المعلومات المقدمة على EL7.AI هي لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية.
| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 15 | 58.1x | 20.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 87 | 26.5% | 6.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 87 | 73.5% | 6.6% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 89 | — | 0.7x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 33 | 0.33% | 2.02% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 89 | 282.0% | 4.1% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 53 | 22 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Lam Research Corporation (LRCX) شركة معدات تصنيع أشباه موصلات تركّز على أدوات الحفر والترسيب والدعم التقني للمصانع، وهي تبيع أنظمة إنتاج تدخل في تصنيع NAND وDRAM وfoundry/logic والتغليف المتقدم. نموذج الإيرادات يجمع بين مبيعات الأنظمة إلى مصنّعي الرقائق وبين Customer Support Business Group التي تحقق إيرادات من قطع الغيار والترقيات والخدمات وReliant، وقد وصفت الإدارة قاعدة الشركة المثبتة بأنها تتجاوز 100,000 حجرة، ما يجعل أعمال الدعم مصدراً متكرراً مهماً إلى جانب دورات الإنفاق الرأسمالي على معدات الرقائق.
في ربع مارس من السنة المالية 2026، أعلنت Lam Research إيرادات قياسية بلغت $5.84B في مكالمة الأرباح، بزيادة 9% تسلسلياً و24% على أساس سنوي، بينما تعرض قوائم EDGAR للربع نفسه إيرادات $5.8B وربحاً إجمالياً $2.9B وصافي دخل $1.8B وربحية سهم 1.45. بلغ الهامش الإجمالي غير المتوافق مع GAAP نحو 49.9%، وبلغ هامش التشغيل 35%، وجاءت ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع GAAP عند مستوى قياسي قدره 1.47، متجاوزة الحد الأعلى لنطاق التوجيه الذي قدمته الشركة.
كان مزيج أنظمة الربع متركزاً في foundry بنسبة 54% من إيرادات الأنظمة، ثم الذاكرة بنسبة 39%، منها DRAM بنسبة 27% وnonvolatile memory بنسبة 12%، بينما شكّل Logic and Other نحو 7%. إقليمياً، جاءت الصين عند 34% من إجمالي الإيرادات، وكوريا وتايوان عند 23% لكل منهما، وسجلت كوريا وتايوان مستويات إيرادات قياسية بالدولار في الربع. كما حققت Customer Support Business Group أول ربع يتجاوز $2B، بإيرادات قياسية بلغت $2.1B، مرتفعة 6% تسلسلياً و25% على أساس سنوي.
وفق لقطة المعطيات المقدمة ومن دون ذكر سعر لحظي رقمي، يظهر سهم LRCX دون متوسط السعر المستهدف للمحللين البالغ $365.22، مع إجماع عام عند تصنيف شراء ونطاق أهداف يمتد من $275 إلى $500. لا تعرض المعطيات مكرر ربحية قابل للاستخدام، لذلك يعتمد تقييم السهم هنا بدرجة أكبر على نمو الإيرادات القياسي، وتوجيهات ربع يونيو، واتساع سوق WFE إلى $140B، مقابل مخاطر مبيعات المطلعين والانكشاف الجغرافي على الصين. نطاق 52 أسبوعاً البالغ $90.94 إلى $438.5 يوضح أن السهم تحرك داخل نطاق واسع، ما يجعل المقارنة مع هدف المحللين والنتائج الفصلية أكثر أهمية من تثبيت قراءة سعرية لحظية داخل النص.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-07-07؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
Lam Research تبيع معدات تصنيع أشباه الموصلات، خصوصاً أدوات الحفر والترسيب المستخدمة في إنتاج NAND وDRAM وfoundry/logic والتغليف المتقدم. الإدارة قالت في مكالمة 2026-04-22 إن الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي يزيد كثافة الحفر والترسيب داخل الرقائق، وهذا يصب مباشرة في مجالات قوة الشركة. من المنتجات المذكورة Vantex وFlex وKio وStrata وAltus Halo ALD وVector DT وStryker carbide. كما تخدم الشركة قاعدة مثبتة تزيد على 100,000 حجرة عبر Customer Support Business Group.
