| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 63 | — | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 47 | 1.0% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 32 | 1.2% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 34 | 7.7x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 46 | 5.59% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 47 | 1.4% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 88 | 5 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Lineage, Inc. شركة بنية تحتية لسلسلة التبريد تربط منتجي الأغذية ومصنّعيها وموزعيها وتجار التجزئة عبر التخزين المتحكم في حرارته والخدمات اللوجستية. تحقق الشركة دخلها من التخزين والإيجار والتجميد، ومن خدمات مناولة المنصات والنقل والخدمات الغذائية ضمن قطاع Global Integrated Solutions؛ كما تعتمد قدرتها التنافسية على شبكة منشآتها، والأتمتة، ومنصة LinOS المملوكة لها بالكامل.
وفق قوائم EDGAR، سجلت Lineage في الربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 1.3 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 417 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 32.1%، لكنها تكبدت خسارة صافية قدرها 46 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.18 دولار. وفي السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات 5.4 مليار دولار والربح الإجمالي 1.7 مليار دولار، مقابل خسارة صافية قدرها 100 مليون دولار؛ أما بيانات الاثني عشر شهراً المتحركة في السنة المالية 2026 فتُظهر خسارة صافية قدرها 146 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.64 دولار تقريباً.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغ EBITDA المعدل نحو 320 مليون دولار، وبلغ AFFO نحو 198 مليون دولار أو 0.76 دولار للسهم، متجاوزاً توقعات الإدارة والإجماع. حقق قطاع Global Warehouse دخلاً تشغيلياً صافياً قدره 367 مليون دولار، مع انخفاض الدخل التشغيلي الصافي للمخازن المماثلة 2.9%، بينما حقق Global Integrated Solutions دخلاً تشغيلياً صافياً قدره 61 مليون دولار وهامشاً أساسياً قدره 19% بعد استبعاد تسوية قانونية بقيمة 7 ملايين دولار. ارتفع الإشغال الفعلي للمخازن المماثلة 90 نقطة أساس سنوياً، لكن منصات المناولة انخفضت 1.8% وإيراد الإيجار والتخزين والتجميد لكل منصة فعلية تراجع 0.7%.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 45.18 دولار، ضمن نطاق واسع من 35 إلى 53 دولاراً، ويقع المتوسط قرب الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 31.33–45.75 دولار؛ كما أن الإجماع محايد وليس شراءً. ولا يتوافر مكرر ربحية موجب لأن Lineage سجلت خسائر صافية في السنة المالية 2025 وفي بيانات الاثني عشر شهراً المتحركة في السنة المالية 2026، لذلك يرتكز التقييم عملياً على AFFO، واستقرار الدخل التشغيلي الصافي، ونجاح خفض الرفع المالي من قرابة 6.0 مرات إلى النطاق المستهدف بين 5.0 و5.5 مرات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تتحرك النتائج بين تحسن الإشغال واستمرار ضعف المناولة المرتبطة بالتجارة. في الربع 2 من السنة المالية 2026 ارتفع الإشغال الفعلي للمخازن المماثلة 90 نقطة أساس، بينما انخفضت منصات المناولة 1.8% وأحجام الحاويات 14%. ساعدت إدارة التكاليف ومحفظة التطوير على بلوغ EBITDA معدل قدره 320 مليون دولار وAFFO قدره 0.76 دولار للسهم، ما دفع الإدارة إلى رفع توقعات AFFO السنوية إلى 2.80–3.05 دولار.
أظهرت مكالمة 5 أغسطس 2026 دلائل على الاستقرار، لكنها لم تُظهر عودة كاملة إلى النمو. ارتفع الإشغال الفعلي للمخازن المماثلة 90 نقطة أساس سنوياً، إلا أن الدخل التشغيلي الصافي للمخازن المماثلة انخفض 2.9% في الربع 2 من السنة المالية 2026. وتتوقع الإدارة للسنة المالية 2026 نطاقاً بين تراجع 3% والاستقرار، مع اقتراب نمو الربع 4 من السنة المالية 2026 من الاستقرار سنوياً وفق توقعاتها.
LinOS منصة تشغيل وأتمتة مملوكة للشركة وتُستخدم في منشآتها المؤتمتة والتقليدية. توسعت في الربع 2 من السنة المالية 2026 إلى 14 منشأة تقليدية، وقالت الإدارة إن جميعها تحقق أهداف الوفر الداخلية، مع استهداف 20 منشأة بحلول نهاية السنة المالية 2026. تستهدف Lineage أثراً قدره 110 ملايين دولار على EBITDA، لكن الإدارة أوضحت أن الأثر في الربع 4 من السنة المالية 2026 لن يكون كبيراً وأنه سيزداد في السنتين الماليتين 2027 و2028.
لدى Lineage عشرون منشأة قيد الإنشاء أو الرفع التدريجي للتشغيل والاستقرار، باستثمار متراكم قدره 1.1 مليار دولار. تتوقع الشركة أن تضيف هذه المشاريع أكثر من 134 مليون دولار من الدخل التشغيلي الصافي عند الاستقرار، وقد وصلت نسبة التأجير المسبق إلى 71%. كما توقعت في الربعين 3 و4 من السنة المالية 2026 معدل دخل تشغيلي صافٍ للمنشآت غير المماثلة يقارب 20 مليون دولار لكل ربع بعد استبعاد أثر Big Bear.
تبلغ مساحة منشأة Big Bear نحو 500 ألف قدم مربعة وتضم قرابة 85 ألف موضع للمنصات، بما يعادل نحو 1% من الطاقة العالمية للشركة. قدّرت Lineage في 5 أغسطس 2026 أن الحريق سيخفض EBITDA المعدل بنحو 15 مليون دولار خلال الربعين 3 و4 من السنة المالية 2026 نتيجة فقد الإيرادات وتكاليف دعم العملاء والموظفين. لم تتضمن التوقعات أي منفعة من تأمين انقطاع الأعمال، بينما قالت الشركة إن تكاليف الإصلاح والمعالجة والرسوم القانونية لم تكن قابلة للتحديد الدقيق في ذلك التاريخ.
أنهت Lineage الربع 2 من السنة المالية 2026 بصافي دين يقارب 7.8 مليار دولار وسيولة تقارب 1.6 مليار دولار. بلغ صافي الدين المعدل إلى EBITDA المعدل للمعاملات نحو 5.3 مرات، لكن الرفع المالي المعلن كان قرابة 6.0 مرات مقابل هدف بين 5.0 و5.5 مرات. أوضحت الإدارة أن تحقيق الهدف قد يتطلب عوائد تخارج تزيد قليلاً على مليار دولار، مع التزامها بالحفاظ على ميزانية عمومية بدرجة استثمارية وتمويل مشاريع النمو ذات العوائد المرتفعة.
