| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 39 | 25.2x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 44 | 9.3% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 81 | 22.1% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 77 | 1.1x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 60 | 1.23% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 47 | 13.2% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 63 | 8 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تُصنّع Lincoln Electric حلول اللحام والمعدات والمواد الاستهلاكية وأنظمة الأتمتة، وتوزع أعمالها بين Americas Welding وInternational Welding وHarris Products Group. تستفيد الشركة من الإنفاق الرأسمالي على معدات اللحام القياسية وخلايا الأتمتة والمشروعات الأكبر، بينما ترتبط مبيعات المواد الاستهلاكية بمستويات الإنتاج الصناعي؛ وفي الربع 2 من السنة المالية 2026 بلغت مبيعات الأتمتة 229 مليون دولار، وارتفعت أحجام المعدات والأتمتة بنسب متوسطة أحادية الرقم، مقابل نمو منخفض أحادي الرقم للمواد الاستهلاكية.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت المبيعات 12% إلى مستوى قياسي قدره 1.220 مليار دولار، مدفوعة بزيادة سعرية تقارب 8%، ونمو حجمي 2%، ومساهمة 1.5% من استحواذ Alloy Steel، وأثر إيجابي 0.4% من ترجمة العملات. بلغ الربح الإجمالي وفق بيانات EDGAR نحو 449.0 مليون دولار، وبلغ صافي الدخل 158.5 مليون دولار وربحية السهم المخففة 2.88 دولار، بينما ارتفعت ربحية السهم المعدلة 13% إلى 2.93 دولار. انخفض هامش الربح الإجمالي 50 نقطة أساس إلى 36.8%، لكن هامش الدخل التشغيلي المعدل ارتفع 50 نقطة أساس إلى مستوى قياسي بلغ 18.4%، مع هامش تزايدي قدره 22%.
كان Americas Welding محرك الأداء في الربع 2 من السنة المالية 2026؛ فقد ارتفعت مبيعاته نحو 11% وبلغ هامش EBIT المعدل 19.7%، مقابل نمو مبيعات International Welding بنسبة 4.5% وانخفاض هامشه 210 نقاط أساس إلى 10.6%. أما Harris Products Group فرفع مبيعاته 27% بفضل زيادة سعرية 34%، ووصل هامش EBIT المعدل إلى 20.4%، وإن كانت الإدارة تتوقع عودته إلى نطاق 18%–19% في النصف الثاني من السنة المالية 2026. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً في 2026، سجلت الشركة إيرادات 4.5 مليارات دولار وصافي دخل 553.6 مليون دولار وربحية سهم تقارب 10.05 دولارات.
إجماع المحللين على LECO هو حياد، بمتوسط هدف سعري قدره 303.6 دولارات ونطاق واسع من 275 إلى 340 دولاراً، بينما رفع Morgan Stanley هدفه إلى 283 دولاراً عقب نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026. يقع متوسط الهدف قريباً من الحد الأعلى لنطاق 52 أسبوعاً البالغ 310 دولارات، وهو ما يعكس تقديراً مرتفعاً لاستمرار تعافي الأمريكتين، لكن اتساع نطاق الأهداف يبقي مخاطر ضعف أوروبا وتراجع هوامش International Welding وHarris ضمن معادلة التقييم. لا تتضمن المعطيات مكرر ربحية صالحاً يمكن استخدامه كمرساة إضافية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت المبيعات 12% إلى 1.220 مليار دولار، مدفوعة بزيادة سعرية تقارب 8% ونمو حجمي 2% ومساهمة 1.5% من استحواذ Alloy Steel. قاد Americas Welding التحسن مع نمو الأحجام 7%، كما تجاوز نمو المبيعات العضوية للتصنيع العام 30%. وارتفعت ربحية السهم المعدلة 13% إلى 2.93 دولار، بينما وصل هامش الدخل التشغيلي المعدل إلى 18.4%.
بلغت مبيعات الأتمتة 229 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، وارتفعت أحجامها بنسبة متوسطة أحادية الرقم. تمتلك الشركة تراكم طلبات قياسياً، مع تحسن الطلب على الخلايا سابقة الهندسة والروبوتات التعاونية وتسارع عروض الأسعار المرتبطة بمنصات المركبات خفيفة الوزن لعام 2027 وما بعده. وتتوقع الإدارة نمواً سنوياً لمبيعات الأتمتة ضمن نطاق مرتفع أحادي الرقم إلى منخفض مزدوج الرقم، علماً بأن 80% من هذا النشاط يقع في الأمريكتين.
رفعت الإدارة افتراض نمو صافي المبيعات إلى نسبة منخفضة من خانتين بعد تحقيق نمو منخفض مزدوج الرقم منذ بداية السنة المالية 2026. كما تتوقع نمواً عضوياً بين نسبة مرتفعة أحادية الرقم ومنخفضة مزدوجة الرقم، بمزيج يتكون تقريباً من ثلث حجم وثلثي سعر. وتستهدف الشركة هامشاً تزايدياً في منتصف نطاق العشرينات للنصف الثاني، مع تحقيق حياد بين السعر والتكلفة في الربعين 3 و4.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تتركز الضغوط في International Welding، حيث انكمشت الأحجام نحو 5% في الربع 2 من السنة المالية 2026 وانخفض هامش EBIT المعدل إلى 10.6%. تتوقع الإدارة هامشاً سنوياً للقطاع بين 10% و11% بسبب ضعف طلب EMEA وتحديات الكفاءة التشغيلية، كما قد يسبب صراع الشرق الأوسط أثراً سلبياً قدره 6–7 ملايين دولار لكل ربع. وفي Harris Products Group، تتوقع الشركة انخفاض الهامش من 20.4% في الربع 2 إلى 18%–19% في النصف الثاني بعد زوال منفعة استرداد التعرفة الجمركية.
بلغ صافي الدخل وفق EDGAR نحو 158.5 مليون دولار وربحية السهم المخففة 2.88 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026. ولّدت الشركة تدفقاً نقدياً تشغيلياً قياسياً قدره 254 مليون دولار، بما يعادل تحويلاً نقدياً 138% خلال الربع و95% منذ بداية السنة المالية. كما أنفقت 31 مليون دولار على النفقات الرأسمالية، وأعادت 120 مليون دولار للمساهمين، وحققت عائداً معدلاً على رأس المال المستثمر قدره 23%.
إجماع المحللين هو حياد، ومتوسط الهدف السعري 303.6 دولارات، مع أدنى هدف عند 275 دولاراً وأعلى هدف عند 340 دولاراً. رفع Morgan Stanley هدفه إلى 283 دولاراً بعد إعلان نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026، لكن هذا الهدف يظل دون متوسط الإجماع. ويقع متوسط الإجماع قريباً من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 310 دولارات، ما يجعل استمرار نمو الأحجام وتحسن الهوامش عاملين أساسيين لتبرير التقييمات الأعلى.
