| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 97 | 3.6x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 66 | 7.9% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 95 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 7 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 40 | 4.11% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 77 | 7.6% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 63 | 9 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Lincoln National Corporation تحت علامة Lincoln Financial عبر أربعة أنشطة مترابطة هي المعاشات السنوية، والتأمين على الحياة، وحماية المجموعات، وخدمات خطط التقاعد. تحقق الشركة دخلها من رسوم الأرصدة المدارة، وفروق العائد في المنتجات ذات العائد الثابت، وأقساط التأمين، ونتائج الاكتتاب والاستثمار؛ وبلغت أرصدة المعاشات السنوية بعد إعادة التأمين 169 مليار دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، بينما بلغ متوسط أرصدة خطط التقاعد 125 مليار دولار. وتعيد الشركة توجيه المزيج نحو منتجات أقل حساسية للأسواق وأكثر كفاءة رأسمالياً، مثل المعاشات السنوية الثابتة وRILA ومنتجات IUL وVUL التراكمية والمزايا التنفيذية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، أظهرت بيانات EDGAR إيرادات قدرها 4.5 مليار دولار وصافي دخل قدره 1.3 مليار دولار وربحية سهم قدرها 6.72 دولار، بما يعادل هامش صافي دخل محسوباً يقارب 29%. وبحسب تقرير 1 أغسطس 2026، بلغت ربحية السهم المعدلة 2.24 دولار، متجاوزة التوقعات بمقدار 0.28 دولار، مع نمو الإيرادات 12%. وعلى أساس الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 19.3 مليار دولار وصافي الدخل 2.4 مليار دولار وربحية السهم 12.01 دولار، مقارنة بإيرادات 18.2 مليار دولار وصافي دخل 1.2 مليار دولار في السنة المالية 2025.
يُظهر تفصيل الربع 1 من السنة المالية 2026 تفاوتاً مهماً بين الأنشطة: بلغ الدخل التشغيلي للمعاشات السنوية 275 مليون دولار، وحماية المجموعات 112 مليون دولار بهامش 8%، وخدمات خطط التقاعد 43 مليون دولار، والتأمين على الحياة 41 مليون دولار. وبلغ إجمالي مبيعات المعاشات السنوية 3.9 مليار دولار، مثّلت المنتجات القائمة على فروق العائد 64% منها، في حين ارتفعت مبيعات التأمين على الحياة بأكثر من 30% إلى 129 مليون دولار. يعكس ذلك اعتماد الأرباح الحالي على المعاشات السنوية، بالتزامن مع تحسن مساهمات حماية المجموعات والتأمين على الحياة وخطط التقاعد.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 46 دولاراً، ضمن نطاق ضيق نسبياً بين 44 و50 دولاراً، بينما يقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 47.67 دولاراً وفوق قاعه البالغ 32.18 دولاراً بقوة. ويعكس إجماع «حياد» توازناً بين تحسن رأس المال والأرباح واستئناف إعادة الشراء من جهة، وبين تدفقات المعاشات وخطط التقاعد الخارجة وحساسية الرسوم والأسواق من جهة أخرى.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تعمل Lincoln National عبر المعاشات السنوية والتأمين على الحياة وحماية المجموعات وخدمات خطط التقاعد. في الربع 1 من السنة المالية 2026، حققت هذه الأنشطة دخلاً تشغيلياً قدره 275 مليون و41 مليون و112 مليون و43 مليون دولار على الترتيب. وبلغت أرصدة المعاشات السنوية بعد إعادة التأمين 169 مليار دولار، بينما بلغ متوسط أرصدة خطط التقاعد 125 مليار دولار. لذلك تظل المعاشات أكبر مساهم تشغيلي، مع تحسن ملحوظ في الأنشطة الثلاثة الأخرى.
أعلنت Lincoln National في 1 أغسطس 2026 تنفيذ صفقة إعادة تأمين بقيمة 5.8 مليار دولار بهدف تحسين كفاءة رأس المال. وجاءت الصفقة بعد وصول الرافعة المالية إلى الهدف طويل الأجل البالغ 25% وتجاوز نسبة رأس المال القائم على المخاطر هدف 420% في الربع 1 من السنة المالية 2026. وربط تقييم أثر الصفقة تحرير رأس المال بدعم التدفقات النقدية الحرة واستئناف إعادة شراء الأسهم. وفي 10 أغسطس 2026، أكدت الشركة اعتزامها استئناف إعادة الشراء خلال الربع 3 من السنة المالية 2026.
تركز الشركة على FIA وRILA والمنتجات القائمة على فروق العائد بدلاً من المنتجات الأكثر حساسية للأسواق أو المعتمدة على المنافسة السعرية. في الربع 1 من السنة المالية 2026، شكلت المنتجات القائمة على فروق العائد 64% من مبيعات المعاشات البالغة 3.9 مليار دولار، وارتفعت مبيعات FIA بأكثر من 90% سنوياً. كما نمت أرصدة RILA بنسبة 15% وأرصدة المعاشات الثابتة بنسبة 24%، لترتفع حصة المنتجات القائمة على فروق العائد إلى 31% من الأرصدة. في المقابل، انخفضت مبيعات المعاشات المتغيرة إلى 1.4 مليار دولار وبلغت تدفقاتها الصافية الخارجة 2.6 مليار دولار.
حقق التأمين على الحياة دخلاً تشغيلياً قدره 41 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، مقابل خسارة تشغيلية قدرها 16 مليون دولار قبل عام، وهو أقوى أداء للربع 1 خلال خمس سنوات. وارتفعت مبيعات التأمين على الحياة بأكثر من 30% إلى 129 مليون دولار، بقيادة IUL وVUL التراكمية والمزايا التنفيذية. وفي حماية المجموعات، ارتفع الدخل التشغيلي 11% إلى 112 مليون دولار واتسع الهامش 60 نقطة أساس إلى 8%. لكن نسبة خسائر العجز ارتفعت من 70.1% إلى 73.4%، ما يجعل استدامة تحسن الاكتتاب نقطة متابعة أساسية.
سجل نشاط المعاشات صافي تدفقات خارجة قدره 2.2 مليار دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، مدفوعاً بخروج 2.6 مليار دولار من المعاشات المتغيرة التقليدية. وفي خدمات خطط التقاعد، تتوقع الإدارة تدفقات خارجة بين ملياري دولار و2.5 مليار دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 بسبب حالات إنهاء معروفة لعدد محدود من الخطط. ويخفف من ذلك استمرار التدفقات الموجبة في المعاشات الثابتة وRILA بقيمة 100 مليون و285 مليون دولار على الترتيب. كما بلغت سيولة الشركة القابضة بعد استبعاد التمويل المسبق 805 ملايين دولار في نهاية الربع 1 من السنة المالية 2026.
يصنف إجماع المحللين سهم LNC عند «حياد»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 46 دولاراً. ويتراوح نطاق الأهداف بين 44 و50 دولاراً، مقارنة بنطاق 52 أسبوعاً بين 32.18 و47.67 دولاراً. وقوع متوسط الهدف دون قمة نطاق 52 أسبوعاً يشير إلى أن المحللين لا يبنون تقديرهم على تجاوز كبير للذروة المسجلة ضمن ذلك النطاق. ويوازن هذا التقييم بين تحسن الأرباح ورأس المال من جهة، واستمرار التدفقات الخارجة وتقلب الأرباح المرتبطة بالأسواق من جهة أخرى.
