| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 58 | 23.5x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 41 | 12.1% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 35 | 7.3% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 40 | 3.7x | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 18 | — | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 14 | -19.3% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 47 | 4 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Knife River Corporation في إنتاج الركام والخرسانة الجاهزة والأسفلت والأسفلت السائل والخرسانة مسبقة الإجهاد، إلى جانب خدمات المقاولات والرصف، عبر قطاعات West وMountain وCentral وEnergy Services. ويقوم نموذجها الاقتصادي على التكامل الرأسي: تورّد المواد الأولية إلى مصانعها ومشروعاتها، وتحقق أرباحاً عبر مراحل متعددة من المشروع، سواء بصفتها مورداً أو مقاولاً رئيسياً أو مقاولاً من الباطن. وتستند قوة هذا النموذج إلى أن نحو 90% من أحجام الركام تأتي من أسواق تتمتع فيها الشركة بموقع ريادي، بينما يتيح تنوع المنتجات التحول بين أعمال البنية التحتية العامة والطلب الخاص.
في الربع 1 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 410.1 مليون دولار، مقابل خسارة إجمالية قدرها 2.8 مليون دولار وخسارة صافية قدرها 79.2 مليون دولار، فيما بلغت خسارة السهم 1.40 دولار. ورغم هذه الخسارة الموسمية، أفادت الإدارة بأن الإيرادات والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء ارتفعتا 16% على أساس سنوي، وأن هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء توسع 290 نقطة أساس. كما تحسن هامش الركام 390 نقطة أساس، وارتفعت الأحجام 26% للركام و33% للخرسانة الجاهزة و42% للأسفلت، في حين سجلت خدمات المقاولات إيرادات أعلى لكن بهوامش أقل خلال الربع.
بلغت إيرادات السنة المالية 2025 نحو 3.1 مليار دولار، مع ربح إجمالي قدره 577.3 مليون دولار وصافي دخل قدره 157.1 مليون دولار وربحية سهم 2.76 دولار. وعلى أساس آخر اثني عشر شهراً حتى الربع 1 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات إلى 3.2 مليار دولار، وبلغ الربح الإجمالي 584.2 مليون دولار وصافي الدخل 146.6 مليون دولار. ويعكس مزيج الأعمال مساهمة الركام والخرسانة الجاهزة والأسفلت والمقاولات، مع استفادة قطاع Mountain من الطقس الملائم والتراكم القياسي للأعمال، وقطاع Central من Texcrete، وقطاع West من تحسن النشاط الخاص وارتفاع أحجام الركام.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط هدف سعري قدره 85.25 دولار، وحد أدنى 73 دولاراً وحد أعلى 103 دولارات؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 96.28 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة. ويكشف اتساع الأهداف بمقدار 30 دولاراً عن تفاوت واضح في تقدير أثر رصيد الأعمال والاستحواذات مقابل الخسارة الموسمية وضغوط الوقود والتنفيذ، كما أن غياب مكرر ربحية معروض يجعل ربحية السهم البالغة 2.76 دولار في السنة المالية 2025 وخسارة الربع 1 من السنة المالية 2026 مرجعين أكثر ملاءمة من مضاعف غير متاح.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت خسارة Knife River الصافية 79.2 مليون دولار في الربع 1 من السنة المالية 2026، مع خسارة إجمالية قدرها 2.8 مليون دولار وخسارة سهم 1.40 دولار. أوضحت الإدارة في مكالمة 5 مايو 2026 أن الربع الأول يمثل نحو 10% فقط من الإيرادات السنوية ويقع في الجزء الموسمي الضعيف قبل بدء معظم أعمال البناء والرصف. وفي الوقت نفسه، ارتفعت الإيرادات والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 16% على أساس سنوي، واتسع هامش الأرباح المعدلة 290 نقطة أساس. لذلك تعكس الخسارة موسمية النشاط، بينما تقيس مؤشرات الأحجام والهوامش المعدلة التحسن مقارنة بالفترة المناظرة.
