| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 52 | 21.4x | 17.8x | حول الوسيط | |
النمو | 49 | 2.9% | 7.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 91 | 18.7% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 90 | — | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 82 | 2.86% | 2.12% | ضمن الأفضل | |
الزخم | 67 | 2.6% | 2.9% | ضمن الأفضل | |
المعنويات | 44 | 4 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Inter Parfums عبر قطاعين تشغيليين: العمليات الأوروبية من خلال Interparfums SA، التابعة الفرنسية المملوكة بنسبة 72%، والعمليات القائمة في الولايات المتحدة. تحقق الشركة إيراداتها من تطوير العطور وتسويقها وتوزيعها ضمن محفظة علامات عالمية تشمل Coach وMontblanc وJimmy Choo وGUESS وFerragamo وDonna Karan/DKNY وRoberto Cavalli وLacoste؛ وشكّلت أكبر سبع علامات 81% من مبيعات النصف الأول من السنة المالية 2026، بينما مثّلت قناة البيع المباشر إلى التجزئة 42% ونمت 9%. وظلّ قطاع تجزئة السفر مساهماً بنحو 7% من صافي المبيعات.
في الربع 2 من السنة المالية 2026، ارتفعت المبيعات المجمعة 2%، أو 4% عضوياً عند استبعاد أثر الحرب في الشرق الأوسط، لكن ربحية السهم البالغة 0.95 دولار جاءت دون التوقعات البالغة 1.04 دولار. انخفضت مبيعات العمليات الأوروبية 4%، في حين ارتفعت مبيعات العمليات القائمة في الولايات المتحدة 18%، منها 17% نمواً عضوياً؛ وبلغ الهامش الإجمالي للقطاعين 67.4% و61.6% على التوالي. تراجع صافي الدخل المنسوب إلى العمليات الأوروبية إلى 23 مليون دولار، بما يعادل 10% من مبيعاتها، بينما ارتفع في العمليات الأمريكية إلى 15 مليون دولار، أو 13.7% من مبيعاتها.
خلال النصف الأول من السنة المالية 2026، نمت المبيعات المجمعة 2%، وبلغ الربح التشغيلي 123 مليون دولار بهامش 17.9% مقابل 20% في الفترة المقابلة، بينما استقر صافي الدخل عند 74 مليون دولار وبلغت ربحية السهم المخففة 2.31 دولار مقابل 2.32 دولار. تحسن الهامش الإجمالي 30 نقطة أساس إلى 65.3%، لكن زيادة التسويق والإتاوات والخدمات اللوجستية ضغطت على الربحية التشغيلية. وللمقارنة التاريخية، سجلت الشركة في السنة المالية 2023 إيرادات قدرها 1.3 مليار دولار وربحاً إجمالياً قدره 839.1 مليون دولار وصافي دخل قدره 152.7 مليون دولار وربحية سهم قدرها 4.75 دولار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
إجماع المحللين محايد، ومتوسط السعر المستهدف 136.5 دولار ضمن نطاق واسع من 120 إلى 151 دولاراً؛ ويزيد المتوسط بنحو 5.6% فقط على قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 129.29 دولاراً، بينما يتجاوز الهدف الأعلى تلك القمة بنحو 16.8%. وحدد Goldman Sachs في أغسطس 2026 هدفاً قدره 129 دولاراً، قريباً للغاية من قمة النطاق السنوي، ما يعكس تقييماً أكثر تحفظاً من المتوسط في ظل نمو المبيعات المحدود وضغط الهامش التشغيلي قبل دورة إطلاقات السنة المالية 2027.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-31؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
جاء نمو النصف الأول من السنة المالية 2026 من علامات ومناطق محددة، إذ ارتفعت Coach بنسبة 10% وGUESS بنسبة 11% وFerragamo بنسبة 17%. جغرافياً، نمت أمريكا الشمالية 5% وآسيا والمحيط الهادئ 14% وأمريكا الجنوبية 15%. قابل ذلك انخفاض أوروبا الغربية 3% وأوروبا الشرقية 7% والشرق الأوسط وأفريقيا 24%. ونتيجة هذا التباين، بلغ نمو المبيعات المجمعة 2% فقط في النصف الأول.
