| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 89 | 8.5x | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 59 | 22.8% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 98 | — | — | ضمن الأفضل | |
الأمان | 28 | — | — | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 45 | 4.58% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 61 | 6.2% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 22 | 2 | 3 | ضمن الأدنى |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Jefferson Capital في شراء محافظ ائتمان المستهلك وتحصيلها وإدارتها عبر الولايات المتحدة وأميركا اللاتينية، وتشمل أنشطتها الحسابات المنتظمة والمتعثرة وحالات الإعسار في بطاقات الائتمان وقروض التقسيط وتمويل السيارات. وتحقق الشركة إيراداتها من التدفقات النقدية للمحافظ المشتراة ومن خدمات التحصيل، مع الاحتفاظ داخلياً بالبيانات والتحليلات والنماذج والتقنيات وعمليات التحصيل ذات القيمة المضافة، والاستعانة بمصادر خارجية في الأنشطة التشغيلية المكثفة مثل مراكز الاتصال المحلية الكبيرة. وفي 30 يونيو 2026، بلغت التحصيلات المتبقية المقدرة 3.4 مليارات دولار، منها 218 مليون دولار مرتبطة بمحفظة Bluestem و83 مليون دولار مرتبطة بمحفظة Conn's ضمن الأصول الأميركية المتعثرة.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات 16% على أساس سنوي إلى 178 مليون دولار، وزادت التحصيلات 18% إلى 301 مليون دولار، بينما بلغت ربحية السهم المعدلة 0.77 دولار والدخل المعدل قبل الضرائب 59 مليون دولار. وسجلت الشركة عائداً معدلاً قبل الضرائب على حقوق الملكية قدره 51.6%، كما ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء على أساس نقدي 12% إلى 226 مليون دولار. لم تفصح المعطيات عن هامش إجمالي، لكن نسبة الكفاءة النقدية بلغت 72.2%، أو 67.8% بعد استبعاد تحصيلات ومصروفات Bluestem وConn's.
أظهر مزيج الربع 2 من السنة المالية 2026 مساهمة ملموسة من المحافظ المنتظمة الكبيرة: ولّدت Bluestem تحصيلات بقيمة 41 مليون دولار وإيرادات محافظ بقيمة 11 مليون دولار وصافي دخل تشغيلي قدره 7.1 ملايين دولار، بينما ولّدت Conn's تحصيلات بقيمة 24 مليون دولار وإيرادات محافظ بقيمة 11.1 مليون دولار وإيرادات خدمة قدرها 0.6 مليون دولار وصافي دخل تشغيلي قدره 8.1 ملايين دولار. وعلى أساس القوائم المالية، بلغت إيرادات الربع 1 من السنة المالية 2026 نحو 176.4 مليون دولار وصافي الدخل 37.6 مليون دولار، فيما بلغت إيرادات آخر 12 شهراً 634.8 مليون دولار وصافي الدخل 161.4 مليون دولار وربحية السهم 2.90 دولار تقريباً.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 28.25 دولار، ضمن نطاق يتراوح بين 24 و30 دولاراً، ويحمل السهم إجماع «شراء»؛ ويقع المتوسط والأعلى فوق قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 24.44 دولار، بينما يقترب الهدف الأدنى منها. لا يتوافر مكرر ربحية منشور في المعطيات رغم بلوغ ربحية السهم 5.64 دولارات في السنة المالية 2025 ونحو 2.90 دولار لآخر 12 شهراً، ولذلك ينبغي موازنة أهداف المحللين مع ارتفاع المصروفات التشغيلية 46% وتكاليف التوسع القانوني، ضمن نطاق 52 أسبوعاً بين 15.50 و24.44 دولار.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-09-02؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
ارتفعت التحصيلات في الربع 2 من السنة المالية 2026 بنسبة 18% إلى 301 مليون دولار، وزادت مشتريات المحافظ 21% إلى 152 مليون دولار. وفي يوليو 2026، سجلت الشركة مشتريات قياسية بقيمة 185 مليون دولار، تركز جزء مهم منها في تمويل السيارات المنتظم والمتعثر وحالات الإعسار. كما بلغت التزامات التدفقات المستقبلية 480.7 مليون دولار في 30 يونيو 2026، بزيادة تقارب 80% على أساس سنوي.
تتعامل Jefferson Capital مع حسابات سيارات منتظمة ومتعثرة وحالات إعسار، سواء كانت مضمونة أو غير مضمونة. وترى الإدارة فرصة في سوق بلغت أرصدته 1.69 تريليون دولار، مع متوسط قسط شهري قدره 773 دولاراً للسيارة الجديدة و531 دولاراً للمستعملة. لكن هذا النشاط أكثر تعقيداً من بعض المحافظ الأخرى لأنه قد يتطلب استرداد المركبة والامتثال للوائح تختلف بين الولايات وتحمل تكاليف قانونية قبل التحصيل.
قدرت الشركة أنها تحتاج إلى شراء محافظ بنحو 565 مليون دولار خلال الاثني عشر شهراً التالية لتاريخ 30 يونيو 2026 لتعويض الاستهلاك والحفاظ على رصيد التحصيلات المتبقية عند مستواه. وكان لديها في ذلك التاريخ 312 مليون دولار من المشتريات المتعاقد عليها للأشهر الاثني عشر التالية، ثم اشترت محافظ بقيمة 185 مليون دولار في يوليو 2026. وبلغ رصيد التحصيلات المتبقية 3.4 مليارات دولار، وتتوقع الشركة تحصيل 1.1 مليار دولار منه خلال الفترة نفسها.
ساهمت Bluestem بتحصيلات قدرها 41 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، إضافة إلى 11 مليون دولار من إيرادات المحافظ و7.1 ملايين دولار من صافي الدخل التشغيلي. وساهمت Conn's بتحصيلات قدرها 24 مليون دولار، وإيرادات محافظ قدرها 11.1 مليون دولار، وإيرادات خدمة قدرها 0.6 مليون دولار، وصافي دخل تشغيلي قدره 8.1 ملايين دولار. وساعد انخفاض تكلفة تحصيل الحسابات الدافعة في هاتين المحفظتين على رفع نسبة الكفاءة النقدية إلى 72.2%، مقابل 67.8% عند استبعادهما.
ارتفعت المصروفات التشغيلية 46% على أساس سنوي إلى 95 مليون دولار، مقابل نمو الإيرادات 16% إلى 178 مليون دولار. وربطت الشركة الزيادة بتكاليف المحاكم الناتجة عن نمو القناة القانونية وبمصروف تعويض غير نقدي قائم على الأسهم عقب الطرح العام. وحتى بعد تعديل التعويض القائم على الأسهم وبنود الطرح العام في فترة المقارنة، بلغ نمو المصروفات 35%، بينما بلغ نمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء على أساس نقدي 12% فقط.
بلغ صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء على أساس نقدي 1.71 مرة في 30 يونيو 2026، دون نطاق الإدارة المستهدف طويل الأجل بين مرتين و2.5 مرة. وكان المسحوب 226 مليون دولار من تسهيل ائتماني مضمون بإجمالي التزامات قدره 1.15 مليار دولار، ثم حوّلت الشركة 300 مليون دولار إلى أمين السندات لسداد السندات غير المضمونة المستحقة في أغسطس 2026. وأعلن مجلس الإدارة توزيعات فصلية منتظمة بقيمة 0.24 دولار للسهم، كما أعادت الشركة شراء 3 ملايين سهم مقابل 59 مليون دولار في يناير 2026.
