| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 33 | 22.4x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 82 | 12.7% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 49 | 5.5% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 37 | 4.6x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 30 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 95 | 53.8% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 53 | 7 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Life Time Group Holdings شبكة أندية «Life Time Athletic Country Club» التي تجمع العضوية الرياضية مع التدريب والأنشطة العائلية والرياضية وخدمات السبا والأطعمة والمشروبات. يعتمد نموذج الإيرادات أساساً على رسوم العضوية، ثم على إنفاق الأعضاء داخل المراكز عبر Dynamic Personal Training وLife Spa وPilates وغيرها؛ كما تستخدم الشركة برامج CTR وHybrid XT المضمّنة في العضوية لجذب الأعضاء ورفع التفاعل والاحتفاظ بهم، بينما تستهدف الأندية الجديدة عدداً أقل من وحدات العضوية يتراوح بين 3,000 و4,000 برسوم أعلى وتجربة أكثر شمولاً.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 13.7% إلى 866.0 مليون دولار، ونمت إيرادات المراكز المماثلة 9.1%، مدفوعة بتحسن مزيج العضويات بنسبة 3.1%، والتسعير بنسبة 2.9%، وأعمال داخل المراكز بنسبة 2.9%، والحجم بنسبة 0.2%. بلغ الربح الإجمالي 412.3 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 47.6%، وارتفع صافي الدخل 40.6% إلى 101.4 مليون دولار، فيما بلغ صافي الدخل المعدل 109.8 مليون دولار بزيادة 30.6%.
بلغ EBITDA المعدل 246.5 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 16.8%، وتحسن هامشه 80 نقطة أساس إلى 28.5%. أنهت الشركة الربع بنحو 860,000 عضوية مركزية، بزيادة 1.2%، لكن المزيج كان أهم من العدد: انخفضت العضويات الطبية المؤهلة 18.9% بمقدار 20,600 عضوية، بينما ارتفعت سائر العضويات 4.2% بمقدار 30,900، ما ساعد إيرادات رسوم العضوية الكلية على النمو 13.3%. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً كما ورد في بيانات 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 3.2 مليار دولار وصافي دخل 414.9 مليون دولار وربحية سهم تقارب 1.82 دولار، مقارنة بإيرادات 3.0 مليارات دولار وصافي دخل 373.7 مليون دولار في السنة المالية 2025.
يبلغ إجماع المحللين «شراء»، بمتوسط هدف قدره 54.67 دولاراً ونطاق واسع بين 46 و64 دولاراً؛ ويقع المتوسط أعلى من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 47.235 دولاراً بنحو 15.7%، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بنحو 35.5%. لا يتوافر مضاعف ربحية في المعطيات رغم تسجيل ربحية سهم تقارب 1.82 دولار خلال آخر اثني عشر شهراً في بيانات 2026، ولذلك يبقى تقييم السهم معتمداً بدرجة أكبر على استمرار نمو المراكز المماثلة، وتحسن الهوامش، ونجاح افتتاح الأندية، مع موازنة ذلك باتساع نطاق أهداف المحللين وكثافة الإنفاق الرأسمالي.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت الإيرادات 13.7% إلى 866.0 مليون دولار، بينما نمت إيرادات المراكز المماثلة 9.1%. ساهم تحسن مزيج العضويات بنسبة 3.1%، والتسعير بنسبة 2.9%، وأعمال داخل المراكز بنسبة 2.9%، والحجم بنسبة 0.2% في هذا النمو. وارتفع صافي الدخل 40.6% إلى 101.4 مليون دولار، كما تحسن هامش EBITDA المعدل 80 نقطة أساس إلى 28.5%.
أنهت Life Time الربع 2 من السنة المالية 2026 بنحو 860,000 عضوية، بزيادة 1.2% فقط، لكن العضويات غير الطبية ارتفعت 4.2% بمقدار 30,900 عضوية. في المقابل، خفضت الشركة العضويات الطبية المؤهلة 18.9% بمقدار 20,600 عضوية لتحسين المزيج والسيطرة على تجربة الأندية. نتيجة لذلك، ارتفع متوسط الرسوم الشهرية 12.3% إلى 245 دولاراً، وزادت إيرادات الرسوم الإجمالية 13.3%.
CTR هو برنامج تدريب جماعي باستخدام أجهزة Pilates reformer، بينما يجمع Hybrid XT بين تمارين القوة واللياقة ويرتبط بمنافسات LT Games. قالت الشركة في 30 يوليو 2026 إن CTR يحقق أعلى معدل امتلاء بين برامجها وإن حصصه تُنشئ قوائم انتظار، مع استهداف نحو 60 موقعاً بنهاية السنة المالية 2026. كان Hybrid XT في أقل من 20 موقعاً تقريباً، وتستخدم الشركة البرنامجين ضمن العضوية لزيادة اكتساب الأعضاء وتفاعلهم ودعم إيرادات الرسوم.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تستهدف Life Time افتتاح 14 نادياً في السنة المالية 2026، وهو الحد الأعلى من نطاقها الأولي، وكانت قد افتتحت 7 أندية حتى مكالمة 30 يوليو 2026. حددت الشركة الربع 4 من السنة المالية 2026 لافتتاح الأندية السبعة المتبقية، ولذلك سيكون أثرها المالي الكامل أكثر وضوحاً في السنة التالية. كما تستهدف 12–14 نادياً في السنة المالية 2027، وكان 10 منها قيد الإنشاء عند المكالمة.
بلغ التدفق النقدي التشغيلي 209.6 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 7.1%، بينما بلغ الإنفاق الرأسمالي 263.3 مليون دولار بزيادة 18.6%. أتمت الشركة في أبريل 2026 معاملات بيع وإعادة استئجار ولّدت نحو 200 مليون دولار، وتستهدف إجمالي عائدات قدره 400 مليون دولار خلال السنة المالية 2026. تتوقع الإدارة أن تساعد هذه العائدات وقوة التدفقات التشغيلية في تحقيق تدفق نقدي حر موجب مع مواصلة افتتاح الأندية، لكن كثافة الإنفاق تظل عاملاً يجب مراقبته.
كانت MIORA تعمل عبر ستة أو سبعة مواقع في 30 يوليو 2026، ولم تكن مساهمتها في الإيرادات أو EBITDA جوهرية. قالت الإدارة إنها لن تضيف مواقع جديدة قبل معالجة تحديات التقنية والعمليات وإتقان رحلة العميل، رغم رؤيتها فرصة توسع كبيرة بعد تحسين النموذج. وفي مجال الببتيدات، أشارت إلى تفاوت جودة الصيدليات المركبة وإلى أن بعض الاستخدامات لا تزال تفتقر إلى دراسات بشرية واسعة، ولذلك تتعامل مع الإطلاق بحذر داخل مواقع MIORA الحالية.
