| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 35 | 26.1x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 42 | 4.4% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 56 | 4.2% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 44 | 5.7x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 45 | 4.44% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 63 | 10.0% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 78 | 8 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
Kimco Realty Corporation هي شركة عقارية مدرجة في NYSE بالرمز KIM، ويتركز نموذج أعمالها على امتلاك وتشغيل مراكز تسوق مفتوحة عالية الجودة، ولا سيما المراكز المرتبطة بمتاجر البقالة في ضواحي المدن الكبرى. تحقق الشركة دخلها أساساً من الإيجارات والرسوم القابلة للاسترداد من المستأجرين، مع مصادر إضافية تشمل الدخل الملحق من الإعلانات والطاقة وشحن المركبات الكهربائية والتأجير المؤقت؛ وقد مثل الدخل الملحق نحو 1.8% من إجمالي الإيرادات وفق مكالمة الربع 2 من السنة المالية 2026. كما تستخدم Kimco إعادة تطوير الأصول متعددة الاستخدامات وإعادة تدوير رأس المال لبيع الأصول الأقل نمواً وتمويل مراكز تسوق ذات عوائد نمو أعلى.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 550.8 مليون دولار، بزيادة 4.9%، وبلغ صافي الدخل 153.3 مليون دولار، بما يعادل هامش صافي دخل محسوباً بنحو 27.8%. وبلغت الأموال من العمليات 309.2 مليون دولار، أو 0.46 دولار للسهم المخفف، مقابل 297.6 مليون دولار و0.44 دولار قبل عام، أي نمو 4.5% للسهم. ارتفع صافي دخل التشغيل للعقارات المماثلة 3.5% بدعم من زيادة الحد الأدنى للإيجارات وتحسن صافي المبالغ المستردة من المستأجرين، بينما انخفضت خسائر الائتمان إلى 57 نقطة أساس من 89 نقطة أساس في الربع 2 من السنة المالية 2025.
وصل الإشغال الإجمالي النسبي للمحفظة إلى 96.4%، مع إشغال قياسي للمحال الصغيرة عند 92.9% وإشغال الوحدات الرئيسية عند 97.8%. وقعت الشركة 461 عقد إيجار على مساحة 2.5 مليون قدم مربعة بفارق إيجاري مجمع بلغ 13.1%، منها 161 عقداً جديداً بفارق 40.4%، فيما بلغت فروق التجديدات والخيارات 7%. وعلى مستوى الفترات الأوسع، سجلت القوائم إيرادات قدرها 2.1 مليار دولار وصافي دخل 584.7 مليون دولار في السنة المالية 2025، مقابل إيرادات 2.2 مليار دولار وصافي دخل 607.1 مليون دولار خلال فترة الاثني عشر شهراً المنتهية في 2026 الواردة ضمن المعطيات.
إجماع المحللين على KIM هو حياد، بمتوسط هدف يبلغ 27.10 دولار ونطاق بين 25 و29 دولاراً؛ ويقع المتوسط أعلى بنحو 1.7% فقط من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 26.65 دولار، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بنحو 8.8%. لا يتوافر مكرر ربحية قابل للاستخدام في المعطيات، ولذلك يرتكز التقييم على نطاق الأهداف المحايد ونطاق 52 أسبوعاً البالغ 19.76–26.65 دولار، مع موازنة تحسن الأموال من العمليات والإشغال مقابل مخاطر المستأجرين وتوقيت إعادة تدوير رأس المال.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت إيرادات Kimco في الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 550.8 مليون دولار، بزيادة 4.9%، ووصل صافي الدخل إلى 153.3 مليون دولار. ارتفعت الأموال من العمليات 4.5% إلى 0.46 دولار للسهم المخفف، من 0.44 دولار قبل عام. جاء النمو من ارتفاع الحد الأدنى للإيجارات وتحسن صافي المبالغ المستردة، ما رفع صافي دخل التشغيل للعقارات المماثلة 3.5%. كما انخفضت خسائر الائتمان إلى 57 نقطة أساس من 89 نقطة أساس في الربع 2 من السنة المالية 2025.
