| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 84 | 7.3x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 69 | 81.1% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 79 | 17.7% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 82 | 0.3x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 63 | 5.35% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 99 | 50.5% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 23 | 3 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Dorian LPG Ltd. أسطولاً من ناقلات الغاز الكبيرة جداً VLGC لنقل غاز البترول المسال بحراً، وتتحقق إيراداتها أساساً من تأجير السفن في السوق الفورية، وعقود نقل الكميات، والتأجير الزمني. تُنفَّذ تجارة السوق الفورية للشركة عبر Helios Pool، الذي ضم 29 سفينة مع تعرض فوري يزيد قليلاً على 75%، بينما كانت سبع سفن تابعة لـ Dorian ضمن المجمع مؤجرة زمنياً. هذا المزيج يجعل الأرباح شديدة الارتباط بأسعار الشحن، وأيام التشغيل، وتكاليف الوقود والعبور، مع مساهمة إيجابية في الأرباح من السفن الست المستأجرة زمنياً خلال الفترة.
في الربع 1 من السنة المالية 2027، المنتهي في 30 يونيو 2026، بلغت الإيرادات 187.9 مليون دولار وصافي الدخل 138.3 مليون دولار، بما يعادل ربحية سهم قدرها 3.24 دولار وهامش صافي دخل محسوباً بنحو 73.6%. وارتفعت الإيرادات بنحو 22.6% مقارنة بإيرادات قدرها 153.3 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2026، فيما ارتفع صافي الدخل من 81.0 مليون دولار إلى 138.3 مليون دولار. وشمل الأداء ربحاً قدره 30.1 مليون دولار من بيع السفينة Cobra، لذلك لا يعكس صافي الدخل النشاط التشغيلي المتكرر وحده.
بلغت إيرادات التأجير المكافئة TCE لكل يوم متاح 75,926 دولاراً، وهي الأعلى في تاريخ الشركة، بينما حقق النشاط الفوري وعقود نقل الكميات في Helios Pool مبلغ 82,445 دولاراً يومياً، وتجاوز إجمالي TCE للمجمع 75,100 دولار يومياً. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 165.4 مليون دولار، متضمنة مكسب بيع Cobra، في حين بلغت مصروفات التشغيل اليومية 10,308 دولارات باستثناء نفقات الأحواض الجافة. وعلى مستوى السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات 481.5 مليون دولار وصافي دخل 193.7 مليون دولار وربحية سهم 4.54 دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 55 دولاراً، وهو أيضاً أعلى وأدنى هدف، ويزيد بنحو 5.6% على قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 52.10 دولاراً، بينما يبلغ قاع النطاق 23.76 دولاراً. لكن إجماع المحللين هو الحياد، كما أن تطابق الأهداف عند 55 دولاراً يحد من تنوع التقديرات، ولا يتوافر مكرر ربحية صالح في المعطيات لمقارنة السعر بأرباح السنة المالية 2026 أو الربع 1 من السنة المالية 2027.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
استفادت الشركة من اضطراب إمدادات الشرق الأوسط وإعادة توجيه الشحنات من خليج الولايات المتحدة إلى آسيا، ما رفع مسافات النقل والطلب على سفن VLGC. وبلغ TCE للشركة 75,926 دولاراً لكل يوم متاح، وهو أعلى مستوى سجلته في تاريخها، بينما حقق النشاط الفوري وعقود نقل الكميات في Helios Pool مبلغ 82,445 دولاراً يومياً. ونتيجة لذلك بلغت الإيرادات 187.9 مليون دولار وصافي الدخل 138.3 مليون دولار، لكن صافي الدخل تضمن مكسباً قدره 30.1 مليون دولار من بيع Cobra.
كان أكثر قليلاً من 75% من السفن التسع والعشرين في Helios Pool معرضاً للسوق الفورية خلال الربع 1 من السنة المالية 2027، مع وجود سبع سفن تابعة لـ Dorian على عقود تأجير زمني داخل المجمع. يمنح ذلك الشركة استفادة قوية عندما ترتفع أسعار VLGC، كما حدث عند تسجيل TCE قدره 75,926 دولاراً لكل يوم متاح. لكنه يرفع أيضاً تقلب الأرباح والتوزيعات إذا تراجعت أسعار الشحن أو انخفضت اختناقات مسارات التجارة.
قالت الإدارة في 5 أغسطس 2026 إنها توازن بين توزيعات المساهمين وخفض الدين وتجديد الأسطول. وبلغ النقد 342 مليون دولار في 30 يونيو 2026 ثم اقترب من 600 مليون دولار بعد حصيلة مبيعات السفن وقوة السوق، فيما أعلنت الشركة توزيعة غير منتظمة بدولار واحد للسهم وبإجمالي 42.8 مليون دولار. كما سددت أو خططت لسداد ديون مرتبطة بالسفن المباعة، وتعاقدت على ناقلة Panamax VLGC ثنائية الوقود بسعة 90,000 متر مكعب من Hyundai Heavy Industries للتسليم في منتصف 2029.
أدى الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز خلال معظم الربع المنتهي في 30 يونيو 2026 إلى هبوط كميات الشرق الأوسط لأقل بنحو 70% على أساس سنوي إلى قرابة 3.4 مليون طن. دفعت إعادة التوريد من خليج الولايات المتحدة مزيداً من السفن إلى رحلات أطول حول رأس الرجاء الصالح أو عبر قناة بنما، فزاد الطلب على الأطنان-الأميال. وفي المقابل، ارتفعت أسعار الوقود بنحو 36% على أساس ربعي، وزاد متوسط سعر مزادات قناة بنما في أبريل 2026 بنحو 900,000 دولار مقارنة بمارس 2026، ما ضغط على صافي الأسعار المحققة.
تعاقدت الشركة خلال السنة على بيع أربع سفن وسلمت ثلاثاً حتى مكالمة 5 أغسطس 2026، وشملت المبيعات Cobra وCorsair وConstellation. وبلغ صافي حصيلة بيع Corsair وConstellation نحو 166.4 مليون دولار، كما وقعت اتفاقاً لبيع Clermont مع توقع الإتمام في سبتمبر أو أكتوبر 2026. وفي جانب الإحلال، طلبت من Hyundai Heavy Industries ناقلة Panamax VLGC ثنائية الوقود بسعة 90,000 متر مكعب للتسليم في منتصف 2029، مع تأكيد الإدارة أن البرنامج سيكون محافظاً وتدريجياً.
التوزيعة المعلنة في أغسطس 2026 والبالغة دولاراً واحداً للسهم هي توزيعة غير منتظمة، وليست التزاماً دورياً ثابتاً. وهي الدفعة العشرون، ورفعت التوزيعات غير المنتظمة منذ سبتمبر 2021 إلى 19.65 دولاراً للسهم ونحو 811 مليون دولار إجمالاً. ويقيّم مجلس الإدارة الأرباح والسيولة واحتياجات الاستثمار في الأسطول وبيئة السوق قبل تحديد أي توزيعة، لذلك قد يتغير حجمها أو لا تُعلن في فترات ضعف سوق الشحن.