أنهت Knife River الربع 1 من السنة المالية 2026 برصيد أعمال قياسي يقارب 1.2 مليار دولار، بزيادة 25% على أساس سنوي. وتتوقع الإدارة تنفيذ نحو 75% من هذا الرصيد خلال السنة المالية 2026، ما يوفر رؤية أوضح للنشاط في موسم البناء. ويتضمن الرصيد حصة مرتفعة من رصف الأسفلت، وهو نشاط يستطيع سحب الركام والأسفلت السائل والمواد الأخرى من داخل الشركة. كما قد تستفيد الأرباح من حوافز جودة التنفيذ التي تُدفع عادة عند إغلاق المشروعات في الربعين الثالث والرابع من السنة المالية 2026.
دفعت Knife River مبلغ 174 مليون دولار لإتمام الاستحواذات الثلاثة خلال الربع 1 من السنة المالية 2026، وقالت إن مضاعفات الصفقات كانت في الجزء المرتفع من خانة الآحاد. تمنح Morgan Asphalt الشركة منصة قائمة على الركام في Salt Lake City، مع احتياطيات وأعمال أسفلت ورصف يمكن توسيعها عبر التكامل الرأسي. وعززت صفقتا Sparrow Enterprises وDonaldson Brothers Ready-Mix وجود الشركة في Montana. وتتوقع الإدارة تحقيق وفورات من قوة الشراء وتحسين التشغيل ودمج وظائف المكاتب الخلفية، لكنها لم تقدم رقماً محدداً لهذه الوفورات.
تستهلك الشركة بين 20 و25 مليون غالون من الديزل سنوياً، نصفها تقريباً في مركبات الطرق والنصف الآخر في المعدات الثقيلة ومواقع المشروعات. وفي مكالمة 5 مايو 2026، قدرت الإدارة أن الشراء المسبق ورسوم الوقود وبنود تصعيد الطاقة والتسعير الديناميكي توفر حماية لنحو 80% من هذا الاستهلاك. كما أكدت هدف توسيع هامش الركام بما لا يقل عن 200 نقطة أساس في السنة المالية 2026 بعد تحسن قدره 390 نقطة أساس في الربع الأول. وتبقى الشركات المستحوذ عليها حديثاً أقل تقدماً في تطبيق التسعير الديناميكي، وإن كانت Knife River قد بدأت تدريبها على النظام.
ارتفعت موازنات إدارات النقل في ولايات Knife River بنحو 15% خلال السنة المالية 2026، مقارنة باستقرارها في الولايات الأخرى وفق عرض الإدارة. وبلغت موازنات النقل في قطاع West نحو 34 مليار دولار بزيادة 13%، وفي قطاع Central نحو 31 مليار دولار بزيادة 16%. كما أشارت الشركة إلى الطلب من مراكز البيانات والاستثمارات العسكرية والطاقة وأشباه الموصلات، بما في ذلك مشروع بحري في Pearl Harbor ومشروعات في Treasure Valley. وتدعم هذه المشروعات مبيعات الركام والخرسانة الجاهزة والأسفلت وخدمات المقاولات ضمن نموذج الشركة المتكامل رأسياً.
أعادت الإدارة في 5 مايو 2026 تأكيد التوجيهات الصادرة في فبراير، وقالت إن الإيرادات والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء تتجهان نحو النصف الأعلى من نطاقيهما. وتتوقع نمواً متوسطاً من خانة الآحاد في أسعار الركام المعلنة، وتوسع هامش الركام بما لا يقل عن 200 نقطة أساس، ونمو أحجام الخرسانة الجاهزة في منتصف خانة العشرات. كما حافظت على توقع نمو أحجام الأسفلت بمتوسط من خانة الآحاد وتحسن هامش خدمات المقاولات خلال السنة المالية 2026. ويستند هذا التوجه إلى رصيد الأعمال البالغ 1.2 مليار دولار، والاستحواذات الثلاثة، وتحسن الأحجام وضبط التكلفة.