بلغ الإشغال الإجمالي النسبي 96.4%، ووصل إشغال المحال الصغيرة إلى مستوى قياسي قدره 92.9%، بينما بلغ إشغال الوحدات الرئيسية 97.8%. مع ذلك، وقعت الشركة 161 عقد إيجار جديداً على 685 ألف قدم مربعة بفارق إيجاري مجمع قدره 40.4% في الربع 2 من السنة المالية 2026. تمثل العقود الموقعة غير المفتتحة 95 مليون دولار من الإيجار الأساسي السنوي، منها 75 مليون دولار إضافية. وتتوقع الإدارة بدء 48% من هذا الخط بحلول نهاية السنة المالية 2026، ما يوفر نمواً حتى مع ارتفاع الإشغال الفعلي.
باعت Kimco عقود Costco التي كان نموها السنوي المركب أقل من 1% وعائدها الداخلي غير الممول دون 6%. أعادت استثمار الحصيلة بكفاءة ضريبية عبر تبادل 1031 في Pompano Marketplace المرتبط بـWalmart مقابل 53 مليون دولار وSunshine Plaza المرتبط بـPublix مقابل 56 مليون دولار. تستهدف الأصول الجديدة عائداً داخلياً غير ممول يتجاوز 9% ونمو تدفقات أعلى بأكثر من 350 نقطة أساس من أصول Costco. لكن التصرفات سبقت بعض الاستحواذات في السنة المالية 2026، ولذلك يظل توقيت نشر السيولة مؤثراً في الأرباح قصيرة الأجل.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أعلن مجلس الإدارة توزيعاً نقدياً فصلياً قدره 0.28 دولار للسهم، بما يعادل 1.12 دولار سنوياً. تمثل الزيادة 12% مقارنة بالتوزيع المعلن في الربع 3 من السنة المالية السابقة. ربطت الإدارة القرار بنمو التدفقات النقدية التشغيلية والأرباح والدخل الخاضع للضريبة، بالتزامن مع رفع نطاق توقعات الأموال من العمليات للسنة المالية 2026 إلى 1.83–1.84 دولار للسهم. وأوضحت الإدارة أن التوزيعات تساوي 100% من الدخل التشغيلي الخاضع للضريبة، ما يجعل نموها مرتبطاً باستمرار نمو الأرباح القابلة للتوزيع.
أصدرت Kimco سندات ممتازة قابلة للتبديل بقيمة 600 مليون دولار، بقسيمة 3.5% واستحقاق في 2031، وسعر تبديل أولي يقارب 32.36 دولار للسهم. استخدمت الشركة جزءاً من الهيكل لإعادة شراء نحو 4.1 مليون سهم عادي مقابل 104.7 مليون دولار بهدف تقليل التخفيف المحتمل. أنهت الربع 2 من السنة المالية 2026 بسيولة إجمالية قدرها 2.7 مليار دولار، منها 700 مليون دولار نقداً، وبصافي دين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء قدره 5.2 مرة على أساس موحد. وتعتزم استخدام جزء كبير من النقد لتغطية استحقاقات ديون 2026، مع بقاء التبديل المحتمل ومخاطر إعادة التمويل ضمن العوامل الواجب مراقبتها.
أثرت رفضات عقود Painted Tree سلباً في الإشغال الإجمالي بمقدار 16 نقطة أساس وفي إشغال الوحدات الرئيسية بمقدار 23 نقطة أساس خلال الربع 2 من السنة المالية 2026. كما جاءت مقارنات النصف الأول بعد موجة إفلاسات شملت Party City وJOANN وBig Lots في السنة المالية 2025. في المقابل، تحسنت خسائر الائتمان الفصلية إلى 57 نقطة أساس، وبلغت 54 نقطة أساس منذ بداية السنة المالية 2026. وتوازن الشركة هذا الخطر عبر تنويع المستأجرين وإضافة أسماء مثل Uniqlo وTeso Life وLowes Food إلى محفظتها.
