| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 67 | — | 17.3x | ضمن الأفضل | |
النمو | 19 | 5.4% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 43 | -1.3% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 41 | 6.7x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 76 | 0.00% | 0.06% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 18 | -12.8% | -1.6% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 68 | 2 | 3 | ضمن الأفضل |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Liberty Global plc عبر محفظة من أصول الاتصالات الأوروبية، تشمل VodafoneZiggo في هولندا وTelenet في بلجيكا وحصصاً في Virgin Media O2 في المملكة المتحدة، إلى جانب Virgin Media Ireland. وتأتي الإيرادات التشغيلية من خدمات النطاق العريض والاتصالات المتنقلة والمحتوى والحلول المجمعة وخدمات الجملة، بينما تحقق المجموعة أيضاً إيرادات من خدمات تقنية ومالية وإدارية تقدمها لشركات الاتصالات وشركات محفظة Liberty Growth. ووفق عرض الإدارة في 24 يوليو 2026، تولد أصول الاتصالات التي ترتكز عليها المجموعة نحو 22 مليار دولار من الإيرادات و8 مليارات دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء على أساس إجمالي.
سجلت Liberty Global في الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 1.2 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 796.6 مليون دولار، بما يعادل هامش ربح إجمالي يقارب 66%، لكنها تكبدت صافي خسارة قدرها 365.1 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 1.07 دولار. ويقارن ذلك بإيرادات قدرها 1.3 مليار دولار وربح إجمالي قدره 848.0 مليون دولار وصافي دخل قدره 337.8 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. أما بيانات الاثني عشر شهراً لعام 2026 فتظهر إيرادات بنحو 4.9 مليار دولار وربحاً إجمالياً بنحو 3.3 مليار دولار وصافي خسارة بنحو 3.0 مليارات دولار.
اختلف الأداء داخل المحفظة في الربع 2 من السنة المالية 2026؛ فقد سجل VodafoneZiggo أول ربع إيجابي لإضافات النطاق العريض منذ الربع 4 من السنة المالية 2022 وأضاف 32 ألف مشترك متنقل بنظام الدفع الآجل، بينما بقيت Virgin Media O2 تحت ضغط المنافسة وفقدان المشتركين. وانخفضت إيرادات الخدمة لدى Virgin Media Ireland بصورة متواضعة، في حين تأثرت إيرادات Telenet بعدم تجديد حقوق كرة القدم البلجيكية لموسم واحد وتسوية مرتبطة بنزاع ضريبة القيمة المضافة. ويعني هذا المزيج أن تحسن هولندا يقابله ضعف تشغيلي وربحي في المملكة المتحدة وأيرلندا وبعض الضغوط المؤقتة في بلجيكا.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين على سهم LBTYA هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 13.3 دولاراً ونطاق واسع بين 10 و18 دولاراً؛ ويقع المتوسط قرب قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 13.52 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بوضوح. لا يتوافر مكرر ربحية موجب بسبب صافي خسارة الاثني عشر شهراً لعام 2026 البالغة نحو 3.0 مليارات دولار، ولذلك يرتكز التقييم على قيمة الأصول والسيولة وتنفيذ فصل Ziggo Group أكثر من ارتكازه على الأرباح المحاسبية الحالية. ويعكس الفارق الكبير بين الهدفين الأدنى والأعلى عدم اليقين بشأن المنافسة في المملكة المتحدة والرافعة المالية وقدرة المجموعة على تحويل مبيعات الأصول والتحسن الهولندي إلى تدفق نقدي مستدام.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ترتكز الأطروحة على إظهار قيمة أصول الاتصالات الأوروبية من خلال فصل Ziggo Group، بعد أن حددت الإدارة منتصف 2027 إطاراً مستهدفاً للعملية. وتستهدف المجموعة الجديدة تدفقاً نقدياً حراً قدره 500 مليون يورو ورافعة مالية عند 4.5 أمثال في إطار 2028. كما رفعت Liberty Global هدف السيولة النقدية لنهاية السنة المالية 2026 من 1.5 مليار دولار إلى ملياري دولار، بدعم من تسييل Liberty Growth وقرض Wyre.
سجل VodafoneZiggo أول ربع إيجابي لإضافات النطاق العريض منذ الربع 4 من السنة المالية 2022، بعد أن كان قد خسر 26 ألف مشترك في الربع 2 من السنة المالية 2025. وأضاف النشاط 32 ألف مشترك متنقل بنظام الدفع الآجل، وظل متوسط الإيراد الثابت لكل مستخدم عند نحو 56 يورو. وعزت الإدارة التحسن إلى أسعار أكثر توافقاً مع السوق وزيادة السرعات وضمان Wi‑Fi وحزمة ESPN وتسويق الاتصال، مع توقع مواصلة النمو خلال النصف الثاني من السنة المالية 2026.
أظهرت قوائم الربع 2 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 1.2 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 796.6 مليون دولار، لكنها سجلت صافي خسارة قدرها 365.1 مليون دولار. وبلغت خسارة الاثني عشر شهراً لعام 2026 نحو 3.0 مليارات دولار، بعد صافي خسارة قدرها 7.1 مليارات دولار في السنة المالية 2025. وتزامنت هذه الخسائر مع تراجع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 2.9% في Virgin Media O2 و4.7% في Virgin Media Ireland، إضافة إلى إنفاق رأسمالي مرتفع في المملكة المتحدة.
استثمرت Liberty Global إجمالاً 177 مليون دولار في EdgeConneX منذ 2015، ثم حققت 726 مليون دولار من المبيعات المرحلية والخروج النهائي في الربع 2 من السنة المالية 2026. ويعادل ذلك نحو أربعة أمثال رأس المال المستثمر ومعدل عائد داخلي يقارب 30%. وأسهمت الصفقة في إنهاء الربع برصيد نقدي موحد قدره 2.4 مليار دولار ورفعت هدف السيولة النقدية لنهاية السنة المالية 2026 إلى ملياري دولار.
يتمثل الخطر الأبرز في المنافسة داخل سوق المملكة المتحدة، حيث انخفض متوسط سعر البيع 4% مقارنة بالربع 2 من السنة المالية 2025 وتراجع متوسط الإيراد الثابت لكل مستخدم لدى Virgin Media O2 بنسبة 4.6%. كما بقيت خسائر مشتركي النطاق العريض والهاتف المتنقل قائمة، رغم تحسنها مقارنة بالسنة السابقة. وتزيد الرافعة التي تتجاوز النطاق المستهدف البالغ أربعة إلى خمسة أمثال، إلى جانب نفقات رأسمالية تعادل 22% من المبيعات، حساسية النشاط لاستمرار ضغط الأسعار.
وصل محرك التخصيص لدى Virgin Media O2 إلى 65% من قاعدة العملاء، ويُستخدم لتحسين الاحتفاظ وتحديد العروض المناسبة. وفي هولندا، حققت تجارب الذكاء الاصطناعي التوليدي معدل احتواء للمكالمات بلغ 75%، إلى جانب تطبيقات لخفض الاحتيال وزيارات الفنيين وتكاليف الشبكة. وتتوقع الإدارة وفورات سنوية بمئات الملايين من الدولارات، لكنها أكدت في 24 يوليو 2026 أن تقديرات خفض المصروفات بين 20% و40%، وحتى 70% في خدمة العملاء، ليست توجيهات رسمية.