| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 47 | 15.2x | 17.3x | حول الوسيط | |
النمو | 30 | -5.4% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 54 | 3.2% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 46 | 3.3x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 90 | 5.21% | 0.06% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 57 | 10.7% | -1.6% | حول الوسيط | |
المعنويات | 61 | 5 | 3 | حول الوسيط |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Kite Realty Group Trust هو صندوق استثمار عقاري يركز على مراكز التسوق المرتكزة إلى متاجر البقالة، والمراكز الحضرية المختلطة الاستخدام، ومراكز الأحياء ونمط الحياة. تتولد إيراداته أساساً من إيجارات المستأجرين، بينما تمثل عقود إيجار الأراضي نحو 10% من الإيرادات؛ ومنذ بداية 2023 رفع الصندوق الوزن النسبي للإيجار الأساسي السنوي في أصول نمط الحياة والاستخدام المختلط ومراكز الأحياء بمقدار 900 نقطة أساس، مقابل خفض مماثل في مراكز التجزئة الكبيرة ومراكز المجتمع واسعة المساحة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، سجل KRG إيرادات قدرها 196.3 مليون دولار، بانخفاض 2.2% عن 200.7 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، وصافي دخل قدره 161.3 مليون دولار وربحية سهم 0.79 دولار. بلغ هامش صافي الدخل المحسوب نحو 82.2%، لكن المقارنة التشغيلية تتأثر بمكسب غير نقدي قدره 60 مليون دولار مرتبط بإعادة رسملة مشروع 1 Loudoun وإلغاء توحيد مشروعه السكني المشترك؛ أما على أساس آخر اثني عشر شهراً من السنة المالية 2026 فبلغت الإيرادات 806.2 مليون دولار وصافي الدخل 334.7 مليون دولار وربحية السهم 1.65 دولار تقريباً.
تعكس المؤشرات التشغيلية صورة أكثر استقراراً من حركة الإيرادات الفصلية: نما صافي الدخل التشغيلي للعقارات المتماثلة 3.7%، وارتفعت نسبة التأجير إلى 94.8% بزيادة 150 نقطة أساس سنوياً، وبلغ الإيجار الأساسي السنوي 23.41 دولاراً للقدم المربعة بزيادة 6.3% سنوياً. نفذ الصندوق 128 عقداً جديداً أو مجدداً تغطي نحو مليون قدم مربعة بفروق إيجارية نقدية مجمعة قدرها 15.9%، بينما بلغت فروق العقود الجديدة القابلة للمقارنة 28.4%. وتنقسم المحفظة بصورة متزايدة لمصلحة مراكز البقالة والأحياء ونمط الحياة والاستخدام المختلط، مع بقاء خط عقود موقعة لم تبدأ بعد بقيمة تقارب 37 مليون دولار من صافي الدخل التشغيلي.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 31 دولاراً، ضمن نطاق ضيق من 30 إلى 32 دولاراً، مقابل إجماع «حياد». يقع متوسط الهدف أعلى بنحو 3.6% من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 29.92 دولاراً، بينما يمتد النطاق الكامل للسهم بين 21.33 و29.92 دولاراً؛ وهذا يربط التقييم بتحقق نمو صافي الدخل التشغيلي وامتصاص أثر مبيعات Project Elevate أكثر مما يربطه بتوسع كبير في أهداف المحللين.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
نما صافي الدخل التشغيلي للعقارات المتماثلة 3.7% في الربع 2 ومنذ بداية السنة المالية 2026، مدعوماً بتحسن الاحتفاظ بالمستأجرين وانخفاض الديون المعدومة وارتفاع الإيجارات الإضافية وصافي الاستردادات. رفعت الإدارة نطاق النمو السنوي إلى 3%–4%، بزيادة 50 نقطة أساس عند المنتصف. كما يوفر خط العقود الموقعة التي لم تبدأ بعد، البالغ نحو 37 مليون دولار من صافي الدخل التشغيلي، مصدراً محدداً للنمو عند افتتاح المساحات.
منذ بداية 2025، باع KRG عدد 22 أصلاً غير أساسي مقابل قرابة مليار دولار، وأزال 58 موقعاً لمستأجرين معرضين للخطر تغطي أكثر من مليون قدم مربعة. ومنذ بداية 2023، ارتفع وزن الإيجار الأساسي السنوي في أصول نمط الحياة والاستخدام المختلط ومراكز الأحياء بمقدار 900 نقطة أساس، مقابل انخفاض مماثل في مراكز التجزئة الكبيرة ومراكز المجتمع واسعة المساحة. في السنة المالية 2026، ما زالت الخطة تفترض مبيعات إضافية بقيمة 225 مليون دولار واستحواذات مؤجلة ضريبياً بقيمة 110 ملايين دولار.
بلغت نسبة التأجير 94.8% في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة 150 نقطة أساس سنوياً، لكن الإشغال الاقتصادي بلغ 91.2%. تمثل الفجوة البالغة 350 نقطة أساس مساحات مؤجرة لم يبدأ مستأجروها التشغيل بعد، وترتبط بخط عقود يقدر بنحو 37 مليون دولار من صافي الدخل التشغيلي. تحقق هذه القيمة يعتمد على افتتاح المستأجرين وتحول الإيجارات المتعاقد عليها إلى إيرادات فعلية.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
بلغ صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 5.1 مرات في 30 يونيو 2026، قرب الحد الأدنى من النطاق المستهدف طويل الأجل. أصدر الصندوق سندات قابلة للاستبدال بقيمة 345 مليون دولار وبفائدة 3.25% تستحق في 2032، ويعتزم استخدام معظم حصيلتها لسداد سندات غير مضمونة بقيمة 300 مليون دولار تستحق في أكتوبر 2026. كما تخطط الإدارة لسداد استحقاق آخر بقيمة 100 مليون دولار في سبتمبر 2026 من النقد المتاح، ضمن سيولة إجمالية تتجاوز 1.2 مليار دولار.
بدأ KRG في الربع 2 من السنة المالية 2026 المرحلة الثانية من مشروع سكني فاخر يضم 429 وحدة في 1 Loudoun، مع بدء التسليم المقرر في 2029. تخفض إعادة الرسملة المعفاة ضريبياً حصة KRG في المشروع القائم المكون من 378 وحدة من 90% إلى 55% تدريجياً، وكانت الحصة 77% عند نهاية الربع. نتج عن إعادة الرسملة وإلغاء التوحيد مكسب غير نقدي قدره 60 مليون دولار، وهو عامل مهم عند تفسير صافي دخل الربع البالغ 161.3 مليون دولار.
تصنيف الإجماع هو «حياد»، ومتوسط السعر المستهدف 31 دولاراً، مع أعلى هدف عند 32 دولاراً وأدنى هدف عند 30 دولاراً. يزيد متوسط الهدف بنحو 3.6% على قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 29.92 دولاراً، ما يجعل نطاق التوقعات ضيقاً نسبياً. يعتمد تجاوز هذه الحدود التشغيلية على تحويل خط العقود البالغ 37 مليون دولار إلى دخل، وتحقيق توجيه نمو صافي الدخل التشغيلي للعقارات المتماثلة البالغ 3%–4% في السنة المالية 2026.