| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 18 | 35.4x | 17.3x | ضمن الأدنى | |
النمو | 87 | 33.4% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 96 | 50.7% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 83 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 55 | 0.47% | 0.06% | حول الوسيط | |
الزخم | 50 | 117.5% | -1.6% | حول الوسيط | |
المعنويات | 61 | 22 | 3 | حول الوسيط |
الحد الأدنى: قيمة الشركة لو توقف النمو اليوم
78% من السعر الحالي يدفعه المشتري مقابل نموّ لم يتحقق بعد.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تبيع Lam Research Corporation، المدرجة بالرمز LRCX في NASDAQ، معدات وخدمات تصنيع أشباه الموصلات، وتتركز أعمالها في الحفر والترسيب والتنظيف والتغليف المتقدم. تحقق الشركة إيرادات من بيع الأنظمة، ومن ترقيات المعدات وقطع الغيار والصيانة وخدمات ذكاء المعدات ضمن مجموعة دعم العملاء CSBG. ترتبط فرصتها التقنية بزيادة تعقيد الرقائق ثلاثية الأبعاد؛ فانتقال العملاء إلى NAND متعددة الطبقات وترانزستورات البوابة المحيطة وذاكرة HBM يرفع الحاجة إلى العمليات التي تنفذها معدات Lam.
في الربع 4 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-28، سجلت Lam إيرادات 6.7 مليار دولار وصافي دخل 2.3 مليار دولار وربحية سهم مخفّضة 1.82 دولار، بهامش إجمالي 51.7% وهامش تشغيلي 37.4%. وشكلت الذاكرة 46% من إيرادات الأنظمة في ذلك الربع، موزعة بالتساوي بين NAND وDRAM بنسبة 23% لكل منهما، مقابل 44% للمسابك و10% للمنطق والأنشطة الأخرى. وهذه النسب تخص إيرادات الأنظمة، بينما حققت CSBG إيرادات تقارب 2.5 مليار دولار في الربع نفسه، مدفوعة خصوصاً بالترقيات.
بلغت إيرادات السنة المالية 2026، المنتهية في 2026-06-28، نحو 23.2 مليار دولار وصافي دخلها 7.3 مليار دولار وهامشها الإجمالي 50.5%. وبحسب بيانات EL7، بلغ التدفق النقدي التشغيلي خلال آخر 12 شهراً حتى 2026-06-28 نحو 5.9 مليار دولار، بما يعادل 81% من صافي الدخل، والتدفق النقدي الحر 4.9 مليار دولار. تعكس هذه الأرقام ربحية قوية، مع بقاء التحصيل النقدي دون الأرباح المحاسبية؛ ولا تتوافر مقارنة موثوقة لنمو إيرادات الربع 4 من السنة المالية 2026 مقارنة بالربع نفسه من العام السابق.
الربع 4 من السنة المالية 2026
آخر 12 شهراً حتى 2026-06-28
الموعد: 2026-10-21
الإيرادات مقابل توجيه 8.1 مليار دولار عند إعلان النتائج المتوقع
الهامش الإجمالي غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً مقابل توجيه 52%
الهامش التشغيلي غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً مقابل توجيه 39.5%
يبلغ وسيط أهداف 11 محللاً 365 دولاراً، ضمن نطاق من 290 إلى 500 دولار، وهو يعكس توقعات النمو، بينما تبلغ القيمة بمضاعف الصناعة 240 دولاراً، ضمن نطاق من 165 إلى 348 دولاراً، على أساس أرباح العام القادم ومضاعف وسيط 26.6 لدى 70 شركة، بما يقيس الشركة وفق تسعير أقرانها. ويعطي نموذج التدفق النقدي المخصوم قيمة استرشادية منخفضة الثقة قدرها 77 دولاراً، ضمن نطاق من 66 إلى 91 دولاراً، لقياس النقد المتوقع إنتاجه بمعدل خصم 13.5%، مقابل قيمة بلا نمو قدرها 44 دولاراً تقيس بقاء الربح التشغيلي بعد الضريبة ثابتاً إلى الأبد بالمعدل نفسه. يتداخل نطاق أهداف المحللين مع نطاق مضاعف الصناعة، بينما تنخفض قيمتا التدفقات النقدية وغياب النمو عنهما، ما يبرز اختلاف وزن النمو المتوقع وتسعير الأقران عن وزن النقد واستمرار الأرباح دون توسع. وتميل أهداف المحللين بطبيعتها إلى التفاؤل ونماذج التدفقات النقدية إلى التحفظ؛ كما رفعت Morgan Stanley هدفها إلى 385 دولاراً من 367 دولاراً في 2026-10-05، ورفعت B. Riley هدفها إلى 390 دولاراً من 350 دولاراً في 2026-10-01.