| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 59 | 30.9x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 90 | 44.9% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 54 | 3.8% | 4.5% | حول الوسيط | |
الأمان | 61 | 2.8x | 2.6x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 34 | 0.35% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 16 | -17.4% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 75 | 6 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تقدم JBT Marel Corporation حلولاً متكاملة لأتمتة ومعالجة الأغذية والمشروبات، وتشمل تقنياتها المعالجة الأولية والثانوية للبروتين، وتشكيل الأغذية وطلاءها وقليها وتسخينها، وحلول نهاية خطوط الإنتاج وأتمتة المستودعات. تحقق الشركة إيراداتها من بيع المعدات ومن خدمات وقطع غيار ما بعد البيع، وتعمل من خلال قطاعي Protein Solutions وPrepared Food and Beverage Solutions؛ كما أن نحو 70% من إجمالي إيراداتها مرتبط بأسواق البروتين، ما يجعل إنفاق منتجي الدواجن والبروتين محركاً رئيسياً لأعمالها.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 981 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 5% تتكون من نمو عضوي بنسبة 3% وأثر إيجابي للعملات بنسبة 2%. بلغ الربح الإجمالي 359 مليون دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 36.6%، بينما بلغ صافي الدخل 28 مليون دولار وربحية السهم 0.54 دولار؛ وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 168 مليون دولار، بهامش يقارب 17.1%. ومقارنة بالربع 1 من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات من 936 مليون دولار والربح الإجمالي من 329 مليون دولار، لكن صافي الدخل انخفض من 45 مليون دولار.
حقق قطاع Protein Solutions إيرادات قدرها 467 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، أي نحو 47.6% من الإيرادات الموحدة، ونما 11% سنوياً منها 8% عضوياً و3% من العملات. ويمثل Prepared Food and Beverage Solutions حسابياً نحو 514 مليون دولار من الإيرادات، لكنه ظل مستقراً سنوياً رغم أثر عملات إيجابي يقارب 2%، بسبب قيود لوجستية وعدم كفاءة إنتاجية أثناء تحسين شبكة المصانع. وعلى أساس الاثني عشر شهراً المنتهية بأحدث فترة، سجلت الشركة إيرادات قدرها 3.9 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 1.4 مليار دولار وصافي دخل قدره 166.7 مليون دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين هو «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 163.33 دولار ونطاق أهداف بين 150 و175 دولاراً. يقع المتوسط قرب الطرف الأعلى من نطاق 52 أسبوعاً البالغ 113.23 إلى 170.19 دولار، بينما يتجاوز أعلى هدف قمة ذلك النطاق بنحو 2.8% فقط؛ ويقابل هذا التفاؤل هدف منخفض قدره 150 دولاراً ومخاطر تنفيذ تحسين المصانع وضغوط المدخلات. ولا يتوافر مضاعف ربحية موثوق في المعطيات، لذلك يرتكز تقييم السهم أساساً على قدرة الشركة على تحقيق توسع الهامش المستهدف والوصول إلى هامش معدل قدره 20% في السنة المالية 2028.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 981 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة سنوية قدرها 5%، منها 3% نمواً عضوياً و2% من العملات. وسجلت الشركة ربحاً إجمالياً قدره 359 مليون دولار، وهامشاً إجمالياً يقارب 36.6%، وصافي دخل قدره 28 مليون دولار وربحية سهم قدرها 0.54 دولار. كما بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 168 مليون دولار، أي هامشاً يقارب 17.1%.
أكدت الإدارة توقعات إيرادات السنة المالية 2026 بين 3.99 و4.07 مليار دولار، بما يعادل نمواً موحداً قدره 6% عند نقطة المنتصف. وتتوقع أيضاً توسع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 145 نقطة أساس عند نقطة المنتصف. وللربع 3 من السنة المالية 2026، تتوقع نمواً عضوياً بين 2% و4% وهامشاً معدلاً بين 17% و17.5%، مع أثر سلبي للعملات بنسبة 1%.
يمثل التعرض لأسواق البروتين نحو 70% من إيرادات الشركة، وتظل الدواجن أكبر فئة في Protein Solutions. ارتفعت طلبات Prepared Foods بنحو 15% سنوياً في الربع 2 من السنة المالية 2026، بينما سجلت الشركة 45 مليون دولار من طلبيات البيع المتبادل خلال أول ستة أشهر من السنة. ويمتد تراكم الطلبات إلى السنة المالية 2027، لكن استمرار هذه القوة يعتمد على بقاء إنفاق منتجي الدواجن والبروتين عند مستوياته المرتفعة.
تعمل الشركة على توحيد شبكة التصنيع والتوزيع، وقد أعلنت خفضاً يقارب 1.3 مليون قدم مربعة، بما يعادل نحو 15% من مساحتها العالمية. وتتوقع هذه المبادرات وفورات سنوية بين 25 و30 مليون دولار بحلول السنة المالية 2028، منها 4 إلى 5 ملايين دولار مدرجة في توقعات السنة المالية 2026. كما تستهدف إعادة هيكلة أتمتة المستودعات وفورات سنوية بنحو 9 ملايين دولار، وتبقى الغاية طويلة الأجل الوصول إلى هامش أرباح معدل قدره 20% في السنة المالية 2028.
تسببت قيود الخدمات اللوجستية وعدم كفاءة الإنتاج في تأخير نحو 20 مليون دولار من إيرادات Prepared Food and Beverage Solutions في الربع 2 من السنة المالية 2026، مع أثر قدره 5 إلى 6 ملايين دولار على الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وتنفق الشركة أكثر من 100 مليون دولار سنوياً على الخدمات اللوجستية، ولم تسترد كامل تضخم هذه التكاليف بالتسعير خلال الربع. كذلك تستمر عمليات توحيد المنشآت حتى نهاية السنة المالية 2027، ما يبقي احتمال حدوث اضطرابات إضافية أثناء الانتقال.
ولدت الشركة 179 مليون دولار من التدفق النقدي الحر منذ بداية السنة المالية 2026 حتى نهاية الربع 2، بنسبة تحويل تعادل 58% من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وانخفضت الرافعة المالية إلى أقل بقليل من 2.5 مرة، لتدخل النطاق المستهدف بين مرتين و2.5 مرة. وخلال الربع أعادت شراء أسهم بقيمة 26 مليون دولار ضمن تفويض معلن قدره 200 مليون دولار، كما أعلنت توزيعات نقدية ربع سنوية، مع استمرار المفاضلة بين خفض الدين وإعادة شراء الأسهم.
