| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 52 | 19.3x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 77 | 14.1% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 49 | 5.4% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 39 | 4.5x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 70 | 5.65% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 87 | 19.8% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 38 | 8 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تدير Kinetik Holdings Inc. منصة متكاملة للبنية التحتية للطاقة في حوض بيرميان، مع تركّز واضح على حوض ديلاوير في تكساس ونيو مكسيكو. وتحقق الشركة إيراداتها من معالجة الغاز الطبيعي ونقل الغاز المتبقي والنفط الخام والمياه، إضافة إلى نقل المنتجات عبر خطوط الأنابيب والتسويق المرتبط بفروق الأسعار بين Waha وساحل الخليج. كما تعمل على زيادة الحصة القائمة على الرسوم في عقود Durango؛ إذ كانت أعمال Durango عند الاستحواذ مكوّنة من نحو 60% رسوم و40% تعرض للسلع، ثم ارتفعت نسبة الرسوم بعد إعادة هيكلة العقود، وإن ظلت دون مستوى 85% إلى 90% في أعمال Delaware South.
أعلنت الشركة في 7 أغسطس 2026 نتائج قياسية للربع 2 من السنة المالية 2026، مع نمو الإيرادات 36% وارتفاع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 35%، بدعم من تحسين عمليات منتصف المصب في حوض ديلاوير وزيادة استخلاص سوائل الغاز الطبيعي. أما أحدث أرقام EDGAR التفصيلية المتاحة، والخاصة بالربع 1 من السنة المالية 2026، فتُظهر إيرادات قدرها 410.0 ملايين دولار وصافي خسارة 1.7 مليون دولار وخسارة للسهم قدرها 0.07 دولار، مقارنة بإيرادات 430.4 مليون دولار وصافي دخل 143.2 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2025.
على أساس تشغيلي معدل، سجل الربع 1 من السنة المالية 2026 رقماً قياسياً بلغ 251 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، إلى جانب تدفق نقدي قابل للتوزيع قدره 181 مليون دولار وتدفق نقدي حر قدره 101 مليون دولار. حقق قطاع Midstream Logistics مبلغ 179 مليون دولار من الأرباح المعدلة، بزيادة 12% على أساس سنوي رغم استقرار الأحجام تقريباً، بينما حقق قطاع Pipeline Transportation مبلغ 78 مليون دولار بانخفاض سنوي عكس بيع EPIC Crude وتراجع أحجام النقل عبر Chinook. وفي السنة المالية 2025، بلغت الإيرادات 1.8 مليار دولار وصافي الدخل 178.3 مليون دولار وربحية السهم 2.63 دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يصنف إجماع المحللين سهم KNTK عند «شراء»، بمتوسط هدف قدره 55.33 دولاراً ونطاق واسع من 51 إلى 70 دولاراً؛ ويقع المتوسط مباشرة دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 56.10 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بوضوح. لا يتوفر مكرر ربحية منشور في المعطيات، كما أن الانتقال من صافي دخل 143.2 مليون دولار في الربع 4 من السنة المالية 2025 إلى خسارة 1.7 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026 يجعل الاعتماد على مضاعف أرباح ثابت أقل ملاءمة. لذلك يستند التقييم بدرجة أكبر إلى تحقيق نطاق الأرباح المعدلة للسنة المالية 2026 البالغ 950 مليوناً إلى 1.05 مليار دولار، واستدامة مكاسب التسويق، وعودة نمو الأحجام بعد توقفات Waha.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
جاء الزخم من تحسين عمليات منتصف المصب في حوض ديلاوير، وزيادة استخلاص سوائل الغاز الطبيعي، واتساع فروق النقل إلى ساحل الخليج. وفي 7 أغسطس 2026، أعلنت الشركة نمو إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 بنسبة 36% ونمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 35%. كما سجل الربع 1 من السنة المالية 2026 أرباحاً معدلة قياسية قدرها 251 مليون دولار وتدفقاً نقدياً حراً قدره 101 مليون دولار.
دفعت الأسعار السلبية بعض العملاء الحساسين للغاز إلى إيقاف الإنتاج، وبلغ متوسط التوقفات في الربع 1 من السنة المالية 2026 نحو 170 مليون قدم مكعبة يومياً. رفعت الشركة تقدير التوقفات للسنة المالية 2026 إلى متوسط 220 مليون قدم مكعبة يومياً وخفضت توقع نمو الغاز المعالج إلى نسبة منخفضة أو متوسطة أحادية الرقم. في المقابل، عوضت مكاسب الفارق بين Waha وHouston Ship Channel هذه الخسارة الحجمية في الربع 1، لكن نحو 50% فقط من تعرض فروق النقل كان محوطاً في 2026.
يربط ECCC نظام Delaware North بقدرات المعالجة والأسواق في Delaware South، ما يسمح باستيعاب أحجام إضافية من نيو مكسيكو دون انتظار بناء منشأة معالجة جديدة. ويستهدف مشروع تحويل King’s Landing للغاز الحامضي تشغيل المرحلة الأولى بنهاية 2026، مع قدرة تشغيلية إجمالية قدرها 26.5 مليون قدم مكعبة يومياً من الغاز الحامضي وقدرة مرخصة تتجاوز 31 مليوناً. كما حصلت الشركة على موافقات BLM وNMOCD وبدأت أعمال الإنشاء وطلب المواد طويلة الأجل.
نعم، أكدت الإدارة نطاق الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند 950 مليوناً إلى 1.05 مليار دولار للسنة المالية 2026. تتوقع الشركة أن تعوض هوامش السلع المحسنة ومكاسب تسويق الغاز إلى ساحل الخليج جزءاً من أثر توقفات Waha، وقدرت أثر ارتفاع أسعار السلع بنحو 20 مليون دولار إضافية. كما أبقت الإنفاق الرأسمالي المتوقع بين 450 و510 ملايين دولار، بعد إنفاق 91 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026.
عدلت الشركة عقوداً تغطي قرابة 75% من أحجام معالجة الغاز القديمة في Durango خلال أربعة أشهر سبقت مكالمة 7 مايو 2026. وشمل ذلك توسيع المساحة المخصصة لعميل كبير في نيو مكسيكو بنحو 25% وتوحيد اتفاقات متعددة في عقد يمتد حتى 2039. قدرت الإدارة الزيادة في أرباح السنة المالية 2026 بنحو 1% إلى 2% من الأعمال الأساسية، مع رفع نسبة الإيرادات القائمة على الرسوم وتقليل جزء من التعرض للسلع.
تشمل المؤشرات حجم التوقفات المرتبطة بأسعار Waha مقارنة بمتوسط 220 مليون قدم مكعبة يومياً المفترض للسنة المالية 2026، وقدرة مكاسب التسويق على تعويضها. وينبغي متابعة تحقيق نطاق الأرباح المعدلة البالغ 230 إلى 240 مليون دولار في الربع 2، ثم 260 إلى 270 مليون دولار في كل من الربعين 3 و4 من السنة المالية 2026. كما تمثل مواعيد تشغيل ECCC والمرحلة الأولى من تحويل King’s Landing بنهاية 2026، إلى جانب بقاء الرافعة المالية قرب المستوى المسجل البالغ 3.9 مرات، مؤشرات أساسية على التنفيذ.
