| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 47 | — | 17.3x | حول الوسيط | |
النمو | 3 | — | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 24 | -3.4% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 61 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 10 | 0.00% | 0.06% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 26 | 40.2% | -1.6% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 78 | 4 | 3 | ضمن الأفضل |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تتمحور أعمال Lithium Argentina AG حول تطوير وإنتاج كربونات الليثيوم في الأرجنتين عبر مشروع Cauchari-Olaroz المشترك مع Ganfeng. ويعتمد توليد النقد للمجموعة على ربحية هذا المشروع وتوزيعاته إلى الشركاء؛ ففي النصف الأول من السنة المالية 2026 وزّع المشروع 160 مليون دولار، بلغت حصة Lithium Argentina منها 75 مليون دولار. كما تعمل الشركة على توسيع Cauchari-Olaroz وتطوير مشروع PPG وفق نهج مرحلي يعتمد على التدفقات النقدية للمشروع والتمويل على مستوى المشروعات.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، حقق Cauchari-Olaroz أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنحو 110 ملايين دولار، بزيادة 4% عن الربع 1 من السنة المالية 2026، لترتفع إلى أكثر من 200 مليون دولار في النصف الأول من السنة المالية 2026. بلغ متوسط السعر المحقق نحو 19.5 ألف دولار للطن، فيما وصلت التكلفة النقدية التشغيلية إلى أقل من 6 آلاف دولار للطن وبلغ هامش التشغيل النقدي 70%. وحوّل المشروع الأرباح التشغيلية إلى تدفق نقدي حر من العمليات قدره 141 مليون دولار، مع استفادة هذا الرقم جزئياً من تحصيل مبيعات سُجلت في الربع السابق.
بلغ متوسط تشغيل Cauchari-Olaroz خلال السنة المالية 2026 حتى 11 أغسطس 2026 نحو 95% من الطاقة التصميمية، رغم توقف مخطط له في الربع 2 من السنة المالية 2026. وتستهدف الإدارة إنتاجاً سنوياً بين 35 ألفاً و40 ألف طن، مع إمكانية رفع الإنتاج فوق الطاقة الحالية البالغة 40 ألف طن من خلال إزالة الاختناقات. وعلى مستوى الشركة، أنهت Lithium Argentina الربع 2 من السنة المالية 2026 بنقد قدره 100 مليون دولار وسيولة إجمالية قدرها 230 مليون دولار، ثم تلقت 27 مليون دولار من توزيعات المشروع بعد نهاية الربع.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 10.42 دولار، ضمن نطاق واسع بين 8.75 و13 دولاراً، مقابل نطاق 52 أسبوعاً بين 2.97 و12.05 دولار؛ ويقع المتوسط دون قمة النطاق السنوي، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة. إجماع المحللين هو الشراء، لكن غياب مكرر ربحية قابل للاستخدام واتساع نطاق الأهداف يجعلان التقييم مرتبطاً أساساً بحساسية أرباح Cauchari-Olaroz لأسعار الليثيوم وبنجاح تنفيذ التوسعات.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
المحرك الأساسي هو مشروع Cauchari-Olaroz، الذي حقق نحو 110 ملايين دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء في الربع 2 من السنة المالية 2026. بلغ متوسط السعر المحقق نحو 19.5 ألف دولار للطن، مقابل تكلفة نقدية تشغيلية دون 6 آلاف دولار للطن وهامش تشغيل نقدي قدره 70%. وقدّرت الإدارة أرباح المشروع المعدلة للسنة المالية 2026 بنحو 460 مليون دولار على أساس ملكية بنسبة 100% عند سعر ليثيوم قدره 20 ألف دولار للطن.
بلغ متوسط تشغيل المشروع 95% من الطاقة التصميمية خلال السنة المالية 2026 حتى 11 أغسطس 2026، رغم توقف مخطط له في الربع 2 من السنة المالية 2026. أبقت الإدارة توجيه الإنتاج بين 35 ألفاً و40 ألف طن للسنة المالية 2026، وقالت إنه لا توجد توقفات صيانة مخططة خلال النصف الثاني منها. كما توقعت أن تتحسن المبيعات في النصف الثاني من السنة المالية 2026 بعد أن أدى توقيت الشحنات إلى انخفاض المبيعات مقارنة بالإنتاج في الربع 2.
تبدأ الخطة بإزالة اختناقات المرحلة 1 عبر حفر بئرين أو 3 آبار إضافية، بتكلفة تقارب 2.5 مليون دولار للبئر. تتوقع الإدارة أن تدعم هذه الأعمال زيادة الإنتاج بين ألفين و3 آلاف طن، مع إنفاق محدود خلال فترة من 6 إلى 10 أشهر بدءاً من أغسطس 2026 وظهور الأثر خلال 2027 و2028. أما المرحلة 2 فتستهدف منشأة DLE أولية بطاقة 10 آلاف طن سنوياً ضمن توسعة أوسع تبلغ 45 ألف طن سنوياً.
أنهت Lithium Argentina الربع 2 من السنة المالية 2026 بنقد قدره 100 مليون دولار وسيولة إجمالية قدرها 230 مليون دولار، تشمل تسهيلاً غير مسحوب بقيمة 130 مليون دولار من Ganfeng. وعلى مستوى المشروع المشترك، انخفض صافي الدين من 256 مليون دولار إلى 142 مليون دولار خلال الربع، وأُغلقت تسهيلات دين غير مضمونة بقيمة 220 مليون دولار. كما تلقت الشركة 27 مليون دولار من توزيعات Cauchari-Olaroz بعد نهاية الربع، فوق حصتها البالغة 75 مليون دولار من توزيعات النصف الأول من السنة المالية 2026.
كان مشروع PPG ينتظر موافقة RIGI في 11 أغسطس 2026، بعدما قدمت الشركة الطلب في الربع 1 من السنة المالية 2026. وصفت الإدارة هذه الموافقة بأنها خطوة أساسية لتقليل مخاطر الاستثمار أمام طرف ثالث، بالتوازي مع مناقشات Ganfeng بشأن خطة التمويل وشريك أقلية استراتيجي محتمل. لذلك يرتبط توقيت المشروع بالحصول على الموافقة واستكمال هيكل التمويل، ولم تعلن المكالمة اتفاق شراكة نهائياً.
أظهر التحقق المستقل أن البصمة الكربونية للمنتج في 2025 بلغت 1.4 طن من مكافئ ثاني أكسيد الكربون لكل طن من مكافئ كربونات الليثيوم ضمن النطاقين 1 و2. تستمد عملية الإنتاج نحو 97% من طاقتها من الطاقة الشمسية، وفق ما عرضته الإدارة في مكالمة 11 أغسطس 2026. وترى الشركة أن تصميم العملية المعتمدة على المحاليل الملحية يساعدها على خفض كثافة الطاقة والانبعاثات مقارنة بعمليات ليثيوم أكثر استهلاكاً للطاقة.