الأثر المطلوب على بقية التشكيلة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
في الربع 1 من السنة المالية 2027، انخفض الهامش الإجمالي 410 نقاط أساس إلى 54.2% بسبب الرسوم الجمركية والتخفيضات وعدم امتصاص التكاليف الثابتة، رغم استفادته 100 نقطة أساس من مبادرات الكفاءة. بلغ الأثر السلبي الإجمالي للرسوم 280 نقطة أساس، وارتفعت التخفيضات 40 نقطة أساس، بينما انخفض هامش التشغيل إلى 11.2% من 18.5%. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 أضاف رد رسوم جمركية بقيمة 134.5 مليون دولار نحو 560 نقطة أساس إلى الهامش الإجمالي والتشغيلي، ما يعني أن الربحية المعلنة تلقت دعماً غير متكرر.
أنهت الشركة الربع 1 من السنة المالية 2027 بنقد وما يعادله قدره 1.5 مليار دولار، إضافة إلى طاقة متاحة تقارب 600 مليون دولار ضمن تسهيلها الائتماني المتجدد. وخلال الربع أعادت شراء نحو 2.2 مليون سهم بمتوسط 165 دولاراً للسهم. وكان يتبقى نحو مليار دولار ضمن برنامج إعادة الشراء، وقالت الإدارة إن إعادة شراء الأسهم تظل وسيلتها المفضلة لإعادة رأس المال إلى المساهمين.
يبلغ متوسط الهدف السعري 109.38 دولار، مقابل أعلى هدف عند 250 دولاراً وأدنى هدف عند 70 دولاراً، ما يعكس تبايناً كبيراً في تقدير مسار التعافي. يقع المتوسط على مسافة كبيرة دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 225.98 دولار، بينما تشير أخبار سبتمبر 2026 إلى مضاعف ربح يقارب 8.3 مرات. يجمع إجماع الحياد بين جاذبية المضاعف المنخفض ومخاطر خفض التوجيهات وتراجع المبيعات المقارنة والهوامش، ولذلك لا يقدم موقفاً صريحاً بالشراء أو البيع.
