| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 16 | — | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 78 | 370.6% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 18 | -42.0% | 4.5% | ضمن الأدنى | |
الأمان | 30 | — | 2.6x | ضمن الأدنى | |
عائد رأس المال | 40 | — | 2.12% | حول الوسيط | |
الزخم | 36 | 2.7% | 2.9% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 45 | 6 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تطوّر IonQ منصة كمومية متكاملة تشمل الحوسبة الكمومية، والشبكات والأمن والاستشعار الكمي، إلى جانب الساعات الذرية والاتصالات البصرية الفضائية. وتحقق الشركة إيرادات من بيع أنظمة الحوسبة الكاملة والأنظمة الفرعية، وخدمة الحوسبة الكمومية QCaaS، وتطوير التطبيقات، ومنتجات الشبكات والأمن والاستشعار؛ وبعد إتمام الاستحواذ على SkyWater Technology في 31 يوليو 2026، أضافت تصميم أشباه الموصلات وتصنيعها وتغليفها إلى سلسلة القيمة. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، جاء 60% من الإيرادات من عملاء تجاريين غير تابعين للحكومة الأميركية، ونحو 50% من عملاء دوليين، بينما شكّلت المبيعات متعددة المنتجات قرابة 25% من الإيرادات.
سجلت IonQ إيرادات قدرها 80.1 مليون دولار في الربع 2 من السنة المالية 2026، بزيادة سنوية 287% وبنحو 20% فوق توقعات الشركة، ليصبح ذلك خامس ربع قياسي متتالٍ. بلغ النمو العضوي 132%، وكانت عمليات نشر أنظمة Tempo من الجيل الخامس لدى KISTI في كوريا الجنوبية وQuantumBasel في سويسرا أكبر محركات التفوق، فيما ارتفعت المبيعات متعددة المنتجات 40% سنوياً. لم تتضمن المعطيات هامش الربح الإجمالي، لكن الربحية التشغيلية ظلت سلبية بوضوح: بلغت المصروفات التشغيلية وفق GAAP نحو 417.3 مليون دولار، والخسارة المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 120.3 مليون دولار، والخسارة الصافية وفق GAAP نحو 1.9 مليار دولار.
رفعت الإدارة توقعات إيرادات IonQ للسنة المالية 2026 إلى نطاق 280–290 مليون دولار، مع استمرار توقع نمو الإيرادات العضوية بنحو 100%. وبلغت التزامات الأداء المتبقية 485 مليون دولار في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026، مقابل 470 مليون دولار في الربع السابق و122 مليون دولار قبل سنة، بما يمنح الشركة رؤية تعاقدية تمتد إلى إيرادات سيجري إثبات جزء منها بعد أكثر من عام. ولا تشمل هذه التوقعات نتائج الشركة المجمعة مع SkyWater، إذ أوضحت الإدارة أنها تحتاج إلى استكمال الدمج ومعالجة إلغاء المعاملات بين الشركتين قبل إصدار توقعات مجمعة.
يصنف إجماع المحللين سهم IONQ عند «شراء»، بمتوسط سعر مستهدف قدره 64.67 دولار ونطاق واسع بين 49 و75 دولاراً؛ ويقع المتوسط دون قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 84.64 دولاراً وفوق قاعه البالغ 25.89 دولاراً. لا يتوافر مكرر ربحية للسهم، وهو أمر يتسق مع الخسارة التشغيلية والخسارة الصافية الكبيرة في الربع 2 من السنة المالية 2026، لذلك يعتمد التقييم بدرجة كبيرة على بلوغ توقعات الإيرادات 280–290 مليون دولار ونجاح دمج SkyWater. ويشير اتساع نطاق أهداف المحللين ونطاق 52 أسبوعاً إلى اختلاف كبير في تقدير قيمة خارطة 256 و10,000 كيوبت مقارنة بمخاطر الإنفاق والتنفيذ والتخفيف الناتج عن إصدار الأسهم.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-29؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت الإيرادات 80.1 مليون دولار، بزيادة سنوية 287% وبنحو 20% فوق توقعات الشركة. كان أكبر محرك هو نشر أنظمة الحوسبة الكمومية Tempo من الجيل الخامس، مع بدء الشحن إلى KISTI وتجميع نظام لدى QuantumBasel. وارتفعت الإيرادات العضوية 132%، بينما نمت المبيعات متعددة المنتجات 40% وشكلت نحو 25% من إيرادات الربع.
أتمت IonQ الصفقة في 31 يوليو 2026 مقابل 741 مليون دولار نقداً و24 مليون سهم، بقيمة إجمالية تقارب 1.8 مليار دولار. يضيف الاستحواذ قدرات تصميم أشباه الموصلات وتصنيعها وتغليفها، ويتيح للشركة خدمة خارطة IonQ وبيع خدمات المسبك إلى شركات كمومية أخرى. وكانت SkyWater قد حققت إيرادات قدرها 442 مليون دولار في عام 2025، لكن IonQ لم تصدر حتى مكالمة 5 أغسطس 2026 توقعات مالية مجمعة للشركتين.
تسلّمت الشركة في الربع 2 من السنة المالية 2026 أول وحدات QPU متكاملة بالكامل مصنعة لدى SkyWater، وبدأت اختبارها في منشأة College Park. تستهدف IonQ بدء تشغيل أنظمة 256 كيوبت في 2027، بعد أن أظهرت النماذج السابقة مقاييس الجودة المطلوبة لهذه الشريحة. وفي الوقت نفسه، بدأت الشركة العمل على إخراج تصميم شريحة 10,000 كيوبت للتصنيع، لكنها لا تزال ضمن مسار التطوير والاختبار.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
لا؛ فقد جاء 60% من إيرادات الربع 2 من السنة المالية 2026 من عملاء تجاريين غير تابعين للحكومة الأميركية. كما جاء نحو 50% من الإيرادات من عملاء دوليين، مدعومين بنشر الأنظمة لدى KISTI في كوريا الجنوبية وQuantumBasel في سويسرا. ومع ذلك، تظل برامج الأمن القومي مهمة، وتشمل عقداً جديداً مع DARPA والعمل مع وكالة تطوير الفضاء الأميركية ضمن عقد HALO Europa.
لا تعكس نتائج الربع 2 من السنة المالية 2026 ربحية تشغيلية؛ فقد بلغت الخسارة المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 120.3 مليون دولار. وسجلت الشركة خسارة صافية وفق GAAP تقارب 1.9 مليار دولار، منها نحو 1.6 مليار دولار أثر غير نقدي مرتبط بإعادة تقييم الضمانات. كما بلغت المصروفات التشغيلية وفق GAAP نحو 417.3 مليون دولار، بما فيها 160.6 مليون دولار للبحث والتطوير.
أول رقم هو مسار إيرادات IonQ نحو توقعات السنة المالية 2026 البالغة 280–290 مليون دولار، مع استمرار استهداف نمو عضوي بنحو 100%. والثاني هو تطور التزامات الأداء المتبقية من مستوى 485 مليون دولار المسجل في نهاية الربع 2 من السنة المالية 2026. وينبغي أيضاً متابعة التوقعات المجمعة بعد SkyWater، وإلغاء نحو 120 مليون دولار من الإنفاق السنوي المتوقع بين الشركتين، وتقدم اختبار شريحة 256 كيوبت.