أكدت الإدارة في 5 أغسطس 2026 توقع مبيعات تقارب 1.48 مليار دولار وربحية سهم مخففة قدرها 4.85 دولار للسنة المالية 2026. تتضمن ربحية السهم المتوقعة منفعة استردادات رسوم IEEPA البالغة 17.6 مليون دولار. وتتوقع الشركة تحسن الهامش الإجمالي بنحو 150 نقطة أساس، منها 110 نقاط أساس مرتبطة بهذه الاستردادات. وفي المقابل، تعيد الشركة استثمار جزء من المنفعة في الإعلان والترويج، المتوقع أن يقترب من 21% من صافي المبيعات طوال السنة المالية.
بلغت ربحية السهم في الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 0.95 دولار مقابل توقعات قدرها 1.04 دولار. ضغطت زيادة مصروفات التسويق والإتاوات والخدمات اللوجستية على الربحية، رغم نمو المبيعات المجمعة 2%. وفي النصف الأول، ارتفع الإنفاق على الإعلان والترويج إلى 129 مليون دولار أو 18.8% من المبيعات، وانخفض هامش التشغيل إلى 17.9% من 20%. كما تراجع صافي دخل العمليات الأوروبية في الربع إلى 23 مليون دولار، أو 10% من مبيعات القطاع، مقابل 13.6% في الفترة المقابلة.
تخطط Inter Parfums لإطلاق ركائز عطرية جديدة لكل من Montblanc وCoach وGUESS وJimmy Choo خلال السنة المالية 2027، مع توزيع الإطلاقات على أرباع السنة. قالت الإدارة إن إطلاقاً ناجحاً من هذا النوع قد يقود العلامة إلى نمو مرتفع من خانة واحدة أو منخفض من خانتين، مع أثر داعم لبقية منتجاتها. كما تعتزم الشركة إطلاق عطري Off-White للرجال والنساء في نهاية الربع 1 من السنة المالية 2027، وإطلاق أول عطور Longchamp خلال السنة نفسها. وترى الإدارة أن Longchamp تمتلك إمكانية التحول إلى علامة تحقق 100 مليون دولار من المبيعات، لكن حجم الاستثمار وتسلسل الإطلاقات لم يكونا محددين نهائياً في 5 أغسطس 2026.
امتلكت الشركة في 30 يونيو 2026 نقدية وما يعادلها واستثمارات قصيرة الأجل بقيمة 211 مليون دولار، إضافة إلى رأس مال عامل قدره 664 مليون دولار. انخفض المخزون 12% إلى 376 مليون دولار، وتراجعت أيام الاحتفاظ به 34 يوماً إلى 269 يوماً. وارتفع التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية في النصف الأول من السنة المالية 2026 إلى 46 مليون دولار من 5 ملايين دولار في الفترة المقابلة، مع استفادته من 8.7 مليون دولار من استردادات الرسوم. كما فوض مجلس الإدارة برنامجاً لإعادة شراء الأسهم وخط ائتمان يصل إلى 250 مليون دولار، من دون التزام بسحب المبلغ أو تنفيذ مستوى محدد من المشتريات.
انخفضت مبيعات الشرق الأوسط وأفريقيا 24% في النصف الأول من السنة المالية 2026 بفعل الحرب في المنطقة، بينما تراجعت أوروبا الشرقية 7% بسبب صعوبات تشغيلية في بعض الأسواق. وكانت Roberto Cavalli، أكبر علامة للشركة في الشرق الأوسط، من العلامات المتأثرة، كما واجهت Lacoste ضغوطاً من أوروبا الشرقية وانخفضت مبيعاتها 16%. وعلى صعيد التكاليف، أضافت الرسوم الجمركية 8.2 مليون دولار من المصروفات الصافية مقارنة بالفترة المقابلة، وارتفعت تكاليف الخدمات اللوجستية مع انتقالات سلسلة الإمداد. وتراقب الإدارة أيضاً اعتدال الطلب في عدة أسواق دولية واحتمال رفع الموردين أسعارهم بفعل التضخم.
