| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 33 | — | 17.3x | ضمن الأدنى | |
النمو | 21 | — | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 2 | -163.1% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 43 | — | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 12 | 0.00% | 0.06% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 88 | 84.0% | -1.6% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 91 | 4 | 3 | ضمن الأفضل |
عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات 4.96% بتاريخ 2026-10-22. تقديرات محسوبة من بيانات الشركة وأهداف المحلّلين، وليست نصيحة استثمارية.
Kodiak Sciences Inc. شركة أدوية حيوية تركز على أمراض الشبكية، ولا تعرض القوائم المقدمة إيرادات تجارية؛ لذلك تعتمد قيمتها الاقتصادية على نجاح برامجها السريرية والحصول على الموافقات قبل إمكان تحقيق مبيعات. تتكون المحفظة من ثلاثة برامج: tarcocimab المضاد لـVEGF والمبني على منصة ABC لإطالة مدة المفعول، وKSI-501 الذي يجمع تثبيط VEGF وIL-6 مع منصة ABC، وKSI-101 الذي يستخدم الآليتين نفسيهما لكنه مستقل عن المنصة ويستهدف الوذمة البقعية المصاحبة للالتهاب.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، لم تعرض Kodiak إيرادات أو ربحاً إجمالياً، وسجلت خسارة صافية قدرها 65.6 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 1.05 دولار، مقابل خسارة صافية قدرها 58.2 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.94 دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. وعلى أساس الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026، بلغت الخسارة الصافية 242.0 مليون دولار وخسارة السهم 4.19 دولار، مقارنة بخسارة صافية قدرها 230.0 مليون دولار وخسارة للسهم 4.32 دولار في السنة المالية 2025.
لا يوجد مزيج إيرادات أو هامش إجمالي يمكن تحليله من القوائم المقدمة، لأن الأطروحة الاستثمارية ما تزال موزعة على نتائج التطوير السريري لا على قطاعات تجارية مولدة للدخل. كان tarcocimab البرنامج الأكثر تقدماً في مكالمة 28 مارس 2024، بعد ثلاثة اختبارات ناجحة من المرحلة 3 في اعتلال الشبكية السكري وانسداد الوريد الشبكي والتنكس البقعي الرطب، بينما كان KSI-501 يستند إلى إشارات مبكرة من دراسة شملت 16 مريضاً، وكان KSI-101 يمثل مساراً مستقلاً عن منصة ABC.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو شراء بمتوسط هدف 63.75 دولار، بين حد أدنى قدره 56 دولاراً وحد أعلى قدره 80 دولاراً؛ ويزيد المتوسط بنحو 33% على قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 47.84 دولاراً، بينما يزيد الهدف الأعلى بنحو 67% عليها. لا يوجد مكرر ربحية قابل للاستخدام بسبب الخسائر، ويكشف نطاق 52 أسبوعاً الواسع بين 8.29 و47.84 دولاراً عن حساسية التقييم لنتائج البرامج السريرية، في حين تمثل الخسارة الصافية البالغة 242.0 مليون دولار على أساس الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026 ثقلاً واضحاً على الجانب المتحفظ.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-01؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تركز Kodiak على تقليل عبء الحقن من خلال منصة ABC المصممة لإطالة مدة المفعول. في GLOW1، ارتبط tarcocimab بجرعات كل ستة أشهر وخفض خطر المضاعفات المهددة للبصر بنحو 90%. وفي BEACON، حقق نتائج بصرية وتشريحية مماثلة لـaflibercept بخمس حقن خلال سنة مقابل سبع حقن. وتضيف الشركة آلية IL-6 إلى VEGF في KSI-501 وKSI-101 بدلاً من الاعتماد حصراً على تثبيط VEGF.
كان tarcocimab البرنامج الأكثر تقدماً وفق مكالمة 28 مارس 2024، بعد نجاح ثلاث دراسات من المرحلة 3 في اعتلال الشبكية السكري وانسداد الوريد الشبكي والتنكس البقعي الرطب. قالت الإدارة إن دراسة محورية ناجحة إضافية واحدة باستخدام المادة المعدة للتسويق قد تكفي لتقديم طلب الاعتماد. كانت GLOW2 قيد استقطاب المرضى في 28 مارس 2024، وصُممت بناءً على GLOW1 مع ثلاث جرعات تحميل شهرية ونقطة نهاية عند الأسبوع 48. كما كان مخططاً إدراج tarcocimab في DAYBREAK لاختبار استدامته في التنكس البقعي الرطب ودعم الملف التنظيمي خارج الولايات المتحدة.
KSI-501 جسم مضاد ثنائي الخصوصية مقترن ببوليمر حيوي، ويثبط VEGF وIL-6 معاً. في دراسة المرحلة 1 التي شملت 16 مريضاً بالوذمة البقعية السكرية، ظهرت مكاسب في حدة البصر وانخفاضات في سماكة الشبكية استمرت خلال متابعة مدتها 24 أسبوعاً. كان التصميم المعلن لـDAYBREAK يقارن KSI-501 وtarcocimab بجرعة 5 ملغ لكل منهما مع aflibercept بجرعة 2 ملغ. غير أن صغر عينة المرحلة 1 والانتقال إلى مرض مختلف يجعلان إثبات النتائج في دراسة أكبر عاملاً حاسماً.
KSI-101 هو الجزء البروتيني غير المقترن من KSI-501 ويستهدف VEGF وIL-6، لكنه مستقل عن منصة ABC. ركزت خطة 28 مارس 2024 على الوذمة البقعية المصاحبة لالتهاب الشبكية، حيث قالت الشركة إنه لا توجد علاجات بيولوجية معتمدة تُحقن داخل الجسم الزجاجي وتستهدف آليات المرض الأساسية. أشارت الإدارة إلى أن العلاجات المتاحة تشمل الستيرويدات ومعدلات المناعة، إضافة إلى adalimumab المعطى جهازياً، مع محدودية في الفاعلية وآثار جانبية محتملة. كان المخطط في تلك المكالمة إجراء دراسة مرحلة 1b لاختيار مستويين للجرعة قبل دراستين محوريتين من المرحلتين 2b/3.
لا تعرض القوائم المقدمة إيرادات أو ربحاً إجمالياً، ما يعكس اعتماد الشركة على أصولها السريرية بدلاً من مبيعات منتجات معتمدة. سجلت Kodiak خسارة صافية قدرها 65.6 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بعد خسارة قدرها 58.2 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026. وبلغت الخسارة الصافية 242.0 مليون دولار على أساس الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026، مقارنة بـ230.0 مليون دولار في السنة المالية 2025. لذلك لا يتوافر مكرر ربحية صالح لتقييم السهم.
أول المخاطر هو غياب الإيرادات مع خسارة صافية قدرها 242.0 مليون دولار على أساس الاثني عشر شهراً المنتهية في السنة المالية 2026. وثانيها أن موافقة tarcocimab تتطلب نجاحاً محورياً إضافياً باستخدام الصيغة المعدة للتسويق، وأن إخفاق DAYBREAK قد يضر بفرصه في استطباب التنكس البقعي الرطب. وثالثها أن دليل KSI-501 المبكر جاء من 16 مريضاً فقط، رغم انتقال الخطة إلى اختبار محوري أكبر. كما تواجه الشركة منافسة من Roche وRegeneron، اللتين وصفتهما الإدارة في 28 مارس 2024 بأنهما اللاعبان المهيمنان في سوق الشبكية.