| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 75 | — | 17.8x | ضمن الأفضل | |
النمو | 29 | 35.3% | 7.1% | ضمن الأدنى | |
الجودة | 22 | -8.3% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 39 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 47 | 5.38% | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 31 | -12.8% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 63 | 8 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل International Paper Company في حلول التعبئة والتغليف، وتخدم عملاءها عبر شبكتي مصانع الورق وصناديق الشحن في أمريكا الشمالية ومنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا EMEA. يعتمد نموذجها على إنتاج درجات الورق المخصصة للتغليف وتحويلها إلى صناديق وحلول تعبئة، مع توجيه الاستثمارات نحو خفض تكلفة الإنتاج وتحسين سرعة الخدمة؛ ومن أمثلة ذلك NORPAC وRiverdale وDover وWaterloo، إضافة إلى تحديث مصنع Lucca والتوسع في رومانيا.
في الربع الثاني من السنة المالية 2026، بلغت الإيرادات 6.0 مليارات دولار والربح الإجمالي 1.7 مليار دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 28.3%، بينما سجل صافي الدخل خسارة قدرها 12 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.02 دولار. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 587 مليون دولار، مع تدفق نقدي من العمليات قدره 526 مليون دولار وتدفق نقدي حر سالب قدره 7 ملايين دولار بعد استثمارات رأسمالية وتحولية بلغت 533 مليون دولار.
على مستوى القطاعات في الربع الثاني من السنة المالية 2026، حققت Packaging Solutions North America أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 425 مليون دولار، مقابل 182 مليون دولار لقطاع Packaging Solutions EMEA. ارتفعت أحجام الصناديق اليومية في أمريكا الشمالية 1.7% على أساس سنوي، لكن المبيعات الإجمالية تأثرت بالخروج المخطط من أعمال التصدير غير الاستراتيجية، بينما واجه قطاع EMEA طلباً أضعف وضغطاً على الهوامش بسبب ارتفاع أسعار الورق وتكاليف التوزيع.
يبلغ متوسط السعر المستهدف للمحللين 50.14 دولار، ضمن نطاق بين 46 و61 دولاراً، ويقابله إجماع مصنف «شراء»؛ كما يقع المتوسط قريباً جداً من قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 50.25 دولار، مقابل قاع قدره 29.26 دولار. لا يقدم مضاعف الربحية مرساة مفيدة للتقييم في ظل خسارة الاثني عشر شهراً البالغة 4.0 مليارات دولار وربحية السهم السالبة، ولذلك تعتمد حالة إعادة التقييم بدرجة كبيرة على تحقق نطاق الأرباح المعدلة للسنة المالية 2026 واستعادة الربحية المحاسبية رغم خفض الحد الأعلى لتوقعات أمريكا الشمالية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-28؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 6.0 مليارات دولار والربح الإجمالي 1.7 مليار دولار، بما يعادل هامشاً إجمالياً يقارب 28.3%. وسجلت الشركة خسارة صافية قدرها 12 مليون دولار وربحية سهم سالبة قدرها 0.02 دولار، في حين بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 587 مليون دولار. وبلغ التدفق النقدي من العمليات 526 مليون دولار، لكن التدفق النقدي الحر كان سالباً بمقدار 7 ملايين دولار بعد إنفاق رأسمالي وتحولي قدره 533 مليون دولار.
خفضت الشركة الحد الأعلى لنطاق الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في أمريكا الشمالية بنحو 50 مليون دولار، ليصبح النطاق 2.35 إلى 2.45 مليار دولار. وقدرت الإدارة أثر البيئة الاقتصادية الكلية بنحو 150 مليون دولار بدلاً من 50 مليوناً، نتيجة ارتفاع تكاليف النقل الفوري وOCC والديزل والتكاليف الطبية للموظفين. كما عدلت توقع الطلب في النصف الثاني من السنة المالية 2026 من تحسن بنحو نقطة مئوية إلى استقرار شبه كامل في أمريكا الشمالية، مع استمرار عدم اليقين المرتبط بالصراع في الشرق الأوسط والقدرة الشرائية.
أكملت International Paper الاستحواذ على NORPAC في يونيو 2026، وعادت عملياته إلى مستوى ما قبل حادث منشأة Nippon المجاورة بعد معالجة مشكلة إمدادات البخار. ويضيف NORPAC قدرة لخدمة الطلب على درجات التغليف الخفيفة مرتفعة الأداء، مع خفض تكاليف التوزيع إلى الساحل الغربي وتحسين تكلفة شبكة المصانع. أما تحويل آلة Riverdale فقد اكتمل في الربع الثاني من السنة المالية 2026، وتتوقع الشركة إنجاز معظم رفع الإنتاج بنهاية السنة المالية 2026 والوصول إلى الطاقة التشغيلية الكاملة في الربع الأول من السنة المالية 2027.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
تعمل الشركة على فصل أعمال التغليف في EMEA بحلول عام 2027، وأكدت في مكالمة 30 يوليو 2026 أن أعمال الجاهزية القانونية والتشغيلية والتكنولوجية تسير وفق الجدول المعلن. ويسبق الفصل برنامج إعادة هيكلة يتضمن وفورات تشغيلية سنوية معلنة تتجاوز 210 ملايين دولار وإغلاق 31 منشأة تصنيع ومكتباً مركزياً أو وضعها قيد الإغلاق. ومن المتوقع أن يؤدي البرنامج إلى خفض صافٍ يتجاوز 3,000 وظيفة، بينما تستهدف الشركة أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لقطاع EMEA بين 900 مليون ومليار دولار في السنة المالية 2026.
علقت الشركة عمليات Pine Hill لإجراء إصلاحات هيكلية في السقف، وقدرت أثر التوقف في الربع الثالث من السنة المالية 2026 بنحو 85 مليون دولار. ويتراوح تقدير أثره في النصف الثاني من السنة المالية 2026 بين 70 و100 مليون دولار، في ظل ضيق شبكة الإمداد واضطرار الشركة إلى تقليص الصادرات لتلبية احتياجات العملاء الأساسيين. وتتوقع الإدارة استرداد غالبية الخسارة من التأمين، لكنها أوضحت في 30 يوليو 2026 أن تفاصيل التعويض وتوقيت مطابقته للفترات المتأثرة لا تزال قيد المعالجة.
تتوقع الإدارة تحسناً بنحو 600 مليون دولار في أرباح أمريكا الشمالية المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من النصف الأول إلى النصف الثاني من السنة المالية 2026، باستثناء أثر Pine Hill. وتشمل المحركات استمرار تمرير زيادات الأسعار، ورفع إنتاج Riverdale، ومساهمة NORPAC، وتراكم منافع مبادرات 80/20 بعد انتهاء أثقل ربع للصيانة المخططة. وفي EMEA، تتوقع الشركة تحسناً بنحو 170 مليون دولار، منها قرابة 110 ملايين من تعافي الهوامش والنمو التجاري و40 مليوناً من خفض التكاليف و20 مليوناً من تحسن تكاليف المدخلات.
