| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 0 | 31.9x | 18.2x | ضمن الأدنى | |
النمو | 0 | 8.1% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 100 | 16.8% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 100 | 0.8x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 2 | 1.90% | 2.10% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 100 | 43.8% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 100 | 12 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Johnson & Johnson في مجال الرعاية الصحية عبر قطاعين متكاملين. يحقق قطاع Innovative Medicine الإيرادات من أدوية الأورام والمناعة والأعصاب، ومن أبرزها DARZALEX وTREMFYA وSPRAVATO وCAPLYTA، بينما يبيع قطاع MedTech تقنيات القلب والجراحة والرؤية وتقويم العظام، ومنها VARIPULSE وShockwave وImpella وACUVUE. وتضم المحفظة 28 منتجاً ومنصة يحقق كل منها مبيعات سنوية تتجاوز مليار دولار، ما يمنح الشركة مصادر إيرادات متعددة بدلاً من الاعتماد على منتج واحد أو اثنين.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 25.3 مليار دولار، بزيادة تشغيلية قدرها 5.6% رغم أثر سلبي يقارب 460 نقطة أساس من STELARA. بلغ الربح الإجمالي 17.3 مليار دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً محسوباً بنحو 68.4%، فيما بلغ صافي الدخل 5.5 مليار دولار وربحية السهم المخففة 2.27 دولار. وبلغ صافي هامش الربح المحسوب نحو 21.7%، بينما انخفضت ربحية السهم المخففة قليلاً من 2.29 دولار في الربع 2 من السنة المالية 2025؛ وعلى أساس معدل، ارتفع صافي الدخل 5.7% إلى 7.1 مليار دولار وربحية السهم 4.7% إلى 2.90 دولار.
شكّل Innovative Medicine نحو 64.8% من مبيعات الربع 2 من السنة المالية 2026، بإيرادات 16.4 مليار دولار ونمو تشغيلي 6.8%، مقابل 8.9 مليار دولار ونمو 3.6% لقطاع MedTech. داخل الأدوية، تجاوزت مبيعات DARZALEX أربعة مليارات دولار، وبلغت مبيعات TREMFYA ملياري دولار، بينما قادت منتجات مثل CARVYKTI وTECVAYLI وCAPLYTA نمواً مرتفعاً. وفي MedTech، عوض نمو Shockwave البالغ 14.7% جزئياً تباطؤ القلب والأوعية الدموية وانخفاض Abiomed بنسبة 2%.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 282.08 دولار، ضمن نطاق واسع من 255 إلى 305 دولارات، مقابل نطاق للسهم خلال 52 أسبوعاً بين 173.33 و276.47 دولاراً؛ ويقع المتوسط أعلى قليلاً من قمة ذلك النطاق، بينما يقع أدنى هدف دونها. الإجماع هو «شراء»، لكن اتساع الأهداف يعكس تبايناً مهماً في تقدير أثر نمو المنتجات الجديدة مقابل تآكل STELARA وتباطؤ بعض أعمال MedTech والتعرض القانوني للتالك. لا تتوافر في المعطيات قيمة صالحة لمكرر الربحية، لذلك لا يمكن تثبيت حكم قائم على هذا المضاعف.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-25؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 25.3 مليار دولار ونمت تشغيلياً 5.6%، رغم أثر سلبي يقارب 460 نقطة أساس من STELARA. حقق Innovative Medicine مبيعات 16.4 مليار دولار ونمواً 6.8%، مدفوعاً بـDARZALEX وTREMFYA وCAPLYTA ومنتجات الأورام الجديدة. وبلغت مبيعات MedTech نحو 8.9 مليارات دولار مع نمو 3.6%، فيما ساعد نمو Shockwave البالغ 14.7% على تعويض ضعف Abiomed. بلغ صافي الدخل 5.5 مليارات دولار وربحية السهم المخففة 2.27 دولار.
انخفض STELARA بنسبة 55.7% في الربع 2 من السنة المالية 2026، وخفّض نمو Innovative Medicine بنحو 760 نقطة أساس. مع ذلك، نما القطاع 6.8%، ونما الجزء الذي لا يمثله STELARA بأكثر من 14% وفق الإدارة. ساهم TREMFYA بنمو 71%، إلى جانب نمو CAPLYTA بنسبة 70.9% وRYBREVANT مع LAZCLUZE بنسبة 61.6%. تشير هذه الأرقام إلى تعويض تشغيلي قوي في ذلك الربع، لكن استمرار منافسة البدائل الحيوية يبقى ضغطاً قائماً.
وافقت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية في 24 أغسطس 2026 على IMAAVY لعلاج فقر الدم الانحلالي المناعي الذاتي الدافئ. وهو أول علاج معتمد لهذا المرض، ويشمل البالغين والأطفال من عمر 12 عاماً فما فوق ممن سبق علاجهم بالكورتيكوستيرويدات. جاء القرار بعد نتائج للمرحلتين الثانية والثالثة أظهرت تحسناً في الهيموغلوبين وتقليلاً للتعب. تضيف الموافقة استعمالاً جديداً إلى IMAAVY بعد أن كانت الشركة تسوقه في الوهن العضلي الوبيل المعمم.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تجاوزت مبيعات DARZALEX أربعة مليارات دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026 ونمت 17.6%، ليظل أكبر منتجات الشركة. نما CARVYKTI بنسبة 47.7%، وTECVAYLI بنسبة 56.1%، وTALVEY بنسبة 62.6%، كما نما RYBREVANT مع LAZCLUZE بنسبة 61.6%. وفي سرطان المثانة، ارتفعت إدخالات مرضى INLEXZO الجدد 75% عن الربع السابق، وبدأ نحو واحد من كل ثلاثة مرضى مؤهلين نظام العلاج. وتخطط الشركة لإغلاق الاستحواذ على Firefly Bio في الربع 3 من السنة المالية 2026 لإضافة منصة تستهدف الأورام الصلبة المدفوعة بطفرات KRAS.
انخفضت Abiomed بنسبة 2% في الربع 2 من السنة المالية 2026 بعد أن دفعت تجربة سريرية خارجية محايدة الأطباء إلى زيادة الانتقائية في استخدام Impella، ولا سيما في الولايات المتحدة. نما قطاع القلب والأوعية الدموية 3.1% فقط، كما خفضت مخزونات الصين نمو الفيزيولوجيا الكهربائية بنحو 400 نقطة أساس. قالت الإدارة إن تحسن Abiomed سيستغرق وقتاً وإن النمو سيظل أكثر اعتدالاً إلى أن تظهر بيانات PROTECT IV في عام 2027. في المقابل، نما Shockwave بنسبة 14.7% واستمر اعتماد Impella 5.5 خارج الولايات المتحدة.
تتوقع الشركة نمواً تشغيلياً للمبيعات بين 6.5% و7.1%، مع قيمة وسطية قدرها 100.6 مليار دولار. وتتوقع نمواً معلناً بين 7.0% و7.6% وإيرادات وسطية قدرها 101.1 مليار دولار، مع استفادة تقارب 100 نقطة أساس من الأسبوع الثالث والخمسين. يتراوح نطاق ربحية السهم التشغيلية المعدلة بين 11.50 و11.65 دولار، بينما يتراوح النطاق المعلن بين 11.60 و11.75 دولار. كما تتوقع تحسناً بنحو 75 نقطة أساس في هامش التشغيل المعدل قبل الضريبة وتدفقاً نقدياً حراً يقترب من 21 مليار دولار.