ربع مارس 2026 كان مهماً لأنه مثّل ثالث ربع قياسي متتالٍ للإيرادات، إذ أعلنت الشركة $5.84B في مكالمة الأرباح، بزيادة 9% عن الربع السابق و24% عن الفترة نفسها من 2025. وصل الهامش الإجمالي إلى 49.9% وهامش التشغيل إلى 35%، وجاءت ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع GAAP عند 1.47. بحسب EDGAR، بلغ صافي الدخل في الربع $1.8B على إيرادات $5.8B. كما حققت CSBG أول ربع يتجاوز $2B بإيرادات $2.1B.
Customer Support Business Group هي ذراع الدعم والخدمات وقطع الغيار والترقيات لدى Lam، وقد سجلت إيرادات قياسية قدرها $2.1B في ربع مارس 2026. هذا الرقم ارتفع 6% تسلسلياً و25% على أساس سنوي، مدعوماً بارتفاع استخدام المصانع وبنمو قطع الغيار والخدمات. الإدارة أشارت أيضاً إلى Equipment Intelligence وDextro cobots كأدوات تساعد العملاء على تحسين الإنتاجية وتقليل زمن الصيانة. في الربع نفسه توسعت تغطية Dextro إلى 8 أنواع من أدوات Lam بعد أن كانت 6 في الربع السابق.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
في NAND، ترى Lam أن الطلب على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يدفع اعتماد أجهزة QLC ذات عدد طبقات أعلى، وتتوقع أن يكون إجمالي bits لمراكز البيانات هذا العام أكبر من قطاعي الحواسيب الشخصية والهواتف المحمولة مجتمعين. قالت الإدارة إن نحو $40B من إنفاق التحويل لنقل الطاقة المركبة إلى أجهزة بأكثر من 200 طبقة سيتم سحبه إلى الأمام، مع حدوث معظم الإنفاق قبل نهاية 2027. في DRAM، يدفع الانتقال إلى عقدة 1C طلباً أكبر على حلول مثل Stryker carbide لتطبيقات bitline spacer. وتتوقع الشركة أن ينمو سوقها المتاح في ترسيب العوازل داخل DRAM بأكثر من 20% مع هذه التحولات.
أول خطر واضح هو نشاط المطلعين، إذ تعرض المعطيات إشارة strong_sell مع صافي مبيعات خلال 3 أشهر قدره $-46.1M و45 عملية بيع مقابل صفر شراء. الخطر الثاني هو الانكشاف على الصين، التي شكلت 34% من إجمالي إيرادات ربع مارس، بينما تتوقع الإدارة انخفاض إيرادات الصين في ربع يونيو. كما توجد مخاطرة تقييمية مرتبطة بحماس قطاع أشباه الموصلات، وقد ظهر ذلك في خبر 2026-07-03 عن تخارج صندوق Vltava من Lam Research محذراً من تقييمات مضاربية. إضافة إلى ذلك، لا تعرض المعطيات مكرر ربحية قابل للاستخدام، ما يجعل المقارنة التقييمية أقل مباشرة.
تتوقع Lam Research لربع يونيو 2026 إيرادات قدرها $6.6B زائد أو ناقص $400M، وهو مستوى أعلى من إيرادات ربع مارس البالغة $5.84B. كما تتوقع هامشاً إجمالياً قدره 50.5% زائد أو ناقص نقطة مئوية، رغم وجود بعض الرياح المعاكسة من مزيج العملاء. توجيه هامش التشغيل يبلغ 36.5% زائد أو ناقص نقطة مئوية، مع ربحية سهم متوقعة عند 1.65 زائد أو ناقص 0.15. وقالت الإدارة أيضاً إنها تتوقع أن تتجاوز إيرادات النصف الثاني من السنة التقويمية إيرادات النصف الأول.