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-10-19؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تستفيد Lam من حاجة العملاء إلى حفر وترسيب أكثر تعقيداً في NAND وDRAM والمسابك المتقدمة والتغليف، بدلاً من بيع معالجات الذكاء الاصطناعي نفسها. وفي الربع 4 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-28، شكلت الذاكرة 46% من إيرادات الأنظمة والمسابك 44%. وفي مكالمة 2026-07-29 توقعت الإدارة نمواً يتجاوز 70% لأعمال التغليف المتقدم خلال 2026 مقارنة بعام 2025، مع الاستفادة من تقنيات حفر الوصلات عبر السيليكون والطلاء الكهربائي للنحاس.
مثلت NAND نسبة 23% من إيرادات الأنظمة في الربع 4 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-28، وهي النسبة نفسها التي مثلتها DRAM، بينما بلغت حصة المسابك 44%. وتعمل Lam على توسيع استخدام Akara وVECTOR وArgos في DRAM والمسابك المتقدمة، بما ينقل خبرتها في البنى ثلاثية الأبعاد إلى تطبيقات أخرى. وفي مكالمة 2026-07-29 توقعت الإدارة أن تقود DRAM نمو إنفاق المعدات في 2027، تليها المسابك والمنطق المتقدم ثم NAND، لكنها لم تقدم توقعات رقمية لذلك العام.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تضم CSBG الترقيات وقطع الغيار والخدمات وReliant، وتحقق إيرادات من القاعدة المركبة للمعدات. وبلغت إيراداتها قرابة 2.5 مليار دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-28، مع مساهمة رئيسية من الترقيات. وفي مكالمة 2026-07-29 قالت الإدارة إن عدد مهام الصيانة الوقائية القابلة للأتمتة باستخدام Dextro تضاعف منذ بداية 2026، وإن الحلول التي أثبتت فاعليتها في NAND تتوسع إلى DRAM.
بحسب بيانات EL7، امتلكت Lam نقداً واستثمارات قصيرة الأجل بقيمة 5.6 مليار دولار مقابل دين 4.1 مليار دولار في نهاية الربع 4 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-06-28. وبحسب بيانات EL7 أيضاً، بلغ التدفق النقدي الحر 4.9 مليار دولار خلال آخر 12 شهراً حتى 2026-06-28، مقابل إعادة شراء أسهم بقيمة 3.9 مليار دولار خلال الفترة نفسها. وانخفض عدد الأسهم المخفّضة إلى 1.26 مليار سهم في الربع 4 من السنة المالية 2026 مقابل 1.28 مليار سهم في الربع 4 من السنة المالية 2025، بنسبة انخفاض 1.2%، مع تأكيد الإدارة في مكالمة 2026-07-29 حاجتها أيضاً إلى دعم المخزون والاستثمار.
يتوقع إعلان النتائج في 2026-10-21، ويخص توجيه الإدارة الربع 1 من السنة المالية 2027، المنتهي في سبتمبر 2026. وتستهدف الشركة إيرادات 8.1 مليار دولار بهامش زيادة أو نقصان 400 مليون دولار، وربحية سهم غير متوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً 2.15 دولار بهامش زيادة أو نقصان 0.15 دولار. وتشمل التوجيهات على الأساس نفسه هامشاً إجمالياً 52% وهامشاً تشغيلياً 39.5%، بهامش زيادة أو نقصان نقطة مئوية لكل منهما، بما يختبر قدرة Lam على توسيع الشحنات مع الحفاظ على الربحية.