LEN Lennar Corporation

▼ حالة البيع8 نقاط

• −انكمشت الربحية بأكثر مما يوحي به تراجع المبيعات: بلغت إيرادات الربع 3 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-08-31، نحو 8.0 مليار دولار مقابل 8.8 مليار دولار في الربع نفسه من العام السابق، بينما انخفض صافي الدخل إلى 283.9 مليون دولار من 591.0 مليون دولار، وربحية السهم المخفّضة إلى 1.19 دولار من 2.29 دولار رغم تقلص عدد الأسهم.
• −يتعرض الطلب لضغط القدرة على تمويل الشراء؛ ففي مكالمة 2026-09-17 قالت الإدارة إن قرابة 50% من الزوار في كثير من أسواقها لا يتأهلون فوراً للحصول على رهن، بينما تراجعت طلبات الربع 3 من السنة المالية 2026، المنتهي في 2026-08-31، بنسبة 9% مقارنة بالربع نفسه من العام السابق إلى 20,879 منزلاً، ما يحد من قدرة الشركة على تقليص الدعم التمويلي دون خسارة حجم المبيعات.
• −لا يغطي توليد النقد وتيرة إعادة شراء الأسهم؛ فقد بلغ التدفق النقدي التشغيلي بحسب بيانات EL7 نحو 937.3 مليون دولار، بما يعادل 72% من صافي الدخل البالغ 1.3 مليار دولار لآخر 12 شهراً حتى 2026-08-31. وبلغ التدفق النقدي الحر بحساب EL7، أي التدفق النقدي التشغيلي ناقص الإنفاق الرأسمالي، 795.2 مليون دولار للفترة نفسها، دون إعادة شراء الأسهم البالغة 992.8 مليون دولار، ما يضع استدامة وتيرة إعادة الشراء تحت اختبار توليد النقد.
• −ضعف الجودة يمتد إلى المقارنة داخل الصناعة؛ إذ سجل محور الجودة في درجة EL7 مستوى 24 من 100، بالترتيب 28 من 37، ما يضع الشركة خلف معظم شركات الصناعة وفق هذا المحور.
• −تضعف جاذبية التقييم مقارنة بشركات الصناعة؛ فقد سجل محور التقييم في درجة EL7 مستوى 30 من 100، بالترتيب 27 من 36، فلا يقدم هذا المقياس النسبي دعماً قوياً لحجة الشراء.
• −تبدو آفاق النمو ضعيفة نسبياً وفق محور النمو في درجة EL7، البالغ 22 من 100 داخل الصناعة، بالترتيب 30 من 38؛ وهي نتيجة تضع الشركة خلف معظم شركات الصناعة في هذا المحور.
• −تميل مراجعات أهداف المحللين إلى الاتجاه السلبي؛ إذ شهدت آخر 90 يوماً 2 خفض مقابل 0 رفع، ما يضيف دليلاً على تراجع تقديرات المحللين لقيمة السهم خلال الفترة.
• −الزخم النسبي شديد الضعف؛ فقد سجل محور الزخم في درجة EL7 مستوى 11 من 100 داخل الصناعة، بالترتيب 34 من 38، ما يشير إلى ضعف أداء السهم النسبي وفق هذا المحور، دون أن يحسم اتجاهه المقبل.